Главный экономист Apollo: прибыльность семи технологических гигантов растет, а остальные компании S&P стоят на месте

Главный экономист американской инвестиционной компании Apollo Торстен Слёк опубликовал пять графиков, в которых утверждает, что ИИ до сих пор не принес значительных финансовых результатов крупным американским компаниям, кроме технологических гигантов. Выручка и рентабельность на душу населения у семи крупнейших технологических компаний продолжают расти; в то время как показатели для 493 компаний S&P, исключая их, в целом остаются на месте, данные по общему фактору производительности в США также не показывают явных признаков роста благодаря ИИ.

Apollo ссылается на данные платформы корпоративных платежей Ramp, согласно которым 10% компаний с наибольшими расходами составляют 99,5% расходов на хостинг моделей и выводы. Среди 1% компаний с наибольшими расходами на ИИ около 80% имеют венчурное финансирование; среди компаний со средними расходами этот показатель составляет всего 13%. Значительное потребление вычислительных мощностей для ИИ сосредоточено в руках немногих компаний, многие из которых зависят от венчурного капитала.

Ранее Apollo сообщила, что в сезоне отчетности за второй квартал 2026 года 69% компаний из S&P 500 уже сообщили о фактическом использовании ИИ, но только 2% опубликовали показатели для постоянного отслеживания результатов. В другом исследовании NBER, обновленном в октябре этого года, было опрошено почти 9000 руководителей компаний из семи стран, и респонденты оценили, что за последние три года ИИ увеличил годовой темп роста производительности труда компаний всего на 0,2 процентного пункта.