Bitget UEX ежедневный отчет｜Цены на нефть достигли максимума за почти месяц; индекс Nasdaq снизился, Meta выросла вопреки тренду; Strategy увеличила долю на 250 BTC (13 октября 2026 года)

# I. Выбор горячих новостей

1. Международная нефть: атака на аэропорт в Саудовской Аравии увеличивает риски поставок, Brent закрывается на уровне 106,65 долларов

Цены на международную нефть значительно выросли 12 октября. Фьючерсы на нефть Brent выросли примерно на 1,8%, закрывшись на уровне 106,65 долларов за баррель, что является самым высоким уровнем с середины сентября; фьючерсы на нефть WTI закрылись на уровне 93,74 долларов за баррель. Ранее хуситы из Йемена атаковали международный аэропорт в Эр-Рияде, что вызвало опасения на рынке по поводу безопасности нефтяных объектов и транспортных маршрутов на Ближнем Востоке. В то же время США объявили о смягчении некоторых ограничений на экспорт российского дизельного топлива и продвигают прекращение огня в энергетических объектах России и Украины, но эти меры не смогли эффективно компенсировать опасения рынка по поводу перебоев с поставками на Ближнем Востоке.

Влияние на рынок: Высокие цены на нефть снова становятся важным фактором, влияющим на ценообразование активов по всему миру. Рост цен на энергоносители не только напрямую влияет на инфляцию, но также может дополнительно передаваться через логистику, промышленное производство и потребительские расходы. Хотя смягчение ограничений на экспорт российского дизельного топлива может увеличить некоторые поставки, краткосрочные объемы будут ограничены. Если риски транспортировки на Ближнем Востоке сохранятся, Федеральная резервная система может столкнуться с более высоким инфляционным давлением, а рентабельность авиационной, транспортной и высокоэнергетической отраслей также может быть под давлением.

2. Федеральная резервная система: чиновники подчеркивают необходимость поддержания ограничительной политики, доллар достигает 18-месячного максимума

Председатель Федерального резервного банка Кливленда Бет Хаммак 12 октября заявила, что инфляционное давление в США больше не ограничивается только энергетическим сектором, и некоторые компании корректируют свои стратегии ценообразования на товары и услуги. Она считает, что Федеральная резервная система должна своевременно принять достаточно ограничительную политику, чтобы избежать необходимости в дальнейшем более резком ужесточении денежно-кредитной политики. В тот день индекс доллара достиг 102,58, что является самым высоким уровнем за примерно 18 месяцев. Рынок по-прежнему склоняется к тому, что Федеральная резервная система сохранит процентные ставки на неизменном уровне в октябре, но остается настороженным по поводу дальнейшего повышения ставок в этом году.

Влияние на рынок: Укрепление доллара и ожидания высоких процентных ставок обычно оказывают давление на золото, активы, не привязанные к доллару, и акции с высокой оценкой. В настоящее время в американской экономике не наблюдается явного ухудшения, достаточного для того, чтобы заставить Федеральную резервную систему быстро перейти к смягчению, в то время как цены на энергоносители увеличивают неопределенность в отношении инфляции. CPI за сентябрь, который будет опубликован 14 октября, станет важной основой для оценки дальнейшего курса политики Федеральной резервной системы.

3. AI-индустрия: Meta выпускает серию моделей Muse Wonder, рыночная капитализация Microsoft превышает 4 триллиона долларов

Meta 12 октября официально представила новые модели AI следующего поколения Muse Wonder и Muse Wonder Full, ориентированные на обработку сложных задач и применение агентов, включая разработку кода, анализ документов и профессиональные рабочие сценарии. Muse Wonder уже доступна для разработчиков, а Wonder Full предназначена для подписчиков Muse Code и будет постепенно интегрирована в помощника Muse. После объявления новостей акции Meta выросли на 3,38%.

Microsoft в тот же день выросла на 1,14%, рыночная капитализация снова превысила 4 триллиона долларов. Рынок продолжает следить за ее облачным бизнесом Azure, коммерциализацией программного обеспечения AI и новыми поколениями аппаратного обеспечения AI.

Влияние на рынок: Конкуренция в области AI расширяется от чисто производительности моделей к возможностям агентов, коммерциализации распределения и фактическим доходам от платежей. Meta пытается снизить зависимость от внешних поставщиков моделей с помощью собственных моделей и подписочных услуг; Microsoft полагается на корпоративных клиентов, облачные платформы и программные продукты для формирования каналов коммерциализации. В будущем необходимо внимательно следить за удержанием пользователей, ростом подписок, затратами на вывод и фактической прибылью от продуктов AI, а не только оценивать коммерческий успех по производительности моделей.

# II. Обзор рынка

1. Производительность сырьевых товаров и валют

Вид
Рекомендованная цена
Данные

|-------------|----------------|----------------| | Спот-золото | около 4,169.10 долларов за унцию | торговый период в США 12 октября | | Спот-серебро | около 60.14 долларов за унцию | торговый период в США 12 октября | | WTI нефть | 93.74 долларов за баррель | расчет фьючерсов 12 октября | | Brent нефть | 106.65 долларов за баррель | расчет фьючерсов 12 октября | | Индекс доллара (DXY) | около 102.58 | торговый период в США 12 октября | | Доходность 10-летних казначейских облигаций США | около 5.26% | данные за последний полный торговый день 9 октября |

12 октября международная нефть значительно выросла, что побудило глобальный рынок пересмотреть риски поставок энергии и инфляции. Индекс доллара вырос примерно на 0,37%, достигнув 18-месячного максимума; золото упало примерно на 0,6%, серебро также ослабло. Укрепление доллара и ожидания дальнейшего повышения ставок оказали давление на драгоценные металлы, а спрос на защитные активы из-за геополитической напряженности не смог полностью компенсировать это влияние.

Рынок спотовых казначейских облигаций США был закрыт в день Колумба, поэтому доходность 10-летних облигаций США использует уровень предыдущего полного торгового дня и не может считаться последним закрытием 12 октября.

2. Производительность криптовалют

• BTC: Рекомендованная цена Bitget BTC/USDT около 82,527.73 USDT; соответствующая цена BTC/USD 82,399.70 долларов, снижение на 1.57% за 24 часа.

• ETH: Рекомендованная цена Bitget ETH/USDT около 2,515.34 USDT; соответствующая цена ETH/USD 2,508.89 долларов, снижение на 0.43% за 24 часа.

• Общая рыночная капитализация криптовалют: Страница CoinGecko показывает около 2.88 триллиона долларов, изменение за 24 часа около 0.7%; из-за отсутствия проверяемых независимых данных это значение не рассматривается как синхронная снимок с BTC и ETH.

Страница цен BTC обновлена 13 октября в 02:13:33 по пекинскому времени, ETH - 13 октября в 05:23:33. Указанные 24-часовые изменения основаны на ценах USD на странице Bitget и не являются проверенными изменениями по торговым парам USDT. Оба значения являются историческими снимками с четким временем и не представляют собой текущие цены на момент генерации данного отчета.

BTC｜Наблюдение за ликвидацией

На этот раз не удалось получить данные карты ликвидации CoinGlass BTC, соответствующие требованиям 30-минутной актуальности, включая охват биржи и силу ликвидации, поэтому невозможно надежно определить основные потенциальные зоны ликвидации для коротких позиций выше текущей цены и длинных позиций ниже, а также их расстояние. Ранее BTC достигал около 84,000 долларов, затем откатился, но само изменение цены не может доказать, что в каком-либо направлении произошла концентрация ликвидации.

ETH｜Наблюдение за ликвидацией

ETH также не удалось получить исходные данные карты ликвидации, соответствующие требованиям актуальности, поэтому невозможно определить зоны концентрации ликвидации для длинных и коротких позиций и соответствующее расстояние. В настоящее время можно только подтвердить откат цен в указанном историческом снимке, нельзя напрямую использовать обычные технические уровни поддержки или сопротивления как данные о силе ликвидации.

Стоимость позиций институциональных инвесторов｜BTC

Strategy 12 октября раскрыла, что в период с 5 по 11 октября было куплено дополнительно 250 BTC на сумму около 21.5 миллиона долларов, средняя цена покупки составила около 86,194 долларов. По состоянию на 11 октября общая сумма BTC, удерживаемая компанией, возросла до 848,250 BTC, общая стоимость приобретения составила около 64 миллиарда долларов, общая средняя стоимость приобретения составила около 75,444 долларов.

Согласно исторической рекомендованной цене Bitget BTC/USD 82,399.70 долларов, цена BTC выше средней стоимости Strategy примерно на 9.22%. Этот процент отражает только разницу между ценой BTC в соответствующий момент времени и стоимостью приобретения компании, а не общую доходность инвестиций компании. Общая стоимость BTC ETF в США на этот раз не была получена в виде проверяемой последней оценки, поэтому не указана.

Одним предложением о рынке

BTC в проверенном снимке откатился до около 82,400 долларов, что все еще выше средней стоимости Strategy примерно на 9.2%. Strategy продолжает увеличивать свои позиции, но объем покупок в этот раз составил только 250 BTC, нельзя судить о полном усилении покупок со стороны институциональных инвесторов только по этой сделке. В дальнейшем следует наблюдать, продолжит ли цена BTC приближаться к зоне стоимости институциональных инвесторов, а также будет ли поток средств ETF и данные о ликвидации с плечом предоставлять новые сигналы о рисках.

3. Основные индексы фондового рынка США

Индекс
Закрытие 12 октября
Изменение

|-----------|-----------|--------| | Индекс Доу-Джонса | 51,850.55 | +0.38% | | Индекс S&P 500 | 7,807.24 | -0.06% | | Индекс Nasdaq Composite | 27,245.90 | -0.44% |

Фондовый рынок США 12 октября показал смешанные результаты. Индекс Доу-Джонса вырос примерно на 196 пунктов, индекс S&P 500 остался практически на уровне, индекс Nasdaq упал на 0.44%. Рост международных цен на нефть, в сочетании с осторожностью рынка по поводу данных по инфляции в США и отчетов банков на этой неделе, оказали давление на высоко оцененные акции технологического сектора.

Внутри рынка не наблюдается повсеместного падения. Акции энергетического сектора, товаров первой необходимости и некоторых коммуникационных услуг показали хорошие результаты, в то время как акции полупроводников, аппаратного обеспечения AI и сектора потребительских товаров оказались относительно слабыми. Инвесторы переоценивают способность инфраструктуры AI генерировать прибыль, одновременно ожидая, что отчеты за третий квартал предоставят больше доказательств.

4. Производительность семи технологических гигантов

Компания
Тикер
Цена закрытия (доллары)
Изменение

|----------|-------|--------|--------| | NVIDIA | NVDA | 226.32 | -1.29% | | Apple | AAPL | 340.97 | +1.29% | | Microsoft | MSFT | 541.15 | +1.14% | | Alphabet | GOOGL | 352.72 | +0.30% | | Amazon | AMZN | 259.53 | -1.10% | | Meta | META | 742.96 | +3.38% | | Tesla | TSLA | 378.03 | -1.22% |

Среди семи технологических гигантов 4 акции выросли, 3 акции упали. Meta выросла на 3.38%, став наиболее выдающимся технологическим лидером; акции Apple и Microsoft выросли на 1.29% и 1.14% соответственно. NVIDIA упала на 1.29%, акции Amazon и Tesla также откатились.

Рынок ценообразования в AI-индустрии продолжает дифференцироваться: компании с четкими выпусками продуктов и прогрессом в коммерциализации легче привлекают внимание, в то время как вычислительная мощность и цепочка поставок аппаратного обеспечения по-прежнему сталкиваются с опасениями по поводу возврата капитальных затрат, рыночной конкуренции и оценки.

5. Наблюдение за изменениями в секторах

Полупроводники и память: опасения по поводу конкуренции оказывают давление на сектор. Micron Technology 12 октября упала примерно на 3.9%, NVIDIA упала на 1.29%, Broadcom упала примерно на 1.9%. Рынок следит за прогрессом новой технологии DRAM китайского производителя микросхем памяти Changxin Memory и возможной конкуренцией в поставках в будущем. Выпуск технологий и массовое коммерческое производство все еще различаются, в дальнейшем следует наблюдать за выходом продуктов, фактическими отгрузками и изменениями цен в отрасли.

Энергетический сектор: высокие цены на нефть поддерживают upstream компании. С ростом цен на нефть марки Brent выше 106 долларов акции ExxonMobil и Chevron выросли почти на 2%. Энергетические производители могут извлечь выгоду из высоких цен на нефть, но транспортные расходы, операционные проекты и политическое вмешательство все еще могут повлиять на конечную прибыль.

Корпоративное программное обеспечение и AI-приложения: Meta и Salesforce показывают выдающиеся результаты. Meta выросла на 3,38% после выпуска новой модели AI, а Salesforce увеличилась более чем на 4% после повышения рейтинга от Bank of America. Рынок начинает больше обращать внимание на то, сможет ли AI-технология преобразоваться в программные продукты, доходы от подписки и реальную операционную ценность для корпоративных клиентов.

Третье, глубокий анализ ключевых акций на американском рынке

1. Meta (META): запуск модели Muse Wonder, коммерциализация AI переходит на новый этап

Обзор события: 12 октября Meta представила модели Muse Wonder и Muse Wonder Full, ориентированные на личные и профессиональные сценарии. Новая модель охватывает сложный анализ документов, разработку кода и выполнение многошаговых задач, некоторые продукты уже доступны для разработчиков и подписчиков. В тот день акции Meta выросли на 3,38%, закрывшись на уровне 742,96 долларов.

Рыночная интерпретация: Основные инвестиции Meta в AI в прошлом в основном были сосредоточены на рекламе, разработке моделей и инфраструктуре. Новое поколение моделей и подписка Muse открывают новые пути для исследования доходов от независимых AI-продуктов. Тем не менее, повышение производительности модели не всегда означает улучшение прибыльности, компании все еще необходимо нести расходы на обучение, вывод на рынок, разработку продуктов и привлечение пользователей.

Инвестиционные рекомендации: В дальнейшем следует внимательно следить за ростом числа платных подписчиков Muse, фактической удерживаемостью, затратами на вывод на рынок и синергией AI-продуктов с рекламным бизнесом. Если Meta сможет создать устойчивый доход от подписки AI вне существующей социальной экосистемы, логика рыночной оценки ее инвестиций в AI может измениться; наоборот, если использование высоко, но коммерческая отдача недостаточна, давление на капитальные расходы останется.

2. Microsoft (MSFT): рыночная капитализация вернулась к 4 триллионам долларов, облачные вычисления и AI-приложения поддерживают оценку

Обзор события: 12 октября акции Microsoft выросли на 1,14%, закрывшись на уровне 541,15 долларов, рыночная капитализация снова превысила 4 триллиона долларов. Рынок продолжает следить за ростом Azure, корпоративными приложениями Copilot и инвестициями Microsoft в AI-модели и аппаратную экосистему.

Рыночная интерпретация: В отличие от компаний, которые в основном полагаются на доходы от одного AI-продукта, Microsoft имеет несколько каналов коммерциализации, включая корпоративное программное обеспечение, облачные вычисления, инструменты разработки и офисное сотрудничество. AI-функции могут быть распространены через существующие клиентские отношения, что обеспечивает сильную основу для преобразования доходов. Тем не менее, строительство дата-центров и закупка вычислительных мощностей AI также увеличивают капитальные расходы, и конечная прибыль все еще зависит от того, сможет ли рост доходов покрыть постоянно растущие затраты.

Инвестиционные рекомендации: Необходимо внимательно следить за ростом доходов Azure и вкладом AI-бизнеса, уровнем коммерциализации Copilot, темпами роста капитальных расходов и свободным денежным потоком. Если дополнительная валовая прибыль от AI сможет продолжать превышать затраты на инфраструктуру и вывод на рынок, ее оценка может получить более полную поддержку.

3. Micron Technology (MU): опасения по поводу конкуренции в секторе хранения усиливаются, акции падают примерно на 3,9%

Обзор события: 12 октября акции Micron Technology упали примерно на 3,9%. Рынок обращает внимание на новую структуру DRAM-технологии, представленную китайской компанией Changxin Memory, которая утверждает, что может уменьшить площадь хранения ячейки, что может улучшить конкурентоспособность по затратам в будущем. Тем временем инвесторы продолжают оценивать влияние спроса на AI-дата-центры на цепочку поставок хранения.

Рыночная интерпретация: Чипы памяти являются типичной циклической отраслью, и цены на продукты и соотношение спроса и предложения значительно влияют на прибыль компаний. Технологические достижения могут изменить производственные затраты и долгосрочную конкурентную среду, но результаты исследований не означают, что стабильное массовое производство может быть достигнуто в краткосрочной перспективе, и нельзя напрямую предполагать, что цены на чипы памяти в мире скоро упадут.

Инвестиционные рекомендации: В дальнейшем следует внимательно следить за прогрессом массового производства продуктов Changxin Memory, поставками и заказами высокоскоростной памяти Micron (HBM), а также реальными ценовыми тенденциями в отрасли DRAM. Если конкуренция приведет к увеличению предложения общего DRAM, в то время как спрос на высококачественные решения для хранения, связанные с AI, останется сильным, прибыльность внутри компаний по производству памяти может продолжать различаться.

Четвертое, рыночные и проектные динамики

1. Strategy продолжает наращивать BTC: Официальные данные от 12 октября показывают, что компания приобрела 250 BTC в период с 5 по 11 октября на сумму около 21,5 миллиона долларов по средней цене около 86,194 долларов. Общая позиция возросла до 848,250 BTC. Это раскрытие относится к сделкам предыдущей недели, а не к новым покупкам 250 BTC 12 октября.

2. Strategy выкупает привилегированные акции: Одновременно с объявлением о покупке BTC компания раскрыла выкуп примерно 192,4 миллиона долларов привилегированных акций STRC. По сравнению с суммой покупки BTC в этом раунде, компания вложила больше средств в управление капитальной структурой, что указывает на то, что ее текущая стратегия включает не только увеличение количества BTC, но и оптимизацию финансирования и стоимости капитала.

3. Meta расширяет ассортимент продуктов AI: Muse Wonder теперь доступна для разработчиков через Meta Model API и Muse Code, а Wonder Full предлагается подписчикам. В дальнейшем она будет постепенно интегрирована с помощником Muse, чтобы расширить применение AI-моделей в потребительских и профессиональных сценариях.

4. Токенизация бизнеса на американском рынке продолжает развиваться: Securitize ранее запустила токенизированные продукты американских акций на базе Solana, предлагая поддержку реальных базовых ценных бумаг и связанные экономические права. В настоящее время отсутствуют новые данные о масштабах торговли, и нельзя напрямую связывать запуск продукта с его массовым принятием на рынке.

5. Стейблкоины и расчет по ценным бумагам: Традиционные платформы токенизации ценных бумаг продолжают исследовать стейблкоины, такие как USDC, в качестве расчетных инструментов. Их потенциальные преимущества заключаются в круглосуточной передаче и сокращении этапов расчетов, но фактический масштаб все еще зависит от соблюдения нормативных требований, допуска инвесторов, ликвидности торгов и надежности системы клиринга стейблкоинов.

Пятое, календарь рынка на сегодня

Дата: 13 октября 2026 года, по пекинскому времени. Следующий уровень внимания является оценкой редактора.
Пекинское время
Страна/регион
Событие
Уровень внимания

|--------------|----|-----------------------|-------| | 13 октября | США | Отчет о прибылях JPMorgan за третий квартал | ★★★★★ | | 13 октября | США | Отчет о прибылях Citigroup за третий квартал | ★★★★★ | | 13 октября | США | Отчет о прибылях Wells Fargo за третий квартал | ★★★★★ | | 13 октября | США | Отчет о прибылях Goldman Sachs за третий квартал | ★★★★★ | | 14 октября | США | Отчет о прибылях Bank of America и Morgan Stanley за третий квартал | ★★★★★ | | 14 октября 20:30 | США | Индекс потребительских цен (CPI) за сентябрь | ★★★★★ | | 15 октября 20:30 | США | Индекс цен производителей (PPI) за сентябрь и данные о розничных продажах | ★★★★★ |

Конкретное время публикации отчетов о прибылях будет определяться официальными объявлениями компаний.

Прогноз ключевых событий: Основными переменными на этой неделе являются инфляция в США и корпоративная прибыль за третий квартал. Ожидается, что общий CPI за сентябрь вырастет примерно на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем и на 3,7% по сравнению с прошлым годом, но фактические результаты все еще ждут официального объявления. Если инфляция продолжит оставаться высокой, это может укрепить мнение о том, что Федеральная резервная система сохранит ограничительную политику. Отчеты крупных банков предоставят последние доказательства качества кредитования, корпоративного финансирования, торговой деятельности и потребительского спроса в условиях высоких процентных ставок.

Мнение института: Goldman Sachs недавно повысил прогноз цен на нефть марки Brent в декабре до примерно 90 долларов за баррель, считая, что геополитические риски повышают неопределенность на энергетическом рынке. Тем не менее, этот прогноз все еще ниже текущих рыночных цен, что отражает различия в оценках между институтами относительно восстановления поставок в среднесрочной перспективе и краткосрочной премии за конфликты. Инвесторы должны различать краткосрочные шоки в предложении и изменения в долгосрочной прибыльности для цен на нефть и связанных с ними энергетических акций.

Отказ от ответственности: этот отчет предназначен только для справки по рыночной информации и не является инвестиционной рекомендацией. Данные о рынке основаны на указанных временных точках, и разные источники данных могут иметь различия во времени обновления. Области клиринга и общие затраты на ETF не подлежат предположительному заполнению без получения надежных исходных данных.