Хуоби HTX главный аналитик Энди: инфляция в США снова растет, рынок вновь торгует "дольше и выше"

Вокруг роста индекса потребительских цен (CPI) в США в сентябре, который превысил ожидания, главный аналитик Huobi HTX Энди отметил, что инфляция распространяется от энергетических цен к основным ценам. В сентябре CPI в США вырос на 3,7% по сравнению с прошлым годом, основной CPI увеличился на 2,6% по сравнению с прошлым годом, цена на бензин за месяц выросла на 9,1%, что составило более половины общего роста, но цены на жилье, медицинские услуги, авиационные услуги также выросли, что указывает на то, что этот рост не может быть полностью объяснен энергетическим шоком.

Данные усиливают логическую основу политики Федеральной резервной системы "выше и дольше". Экономика еще не демонстрирует явных признаков рецессии, у Федеральной резервной системы нет срочных причин для перехода к смягчению, и необходимо предотвратить отклонение инфляционных ожиданий. После публикации CPI доходность государственных облигаций США и доллар быстро выросли, рынок снова повысил ожидания последующих повышений ставок, неопределенность в отношении пути процентных ставок возросла.

Для криптовалютного рынка это изменение в краткосрочной перспективе скорее негативно. Рынок в первую очередь реагирует на реальные процентные ставки, доллар и глобальную ликвидность, высокая инфляция не автоматически благоприятствует биткойну. После публикации CPI биткойн ослаб и упал ниже 82 000 долларов. В среднесрочной перспективе необходимо различать "энергетическую инфляцию" и "инфляцию спроса": если цены на энергию снизятся, а основная инфляция больше не будет ускоряться, данные за сентябрь скорее всего будут представлять собой временный шок предложения; если основная инфляция в сфере услуг продолжит расти, то высокие процентные ставки могут сохраняться дольше, чем ожидалось. Направление биткойна зависит от того, смогут ли инфляция, занятость и долгосрочная доходность государственных облигаций США совместно подтвердить новый политический путь.