В США в октябре основной CPI третий месяц подряд превысил ожидания, давление на повышение ставок увеличивается из-за затрат на энергетику, услуги и AI

Данные по инфляции в США за октябрь подают множество тревожных сигналов. Статистика показывает, что базовый индекс потребительских цен (CPI) вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, что выше рыночных ожиданий в 0,2%, и это уже третий месяц подряд, когда показатели превышают ожидания; общий индекс CPI увеличился на 0,4%, также превысив прогнозы. Рост цен на энергоносители начинает распространяться на такие сферы, как продукты питания и транспорт, а инфляция в сфере услуг продолжает оставаться высокой, что усложняет задачу Федеральной резервной системы по контролю над инфляцией.

В частности, в октябре цены на продукты питания в США выросли на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем, а цены на продукты в магазинах показали наибольший месячный рост с апреля; цены на услуги городского транспорта зафиксировали наибольший месячный рост с 2020 года, также подорожали авиабилеты и услуги доставки. Кроме того, исключая энергию и аренду жилья, цены на услуги увеличились на 0,4%, а эквивалентная аренда для владельцев жилья возросла на 0,3%.

Инвестиции в ИИ также создают новое давление на затраты. За последние три месяца цены на компьютеры и периферийные устройства в США увеличились на 25% в годовом исчислении, в октябре цены на электроэнергию выросли на 0,9%, что стало наибольшим ростом за шесть месяцев. Morgan Stanley оценивает, что с начала года факторы, связанные с ИИ, внесли около 6 базисных пунктов в базовый индекс CPI, в настоящее время влияние остается относительно ограниченным, но с расширением инвестиций в центры обработки данных соответствующее давление может возрасти.

Что касается денежно-кредитной политики, председатель Федерального резервного банка Чикаго Гулсби охарактеризовал последние данные по инфляции как близкие к тревожному уровню. Член правления Федеральной резервной системы Уоллер ранее заявил, что если базовый индекс CPI вырастет на 0,3% или более, на заседании в декабре следует рассмотреть возможность повышения ставки на 50 базисных пунктов. Goldman Sachs уже включил в свои прогнозы повышение ставки на 25 базисных пунктов в марте 2027 года, ожидая, что целевой диапазон ставки федеральных фондов вырастет до 4,25% - 4,50%. Однако некоторые экономисты предупреждают, что передача цен на энергоносители имеет запаздывание, и чрезмерная зависимость от текущих данных может привести к чрезмерному ужесточению денежно-кредитной политики.