Goldman Sachs: чистая продажа акций технологий по всему миру составила 20 миллиардов долларов за две недели

Согласно данным Goldman Sachs, за последние две недели глобальные технологические акции подверглись чистым продажам на сумму около 20 миллиардов долларов, интенсивность распродаж достигла экстремального уровня -3,3 стандартных отклонения, объем продаж в секторе TMT приблизился к 23 миллиардам долларов в июле этого года. В то же время, спред волатильности между индексом Nasdaq 100 и индексом S&P 500 поднялся до 98-го процентиля за последние пять лет, что свидетельствует о значительном росте спроса на защитные активы в секторе технологий.

Согласно данным JPMorgan, с начала года объем долгового финансирования инфраструктуры ИИ превысил 500 миллиардов долларов, а стоимость финансирования для крупных облачных провайдеров увеличилась примерно на 120 базисных пунктов по сравнению с предыдущими периодами. С учетом того, что Google, Microsoft и Amazon на этой неделе последовательно публикуют финансовые отчеты, рынок будет сосредоточен на том, сможет ли капитальные расходы на ИИ преобразоваться в реальные доходы, а также на устойчивости финансирования последующих инвестиционных расширений.

JPMorgan считает, что связь между Nvidia и операторами GPU может стать каналом передачи кредитных рисков; если финансирование операторов станет более жестким, давление может распространиться вверх по цепочке поставок. Банк по-прежнему придерживается конструктивного взгляда на фундаментальные показатели сектора технологий, полагая, что в начале ноября может возникнуть окно для покупок, но необходимо наблюдать за дальнейшим очищением рыночных позиций, реализацией корпоративной прибыли и сужением кредитных спредов.