CoinShares: Биткойн демонстрирует устойчивость, но инфляционное давление в США все еще ограничивает восходящее пространство на рынке

CoinShares опубликовал отчет, в котором говорится, что биткойн на этой неделе проявил относительную устойчивость на фоне вновь возникших колебаний на рынке рискованных активов, что в значительной степени обусловлено восстановлением спотового спроса, улучшением настроений на фондовом рынке и частичным закрытием коротких позиций. В целом, рынок постепенно снижает интерес к нарративу о концепции ИИ и переключается на более пристальное внимание к тому, смогут ли компании оправдать ожидания по прибыли.

Плохие результаты финансовой отчетности некоторых американских компаний вызвали резкие колебания цен на акции, что также оказало определенное влияние на биткойн, однако в целом он все еще демонстрирует сильную устойчивость. В то же время макроэкономические сигналы в США по-прежнему разрозненные, рынок жилья продолжает ослабевать. Что касается процентных ставок, рынок в целом ожидает, что Федеральная резервная система сохранит процентные ставки на неизменном уровне на заседании 28 октября. Ожидания повышения ставок Федеральной резервной системой в декабре остаются высокими, вероятность этого близка к 83%.

Слабость на рынке жилья предоставляет Федеральной резервной системе определенное пространство для приостановки повышения ставок, но данные по индексу потребительских цен (CPI) и индексу цен производителей (PPI), которые оказались выше ожиданий на прошлой неделе, означают, что инфляция по-прежнему является ключевым фактором, ограничивающим изменение политики. Если Федеральная резервная система неожиданно повысит ставки на следующей неделе, это может вызвать более заметные колебания на финансовых рынках, так как это превысит ожидания рынка; в то время как сохранение ставок на неизменном уровне и продолжение передачи более ястребиных сигналов будет легче восприниматься рынком. В целом, текущий рынок все еще находится в состоянии переплетения бычьих и медвежьих факторов. Улучшение спотового спроса, повышенная способность биткойна справляться с колебаниями фондового рынка и охлаждение рынка жилья предоставляют определенную поддержку рынку; однако инфляционное давление все еще не ослабло, что ограничивает пространство для смягчения политики Федеральной резервной системы. Ожидается, что дальнейшая динамика биткойна по-прежнему будет сильно зависеть от ожиданий по процентным ставкам и общего ликвидного окружения, а важность отдельных отраслевых или рыночных катализаторов относительно ограничена.