Отраслевой отчет о TRON: стагфляция может привести к повторному тестированию поддержки BTC на уровне $80,000, подробное объяснение создания абстрактной инфраструктуры Web3 для опыта Newton
Подробное объяснение общего финансирования в 86 миллионов долларов США, возглавляемого Paypal, 1k(x) и Northzone, для создания инфраструктуры Web3-опыта с абстракцией цепочки, ориентированной на массовых пользователей, Newton.I. Прогноз
1. Макроэкономический обзор и прогнозы
На этой неделе глобальные макроэкономические рынки демонстрируют рост инфляции, сильную экономическую устойчивость и давление на рискованные активы. Индекс потребительских цен (CPI) в США в сентябре вырос на 3,7% в годовом исчислении и на 0,6% в месячном. Индекс цен производителей (PPI) значительно увеличился на 1,3% в месячном исчислении, розничные продажи выросли на 0,8%, что отражает рост цен на энергоресурсы и возобновление инфляционного давления, в то время как потребительский спрос остается устойчивым. Геополитическая напряженность на Ближнем Востоке поднимает международные цены на нефть, что усиливает опасения рынка по поводу риска стагфляции. Технологический сектор акций США заметно откатился, индекс Nasdaq упал примерно на 4,48% за неделю, индекс S&P 500 снизился на 1,95%, а индекс Доу-Джонса вырос на 0,67%, средства перемещаются от переоцененных технологических акций к энергетическим и защитным секторам. Несмотря на то, что инфляция превысила ожидания, доходность 10-летних государственных облигаций США все же снизилась до примерно 5,09%, что показывает, что рынок также обеспокоен перспективами экономического роста.
На следующей неделе ожидается, что глобальные рынки продолжат борьбу вокруг устойчивости инфляции, траектории процентных ставок Федеральной резервной системы и геополитических рисков. Сильные данные по инфляции и потреблению в США означают, что у Федеральной резервной системы нет пространства для смягчения в краткосрочной перспективе, но давление на экономический рост и финансовые рынки также может ограничить дальнейшее повышение ставок. На следующей неделе следует обратить особое внимание на заявления чиновников Федеральной резервной системы, данные по занятости в США 20 октября, данные по потребительской уверенности Университета Мичигана 23 октября, а также изменения в международных ценах на нефть и доходности государственных облигаций США. Ожидается, что фондовый рынок США останется высоковолатильным, сектор технологического роста столкнется с давлением на оценку; если цены на нефть продолжат расти, ожидания инфляции могут еще больше увеличиться, что подавит глобальный аппетит к риску. Напротив, если цены на энергоресурсы снизятся, а ожидания процентных ставок стабилизируются, рынок может ожидать фазового восстановления.
2. Изменения на рынке криптовалют и предупреждения
На этой неделе рынок криптовалют в целом продолжает откат, основным противоречием остаются ожидания высоких процентных ставок и отток средств: BTC на время упал ниже 82 000 долларов и протестировал область около 80 000 долларов, ETH упал значительно больше, чем BTC, общая рыночная капитализация за неделю снизилась примерно на 2%—3%, доля BTC на рынке возросла до примерно 59,5%, что показывает, что средства продолжают сосредоточиваться на BTC, а аппетит к риску по отношению к альткойнам ослаб. Давление со стороны наличных ETF в США продолжает оказывать влияние, с 12 по 16 октября чистый отток наличных ETF BTC составил около 228 миллионов долларов, а чистый отток наличных ETF ETH составил около 320 миллионов долларов; падение в начале недели также вызвало массовые ликвидации длинных позиций, 12 октября за 24 часа общий объем ликвидаций на рынке превысил 770 миллионов долларов. В целом, на этой неделе падение не было вызвано единственным негативным фактором, а стало результатом совместного давления ожиданий дальнейшего повышения ставок Федеральной резервной системы, высоких доходностей государственных облигаций, продолжающегося оттока ETF и снижения кредитного плеча, при этом ETH и большинство альткойнов заметно уступают BTC.
На следующей неделе ожидается, что рынок останется в состоянии колебаний с уклоном вниз, ожидая повторного подтверждения направления макроэкономики и денежной политики, область около 80 000 долларов для BTC станет важной границей между быками и медведями; если доходность долгосрочных облигаций США снизится, а наличные ETF BTC снова начнут показывать чистый приток, после очистки предыдущего кредитного плеча у BTC будут условия для первичного восстановления, но до появления этих двух сигналов основа для устойчивого роста остается недостаточной. Структурно ожидается, что продолжится защита "BTC сильнее ETH, основные монеты сильнее альткойнов с малой и средней капитализацией", альткойн-сезон временно лишен четкой финансовой базы; особенно следует обратить внимание на изменения в ожиданиях процентных ставок, связанные с заседанием Федеральной резервной системы 27—28 октября. Таким образом, на следующей неделе более вероятно, что будет происходить повторная борьба вокруг 80 000 долларов с постепенным выбором направления, а не немедленный старт одностороннего тренда.
3. Горячие темы в индустрии и на рынках
На этой неделе горячие темы в индустрии в основном сосредоточены на RWA, стабильных монетах/платежах, DeFi, предсказательных рынках + конфиденциальности, AI×Crypto и безопасности межсетевого взаимодействия: RWA продолжает институциональную тенденцию, Multiliquid завершила финансирование на 8 миллионов долларов, Fission завершила раунд A на 10 миллионов долларов, Spout Finance получила стратегическое финансирование на 2 миллиона долларов и исследует возможность заимствования USDC под залог токенизированных акций, объем активов под управлением RWA на блокчейне уже составляет около 34,6 миллиарда долларов; в области стабильных монет и платежей стабильная монета USDPT от Western Union на базе Solana запущена на Bitso в Мексике, USDC стал первой "значимой электронной валютной монетой" в ЕС, но общая рыночная капитализация стабильных монет за неделю немного сократилась.
NEAR также запустила продукт доходности SOL через стратегию Gauntlet Kamino Vault; предсказательные рынки продолжают развиваться в сторону конфиденциальности, StarkWare запустила OffMarket для предоставления конфиденциального канала для торговли на Polymarket; в области AI×Crypto сеть DATA, преобразованная из Story Protocol, получила стратегические инвестиции от Sui Foundation в размере 30 миллионов долларов, вопросы прав на данные AI, платежи и инфраструктура для агентов продолжают набирать популярность; в области безопасности и межсетевого взаимодействия Autheo понесла убытки в размере около 1,7 миллиона долларов из-за использования ключа надежного реле Hyperlane, THEO упала более чем на 90%, что вновь выявило риски единой точки доверия в межсетевых мостах.
II. Горячие темы на рынке и потенциальные проекты на текущую неделю
1. Обзор потенциальных проектов
1.1. Подробности общего финансирования в 86 миллионов долларов, возглавляемого Paypal, 1k(x), Northzone, с участием Cherubic и Volt ------ создание инфраструктуры для Web3-опыта, ориентированного на массового пользователя, под названием Newton (Magic Labs)
Описание
Newton Protocol — это децентрализованный движок авторизации транзакций на основе EigenLayer AVS (активно проверяемая служба). Он может напрямую выполнять правила транзакций в смарт-контрактах, включая ограничения на объем потребления, проверку списков санкций, защиту от мошенничества и управление правилами соблюдения.
Newton Protocol — это движок правил, предназначенный для определения, проверки и выполнения правил, который позволяет разработчикам напрямую кодировать различные правила (например, ограничения на расходы, проверка санкций, механизмы противодействия мошенничеству и т. д.) в смарт-контракты и с помощью механизма проверки на блокчейне гарантировать строгое соблюдение этих правил.
Анализ элементов протокола
Newton Protocol — это движок правил для авторизации транзакций на блокчейне, основанный на активно проверяемой службе EigenLayer (AVS). Эта страница описывает, как его основные компоненты работают вместе. Во время чтения руководства по интеграции вы можете вернуться сюда для справки.
- Как работает Newton
Пользователь разрабатывает правила (политику), определяющие, когда транзакции должны быть разрешены. Когда пользователь отправляет транзакцию (намерение), децентрализованная сеть операторов Newton оценивает эту транзакцию в соответствии с установленной пользователем политикой и возвращает криптографическое доказательство (аттестацию), которое смарт-контракт проверяет перед выполнением транзакции.
- Основные концепции
Политика
Политика — это программа Rego, используемая для определения условий, которые должны быть выполнены, чтобы намерение было одобрено. Политика хранится на IPFS (по ссылке CID) и может быть повторно использована несколькими PolicyClient.
Политика может ссылаться на два типа источников данных:
data.params: параметры конфигурации, установленные владельцем PolicyClient, например:
Ограничения на расходы
Черные списки
data.wasm: данные, полученные от Oracle PolicyData WASM во время выполнения, например:
Цены токенов
Статус KYC
Намерение
Намерение — это запрос на выполнение транзакции, который подается в систему оценки политики для проверки.
Оно содержит стандартные поля транзакции EVM, и пользователю необходимо создать соответствующее намерение при вызове simulateTask или submitEvaluationRequest в SDK.
Задача
Задача — это единица оценки, которая сочетает намерение с соответствующей политикой.
В Newton задача является основной единицей оценки:
Каждая задача оценивается как:
Соответствующая правилам
Несоответствующая правилам
Пользователь может проверить статус задачи через RPC API или Newton Explorer.
Аттестация
Аттестация — это криптографическое доказательство (агрегированная подпись BLS), используемое для подтверждения того, что оператор Newton оценил определенную политику и принял решение о намерении.
Аттестация включает:
taskId (ID задачи)
policyId (ID политики)
результат оценки
блок истечения
О механизме генерации аттестации см. в разделе Консенсус и безопасность.
PolicyClient
PolicyClient — это смарт-контракт, используемый для проверки аттестации перед выполнением транзакции.
Разработчики могут интегрировать Newton в свои контракты, унаследовав NewtonPolicyClient и вызывая в функции Modifier:
_validateAttestation()
_validateAttestationDirect()
для завершения проверки авторизации транзакции. Конкретные способы реализации см. в разделе Интеграция смарт-контрактов.
PolicyData
PolicyData Oracle — это компонент WASM, используемый для получения или вычисления внешних данных в процессе оценки политики.
Его вывод будет предоставлен в качестве data.wasm для использования в политике Rego.
Примеры применения включают:
Получение цен токенов;
Проверка списков санкций;
Проверка статуса KYC.
Разработчики могут создать свой собственный Oracle данных, следуя руководству по написанию данных Oracle.
Оператор
Оператор — это узел EigenLayer, зарегистрированный в Newton AVS.
Оператор отвечает за:
Независимую оценку задачи;
Выполнение проверки стратегии;
После достижения порога консенсуса (Quorum) агрегирование нескольких BLS подписей в одно единое доказательство консенсуса.
О механизме Quorum и Slashing см. в разделе Консенсус и Безопасность.
Gateway (Шлюз)
Gateway — это интерфейсный сервис на основе JSON-RPC 2.0, предназначенный для получения задач и координации выполнения оценок Оператором.
Все взаимодействия SDK и CLI будут осуществляться через Gateway.
Краткий обзор технической архитектуры протокола
Протокол Ньютон — это система, состоящая из трехуровневой архитектуры, которая разделяет определение стратегии (Policy Definition), оценку стратегии (Policy Evaluation) и выполнение стратегии (Policy Enforcement).
Такая модульная архитектура позволяет каждому уровню развиваться и обновляться независимо, при этом обеспечивая высокую безопасность всей системы.
- Уровень политики (Policy Layer)
Уровень политики отвечает за определение правил, существующих в системе, а также за способ их конфигурации.
|-----------------------------|----------------------------------| | Компонент | Функция | | Реестр политик (Policy Registry) | Регистрация всех развернутых стратегий в цепочке, ссылаясь на CID (идентификатор содержимого) | | Библиотека политик (Policy Library) | Предоставление повторно используемых шаблонов стратегий, таких как ограничения на расходы, проверки санкций, KYC и т. д. | | Оракулы данных политик (PolicyData Oracles) | Компоненты на основе WASM, получающие внешние данные во время оценки стратегии |
Процесс публикации стратегий разработчиком:
Написание стратегии Rego и WASM Oracle;
Загрузка их в IPFS через newton-cli;
Развертывание контрактов PolicyData и Policy в цепочке.
При конфигурации стратегии пользователю необходимо развернуть контракт PolicyClient и установить конкретные параметры, такие как:
Пороговые значения (Thresholds)
Белые списки (Allowlists)
Время истечения (Expiration)
- Уровень вычислений и консенсуса (Compute & Consensus Layer)
Уровень вычислений отвечает за выполнение оценки стратегии вне цепочки сетью Операторов Ньютон AVS.
|-----------------|----------------------------------| | Компонент | Функция | | Шлюз (Gateway) | Интерфейс JSON-RPC, принимающий задачи и распределяющий их среди Операторов | | Операторы (Operators) | Узлы EigenLayer, независимо выполняющие оценку стратегии | | Агрегатор (Aggregator) | Сбор подписей BLS от каждого Оператора и генерация единого доказательства консенсуса |
Когда задача отправляется:
Шлюз принимает намерение и идентифицирует целевую стратегию;
Доступный Оператор получает PolicyData (запускает WASM Oracle);
Каждый Оператор независимо выполняет оценку Rego Policy;
Каждый Оператор генерирует BLS подпись для результатов оценки;
Агрегатор собирает подписи и генерирует доказательство консенсуса после достижения Quorum (порога консенсуса).
Уровень проверки и выполнения (Verification & Execution Layer)
Уровень проверки отвечает за проверку доказательств в цепочке и выполнение транзакций.
|--------------------------------|------------------------------| | Компонент | Функция | | Менеджер задач NewtonProverTaskManager | Основной модуль управления задачами, отвечающий за создание задач, хранение ответов и управление окнами вызовов | | Валидатор аттестаций (AttestationValidator) | Проверка BLS агрегированных подписей на основе набора Операторов | | Клиент политики (PolicyClient) | Умный контракт, развернутый разработчиком, который вызывает логику проверки перед выполнением транзакции | | Реестр клиентов политики (PolicyClientRegistry) | Запись зарегистрированных контрактов PolicyClient |
Этот уровень гарантирует, что только транзакции, прошедшие проверку стратегии Ньютон и получившие действительную аттестацию, могут продолжать выполнение.
- Поток данных (Data Flow)
Полный процесс оценки стратегии выглядит следующим образом:
Отправка намерения (Intent) инициатор отправляет намерение (Intent) и адрес PolicyClient в Gateway.
Создание задачи (Task) Шлюз создает задачу, связывая намерение с соответствующей стратегией (Policy).
Получение данных (Data Fetched) Оператор выполняет PolicyData WASM Oracle, получая внешние данные, необходимые для оценки стратегии.
Оценка стратегии (Policy Evaluated) Оператор использует намерение, данные Oracle и параметры (Params) для выполнения Rego Policy, оценивая, соответствует ли транзакция правилам.
Генерация подписей (Signatures Produced) каждый Оператор подписывает результаты оценки с использованием собственного BLS ключа.
Агрегация доказательства (Proof Aggregated) Агрегатор собирает подписи от нескольких Операторов и агрегирует их в доказательство консенсуса (Consensus Proof).
Возврат доказательства (Proof Returned) инициатор получает соответствующую аттестацию (Attestation).
Проверка в цепочке (On-chain Verification) Клиент политики проверяет доказательство через AttestationValidator.
Выполнение транзакции (Transaction Executes) если проверка прошла успешно, защищенная транзакция продолжает выполнение.
Уровень конфиденциальности (Privacy Layer)
Архитектура конфиденциальности Протокола Ньютон основана на шифровании HPKE, безопасных конвертах (Secure Envelopes) и конфиденциальной оценке стратегий (Confidential Policy Evaluation), обеспечивая возможность защищенных конфиденциальных транзакций в цепочке для институциональных и корпоративных сценариев, одновременно гарантируя проверяемую соответствие транзакций.
Уровень конфиденциальности Ньютон позволяет конечным пользователям отправлять зашифрованные чувствительные данные, такие как:
Личная идентификационная информация (PII)
Удостоверения личности (Credentials)
Финансовые записи (Financial Records)
Оператор будет совместно расшифровывать необходимые данные в процессе оценки стратегии с помощью раздельного расшифрования (Threshold Decryption), при этом эти чувствительные данные никогда не появятся в цепочке.
Многие сценарии выполнения стратегий требуют доступа к чувствительным данным, таким как:
Документы, удостоверяющие личность;
API ключи;
Записи о соответствии;
Параметры частного бизнеса.
Уровень конфиденциальности Ньютон предоставляет следующие возможности:
Конфиденциальность от конца до конца (End-to-End Encryption)
Используя HPKE (Гибридное шифрование с открытым ключом) для шифрования чувствительных входных данных от конца до конца, в основе используется:
Обмен ключами X25519;
Алгоритм шифрования ChaCha20-Poly1305.
Гарантирует безопасность чувствительных данных в процессе передачи и обработки.
Раздельное расшифрование (Threshold Decryption)
Оператор совместно выполняет расшифрование данных с помощью механизма t-of-n долей ключа (Key Shares).
Особенности:
Ни один отдельный Оператор не имеет полного расшифровывающего ключа;
Данные могут быть восстановлены только при сотрудничестве установленного количества Операторов;
Снижает риск утечки из-за единой точки.
Нулевая экспозиция в цепочке (Zero On-chain Exposure)
В цепочке фиксируется только:
Хэш (Hash)
Обязательство (Commitment)
при этом не хранятся никакие открытые чувствительные данные (Plaintext Data), что гарантирует, что конфиденциальность пользователей не будет раскрыта в публичной среде блокчейна.
Двойная авторизация подписи (Dual-Signature Authorization)
Перед выполнением операции расшифрования Оператору необходимо одновременно получить:
Подписанное разрешение конечного пользователя (End User);
Подписанное разрешение dApp (приложения).
Только после подтверждения обеих сторон Оператор выполнит расшифровку чувствительных данных, что механически предотвращает несанкционированный доступ к данным.
Рабочий процесс (How it works)
Этот интеграционный процесс делится на три этапа:
Клиент шифрует конфиденциальные данные
Клиент использует пороговый открытый ключ системы (Threshold Public Key) для шифрования конфиденциальных данных (полученных через newt_getPrivacyPublicKey).Загрузка зашифрованного пакета данных
Зашифрованный пакет данных (Encrypted Envelope) загружается в Gateway, и получен соответствующий идентификатор ссылки (Reference ID).Создание задачи и выполнение оценки
Создается задача с указанным идентификатором ссылки, в процессе оценки политики Оператор расшифровывает необходимые данные с помощью механизма порогового расшифрования (Threshold Decryption).
HPKE Шифрование (HPKE Encryption)
Newton использует стандарт HPKE (RFC 9180) и применяет следующие криптографические наборы:
|---------------|---------------------------| | Компонент | Алгоритм | | KEM (механизм упаковки ключей) | DHKEM (X25519, HKDF-SHA256) | | KDF (функция производной ключа) | HKDF-SHA256 | | AEAD (алгоритм аутентифицированного шифрования) | ChaCha20-Poly1305 | | Подпись (алгоритм подписи) | Ed25519 |
Базовый режим HPKE (Base Mode) шифрует данные с использованием порогового открытого ключа X25519 системы (Threshold X25519 Public Key).
Этот открытый ключ генерируется через интерактивное распределенное создание ключей (DKG, Distributed Key Generation) между группами Операторов, и ни один отдельный Оператор не владеет полным закрытым ключом.
Аутентификация отправителя осуществляется путем использования Ed25519 подписи на сериализованном зашифрованном конверте (Serialized Envelope).
Пороговое расшифрование (Threshold Decryption)
Newton распределяет закрытый ключ HPKE между несколькими Операторами через интерактивный DKG (FROST DKG / Pedersen VSS).
В процессе оценки задачи:
Каждый Оператор использует свою долю DKG ключа для вычисления части расшифровки (Partial Decryption Share).
Операторы обмениваются долями расшифровки через зашифрованные сообщения NATS.
Каждый Оператор использует механизм t-of-n долей для локальной реконструкции открытых данных.
Восстановленные открытые данные используются для оценки политики и генерации подписи BLS.
Пороговая пара ключей криптографически независима от ECDSA ключа Оператора и BLS ключа.
Таким образом:
Даже если какой-либо ключ подписи будет скомпрометирован, это не приведет к утечке долей расшифровки;
Злоумышленник не сможет получить возможность расшифровки конфиденциальных данных через ключ подписи Оператора.
Скомбинированный открытый ключ будет храниться в блокчейне и может быть получен через однократный вызов контракта:
getThresholdPublicKey() или через newt_getPrivacyPublicKey
метод RPC. Процесс генерации ключей DKG выполняется только при изменении группы Операторов и не повторяется для каждой задачи.
Консенсус и безопасность (Consensus & Security)
Механизм консенсуса Newton Protocol, агрегирование подписей BLS и экономическая модель безопасности. Через механизм повторного стекинга (Restaking) EigenLayer обеспечивается криптографическая и экономическая безопасность для оценки политики в рамках соблюдения и управления рисками на блокчейне.
Newton Protocol использует агрегирование подписей BLS (BLS Signature Aggregation) и повторный стекинг ETH (Restaked ETH), чтобы обеспечить безопасность на криптографическом и экономическом уровнях в процессе оценки политики.
Двухфазный консенсус (Two-Phase Consensus: Prepare-Commit)
Newton применяет двухфазный механизм консенсуса для решения проблемы различий в данных, возникающих у Операторов при независимом получении актуальных конфиденциальных данных (например, получения ценовых данных из внешнего API).
Поскольку данные, полученные различными Операторами, могут иметь небольшие отклонения, Newton через двухфазный процесс консенсуса позволяет всем Операторам в конечном итоге подписать одно и то же сообщение (Same Message), даже если первоначально полученные значения данных немного различаются.
- Этап подготовки (Prepare Phase)
Gateway отправляет запрос на получение данных Оператору через newt_fetchPolicyData. Каждый Оператор независимо получает внешние данные и возвращает неподписанный (Unsigned) ответ с данными.
- Консенсусные вычисления (Consensus Computation)
Gateway собирает все данные, возвращенные Операторами, и вычисляет медиану (Median) в качестве консенсусных данных, одновременно проверяя, удовлетворяют ли данные допустимым пределам (по умолчанию допустимый предел составляет 10%).
- Этап подтверждения (Commit Phase)
Gateway транслирует подтвержденные стандартные консенсусные данные через newt_evaluateAndSign. Операторы используют полностью согласованные данные для выполнения оценки политики (Policy Evaluation) и подписывают результаты оценки с помощью ключа BLS.
- Этап агрегирования (Aggregation)
Gateway собирает подписи BLS, возвращенные Операторами, и когда количество подписей достигает порога консенсуса (Quorum), агрегирует несколько подписей для создания окончательного агрегированного доказательства (Aggregate Proof).
Поддержка многосетевых операций (Multichain Support)
Newton Protocol поддерживает кросс-цепочную проверку политики (Cross-chain Policy Verification), позволяя выполнять правила соблюдения и авторизации транзакций между Ethereum, Layer2 и другими целевыми цепями.
Newton Protocol поддерживает оценку политики на нескольких блокчейнах. Операторы AVS (операционные узлы) работают на исходной цепи Ethereum (Source Chain), в то время как контракт PolicyClient может быть развернут на целевых цепях (Destination Chain), таких как Base, Base Sepolia и др.
- Исходная цепь и целевая цепь (Source Chain и Destination Chain)
|------------------------|-------------------------------------|------------------------------------| | Тип цепи | Функция | Пример | | Исходная цепь (Source Chain) | Цепь, на которой зарегистрирован Newton AVS Operator и управляются ключи BLS | Ethereum Mainnet, Ethereum Sepolia | | Целевая цепь (Destination Chain) | Цепь, на которой развернут контракт PolicyClient и выполняются транзакции | Base, Base Sepolia, Ethereum Sepolia |
Исходная цепь предоставляет основную безопасность, включая:
Регистрацию Операторов;
Управление стекингом (Staking);
Механизм наказаний (Slashing).
Целевая цепь использует легковесный проверочный контракт (Lightweight Verifier Contract) для потребления Attestation (доказательства) и завершает проверку, используя кэшированное состояние Операторов.
- Как это работает (How It Works)
Процесс выполнения
- Задача подана (Task Submitted)
Вызов отправляет задачу в Gateway и устанавливает идентификатор цепи целевой цепи в Intent.
- Операторы оценивают (Operators Evaluate)
Оператор использует инфраструктуру Newton AVS на исходной цепи для выполнения оценки политики.
- Генерация сертификата BN254 (BN254 Certificate Produced)
Агрегированная подпись BLS кодируется в сертификат BN254 (BN254 Certificate) для проверки на целевой цепи.
- Проверка доказательства на целевой цепи (Attestation Verified on Destination)
PolicyClient на целевой цепи использует BN254CertificateVerifier для проверки этого доказательства. После успешной проверки целевая цепь может продолжить выполнение соответствующей транзакции.
Tron комментарий
Преимущества Newton (Magic Labs) заключаются в том, что он создал набор децентрализованных стратегий авторизации транзакций на основе EigenLayer AVS, который включает в себя механизмы Policy, Operator Network, Attestation и верификацию смарт-контрактов, что позволяет модернизировать традиционное статическое авторизованное подписание в программируемую и проверяемую систему контроля транзакционных прав. Он поддерживает ограничения по расходам, KYC/AML, санкционные проверки, правила противодействия мошенничеству и управление транзакциями AI Agent, а также сочетает шифрование HPKE, пороговое расшифрование, агрегированные подписи BLS и возможности кросс-чейн верификации, предоставляя учреждениям и компаниям инфраструктуру для выполнения транзакций на блокчейне с учетом конфиденциальности, безопасности и соблюдения норм.
Его недостатком является то, что архитектура системы включает в себя несколько сложных компонентов, таких как Rego стратегии, WASM Oracle, AVS Operator, кросс-чейн доказательства и вычисления с учетом конфиденциальности, что создает высокие барьеры для разработки и интеграции; в то же время, ценность протокола сильно зависит от принятия его компаниями, приложениями DeFi и экосистемой AI Agent, и в настоящее время необходимо проверить стабильность, операционные расходы и адаптивность в различных регулирующих средах в масштабных коммерческих сценариях.
II. Анализ данных отрасли
1. Общая производительность рынка
1.1. Динамика цен на спотовые BTC и ETH
BTC
ETH
III. Обзор макроданных и ключевые точки публикации данных на следующей неделе
Макроэкономические выводы на этой неделе:
Главное изменение заключается не в резком ухудшении экономики, а в том, что риск "реинфляции" в США значительно возрос. В сентябре индекс потребительских цен (CPI) вырос на 3,7% по сравнению с прошлым годом, а индекс цен производителей (PPI) увеличился на 1,3% по сравнению с предыдущим месяцем, в то время как цены на импорт значительно возросли, что означает, что давление на цены со стороны потребления, производства и импорта усиливается одновременно. Таким образом, макроэкономическая торговая логика больше склоняется к переоценке пространства для смягчения политики Федеральной резервной системы — если в дальнейшем занятость и PMI останутся устойчивыми, комбинация "рост все еще приемлем + инфляция на высоком уровне" продолжит ограничивать скорость снижения процентных ставок.
Ключевые данные на следующей неделе:
В США на следующей неделе фактическая плотность данных ниже, чем на этой неделе, основное внимание уделяется первичным заявкам на пособие по безработице и PMI за октябрь;
Если PMI в США продолжит быть сильным, занятость не ухудшится, а инфляция останется на высоком уровне, макроэкономическая среда будет еще больше склоняться к "более высоким процентным ставкам на более длительный срок", что является макроэкономической логикой, на которую следует обратить внимание на следующей неделе для фондового рынка США, золота, доллара и крипторынка.
IV. Регуляторная политика
1. США: CFTC продвигает правила регулирования торговли криптоактивами и рынка
13 октября 2026 года | Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC)
Федеральный реестр США опубликовал 13 октября предварительное уведомление о предложении правил регулирования торговли криптоактивами (Regulation Crypto Asset Transactions) и правил регулирования рынка криптоактивов (Regulation Crypto Asset Markets) от CFTC. Документ касается торговли криптоактивами и рынка в соответствии с пунктом 2(c)(2)(D) Закона о товарной торговле и направлен на сбор общественного мнения для создания более соответствующих особенностям рынка криптоактивов регуляторных правил.
Значение политики: Регулирование криптоактивов в США продолжает продвигаться через конкретные процедуры разработки правил регулятора, с акцентом на уточнение требований к регулированию торговой деятельности с криптоактивами и связанных рынков. Однако этот документ относится к предварительному этапу сбора мнений и не означает, что новые правила были официально приняты или вступили в силу.
2. Сингапур: Консультации по законодательству о регулировании стабильных монет завершаются на этой неделе
16 октября 2026 года | Управление финансового регулирования Сингапура (MAS)
Управление финансового регулирования Сингапура ранее 1 сентября опубликовало консультационный документ о внесении изменений в Закон о платежных услугах, направленный на внедрение регуляторной структуры для стабильных монет с единой валютой (MAS-SCS), и установило 16 октября как крайний срок для подачи общественных мнений. Эта консультация охватывает резервы стабильных монет и механизмы поддержания их стоимости, требования к капиталу, выкуп по номинальной стоимости, раскрытие информации, а также совместное размещение через юрисдикции и признание зарубежных стабильных монет. MAS также предложило запретить уплату процентов по регулируемым стабильным монетам, требовать от эмитентов проведения стресс-тестов и разработки планов восстановления и упорядоченного выхода.
Значение политики: Эта неделя знаменует собой переход консультационной стадии по регуляторной структуре стабильных монет в Сингапуре к этапу оценки политики. В будущем стабильные монеты, соответствующие критериям, могут получить более четкий регуляторный статус и служить для трансакций через границы и токенизированных финансовых рынков. Однако необходимо подчеркнуть, что 16 октября является крайним сроком для сбора мнений, а не датой официального вступления новых правил в силу.
3. Международные регулирующие организации: FSB публикует документ по мониторингу трансграничных рисков глобальных стабильных монет
12 октября 2026 года | Финансовый стабильностный совет (FSB)
FSB официально опубликовал 12 октября документ "Глобальные стабильные монеты: трансграничные уязвимости и мониторинг финансовой стабильности" (Global Stablecoin Arrangements: Cross-border Vulnerabilities and Financial Stability Monitoring), в котором подводится итог возможным трансграничным финансовым рискам, связанным с глобальными стабильными монетами, для G20. Документ акцентирует внимание на организационной структуре глобальных стабильных монет, путях передачи рисков между различными учреждениями и юрисдикциями, а также на ограничениях данных и источников данных, которые могут быть использованы регуляторами для мониторинга деятельности стабильных монет.
Значение политики: С увеличением объема трансграничного обращения и использования стабильных монет, отдельным национальным регуляторам может быть сложно самостоятельно идентифицировать все риски. Документ FSB подчеркивает важность трансграничной координации регулирования и мониторинга данных, предоставляя справочные материалы для стран в будущем для улучшения регулирования рисков стабильных монет. Однако этот документ является результатом международных исследований и координации политики, а не обязательным законом, который вступает в силу для всех стран-членов.
Предупреждение о рисках Предупреждение о рисках
