Thời kỳ tích lũy vĩnh cửu: Sau khi giảm một nửa, việc đi ngang đã trở thành quy luật lịch sử, lần này có khác không?

Nguồn gốc bài viết: Tài khoản Flossy X

Tác giả: Flossy

Biên dịch: 深潮TechFlow

Giới thiệu

Thị trường Bitcoin đang bước vào một giai đoạn thu hút sự chú ý sau khi hoàn thành lần giảm một nửa thứ tư vào tháng 4 năm 2024. Chu kỳ này đặt ra những thách thức độc đáo cho việc phân tích, với những yếu tố mới như sự phê duyệt ETF đang ảnh hưởng đến mô hình giảm một nửa truyền thống.

Trong bài viết này, chúng tôi sẽ xem xét dữ liệu lịch sử của các lần giảm một nửa trước đây, đánh giá tình trạng thị trường hiện tại và khám phá một ý tưởng của tôi - một giai đoạn tích lũy dài hạn có thể định nghĩa chu kỳ này. Mặc dù tôi không nói rằng ý tưởng này hoàn toàn mới, nhưng điều thú vị là gần đây tôi hầu như không thấy bất kỳ cuộc thảo luận nào về quan điểm này. Khi tôi đề cập đến ý tưởng này, phản ứng phổ biến là "chu kỳ này là khác biệt".

Giảm một nửa Bitcoin: Lịch sử không hoàn toàn lặp lại, nhưng luôn có những điểm tương đồng

Đầu tiên, chúng ta hãy nói về nhân vật chính của ý tưởng này: giảm một nửa Bitcoin. Chúng ta vừa hoàn thành lần giảm một nửa thứ tư vào ngày 19 tháng 4 năm 2024. Dưới đây là cái nhìn lại về các lần giảm một nửa trước đây và tình hình sau đó:

• Ngày 28 tháng 11 năm 2012: phần thưởng giảm xuống còn 25 Bitcoin

• Ngày 9 tháng 7 năm 2016: giảm xuống còn 12.5 Bitcoin

• Ngày 11 tháng 5 năm 2020: giảm xuống còn 6.25 Bitcoin

• Ngày 19 tháng 4 năm 2024: hiện giảm xuống còn 3.125 Bitcoin

Bây giờ, tình hình trở nên thú vị hơn. Hãy xem xét xu hướng giá trong các lần giảm một nửa trước đây:

Lần giảm một nửa đầu tiên - Ngày 28 tháng 11 năm 2012

• Giá tại thời điểm giảm một nửa: khoảng $12

• Giai đoạn tích lũy: khoảng 1 năm

• Giá khi kết thúc giai đoạn tích lũy: khoảng $100

• Đỉnh cao của thị trường bò sau đó: khoảng $1,100 (tháng 11 năm 2013)

• Tăng trưởng phần trăm từ giảm một nửa đến đỉnh: khoảng 9,000%

Lần giảm một nửa thứ hai - Ngày 9 tháng 7 năm 2016

• Giá tại thời điểm giảm một nửa: khoảng $650

• Giai đoạn tích lũy: khoảng 0.5 - 1.5 năm (tùy thuộc vào cách bạn nhìn nhận thị trường bò)

• Giá khi kết thúc giai đoạn tích lũy: khoảng $1,000

• Đỉnh cao của thị trường bò sau đó: khoảng $19,700 (tháng 12 năm 2017)

• Tăng trưởng phần trăm từ giảm một nửa đến đỉnh: khoảng 2,930%

Lần giảm một nửa thứ ba - Ngày 11 tháng 5 năm 2020

• Giá tại thời điểm giảm một nửa: khoảng $8,600

• Giai đoạn tích lũy: khoảng 6 tháng

• Giá khi kết thúc giai đoạn tích lũy: khoảng $10,000

• Đỉnh cao của thị trường bò sau đó: khoảng $69,000 (tháng 11 năm 2021)

• Tăng trưởng phần trăm từ giảm một nửa đến đỉnh: khoảng 702%

Lần giảm một nửa hiện tại - Ngày 19 tháng 4 năm 2024

• Giá tại thời điểm giảm một nửa: khoảng $64,000

• Giai đoạn tích lũy: cho đến nay là 5 tháng

Lý thuyết về giai đoạn tích lũy vĩ đại: Chúng ta đang ở trong đó

Đây là nơi lý thuyết của tôi xuất hiện. Bởi vì đây chính xác là những gì chúng ta đang thấy bây giờ: một xu hướng giá tích lũy, điều này là một thách thức tâm lý đối với nhiều nhà đầu tư.

Nhìn vào những con số này, mô hình dường như rất rõ ràng:

1. Tăng trưởng ban đầu: Chúng ta thường thấy giá tăng trước khi giảm một nửa.

2. Giai đoạn tích lũy vĩ đại: Sau khi giảm một nửa, chúng ta bước vào một giai đoạn tích lũy kéo dài khoảng 6 tháng.

3. Đột phá: Sau giai đoạn tích lũy, thị trường bò thực sự bắt đầu, dẫn đến những đỉnh cao lịch sử mới.

Hình: Có thể đây là trạng thái mà chúng ta đang ở?

Chu kỳ giảm một nửa này: tương tự nhưng khác biệt

Bây giờ, bạn có thể hỏi, "Chờ đã, chúng ta đã đạt đến đỉnh cao lịch sử trước lần giảm một nửa này!" Bạn nói đúng. Việc phê duyệt ETF vào tháng 1 năm 2024 đã thay đổi cấu trúc thị trường sau lần giảm một nửa, dẫn đến việc giá tăng trước.

Hiệu ứng ETF: Động lực thị trường mới

Việc phê duyệt và ra mắt ETF Bitcoin và Ethereum đã mang đến động lực mới cho thị trường tiền điện tử. Hãy cùng phân tích:

1. Phê duyệt ETF Bitcoin (tháng 1 năm 2024): Điều này dẫn đến sự gia tăng đáng kể về giá và khối lượng giao dịch. Chúng ta đã thấy Bitcoin đạt đến đỉnh cao lịch sử mới trước khi giảm một nửa, điều này khác với các chu kỳ trước.

2. Phê duyệt ETF Ethereum (tháng 5 năm 2024): Ngay sau Bitcoin, ETF Ethereum cũng được phê duyệt và ra mắt. Điều này đã thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức mới và có thể nói rằng nhiều vốn đã chảy vào lĩnh vực tiền điện tử.

Mặc dù những phát triển này đã mang đến tính thanh khoản và sự chú ý mới cho thị trường, nhưng chúng không nhất thiết phủ nhận các mô hình chu kỳ tiềm năng. "Thị trường tích lũy" có thể vẫn đang hoạt động, nhưng nó hoạt động dưới quy mô và biến số mới.

Dữ liệu hỗ trợ cho giai đoạn tích lũy: Đây không chỉ là một lý thuyết

Hình: Khung thời gian và phạm vi của các lần giảm một nửa trước đây

Ngay cả trong đợt tăng giá trước lần giảm một nửa này, chúng ta vẫn thấy dấu hiệu của thị trường tích lũy:

1. Giảm biến động: Mặc dù giá cao, nhưng biến động của Bitcoin đã giảm kể từ khi giảm một nửa.

2. Phạm vi giao dịch: Kể từ khi giảm một nửa, chúng ta đã giao dịch trong một phạm vi tương đối hẹp, hành vi tích lũy cổ điển là dao động khoảng 25% theo cả hai chiều.

3. Giảm khối lượng giao dịch: Tổng khối lượng giao dịch đã giảm, đây cũng là dấu hiệu của thị trường tích lũy.

Nguồn gốc của lý thuyết

Cần lưu ý rằng đây không phải là lý thuyết tôi tự nghĩ ra. Tôi đã chia sẻ các yếu tố của quan điểm này trên kênh Telegram của mình đã một thời gian. Ngay từ ngày 9 tháng 4, không lâu trước khi giảm một nửa, tôi đã bắt đầu thảo luận. Những bài viết sớm này đã chạm đến ý tưởng cốt lõi của lý thuyết - nhận thức về tầm quan trọng của mô hình thị trường sau khi giảm một nửa, rủi ro của việc suy nghĩ quá mức về biến động ngắn hạn, và giá trị của việc tập trung vào tích lũy trong những thời kỳ này.

Tích lũy của các tổ chức: Người chơi mới trong trò chơi

Bây giờ, chu kỳ này trở nên thú vị hơn. Chúng ta có một người chơi mới: các nhà đầu tư tổ chức vào thị trường thông qua ETF. Họ không phải là những nhà đầu tư bán lẻ "mua cao bán thấp" điển hình. Họ hành động chậm rãi và ổn định, tích lũy trong giai đoạn tích lũy.

Dữ liệu từ ETF cho thấy, ngay cả trong thời gian giá ngừng tăng, dòng vốn vẫn ổn định. Đây là nơi mà tích lũy của các tổ chức đang hoạt động, nó đang thay đổi quy tắc trò chơi.

Điều này có nghĩa gì cho chu kỳ hiện tại

Hình: Xu hướng giá hàng tháng lịch sử (Bitcoin)

Dựa trên dữ liệu lịch sử và tình trạng thị trường hiện tại, chúng ta có thể mong đợi những điều sau:

1. Giai đoạn tích lũy: Vốn thông minh (các tổ chức qua ETF, các nhà đầu tư lớn và các nhà đầu tư bán lẻ thông minh) rất có thể sẽ tiếp tục tích lũy trong giai đoạn này.

2. Khung thời gian đột phá tiềm năng: Nếu các quy luật lịch sử vẫn còn hiệu lực (thường là như vậy trong thị trường tiền điện tử), chúng ta có thể thấy thị trường bò thực sự bắt đầu vào quý 4 năm 2024 hoặc quý 1 năm 2025.

3. Mô hình lịch sử ngắn hạn: Dữ liệu lịch sử mạnh mẽ hỗ trợ quan điểm rằng chúng ta đang ở trong một thời điểm quan trọng. Hãy nhìn vào lợi nhuận hàng tháng của Bitcoin trong mười năm qua:

Hiệu suất của tháng 9 và tháng 10 gần như hoàn toàn phù hợp với sự chuyển tiếp điển hình từ "thị trường tích lũy/gấu" sang "thị trường bò" sau lần giảm một nửa. Nếu mô hình này diễn ra trong năm nay, chúng ta có thể thấy giai đoạn tích lũy hiện tại kết thúc vào tháng 9, sau đó có sự tăng trưởng đáng kể vào tháng 10.

• Lợi nhuận trung bình của tháng 9 là -4.78%, với trung vị là -5.58%, khiến nó trở thành một trong những tháng có hiệu suất kém nhất trong lịch sử.

• Ngược lại, lợi nhuận trung bình của tháng 10 là 22.90%, với trung vị là 27.70%, luôn là một trong những tháng có hiệu suất tốt nhất.

Tính nhất quán của mô hình: Đặc biệt đáng chú ý là tính nhất quán của mô hình này. Trong dữ liệu được hiển thị, tháng 10 có 9 năm trong 12 năm có hiệu suất dương, trong đó một số năm có mức tăng rất ấn tượng (như năm 2013 với 60.79% và năm 2021 với 39.93%). Tính nhất quán này làm tăng độ tin cậy cho quan điểm rằng chúng ta sắp chứng kiến sự chuyển biến tiềm năng của thị trường.

Kết luận: Kiên nhẫn vẫn là cốt lõi của trò chơi

Các lần giảm một nửa trước đây

Dữ liệu không nói dối. Mỗi chu kỳ giảm một nửa đều có giai đoạn tích lũy của nó, không có lý do gì để nghĩ rằng lần này sẽ khác. Đúng, ETF đã thêm những yếu tố mới, nhưng động lực cơ bản của thị trường vẫn giống nhau.

Vậy, những người tham gia tiền điện tử thông minh như bạn nên làm gì? Rất đơn giản:

1. Tích lũy: Sử dụng thị trường tích lũy này để xây dựng vị thế của bạn (nhưng đừng bao giờ đầu tư nhiều hơn số tiền bạn có thể chịu đựng).

2. Giữ kiên nhẫn: Hãy nhớ rằng, lợi nhuận lớn nhất đến từ những người có thể kiên nhẫn chờ đợi.

Kiên nhẫn không chỉ là một đức tính trong thị trường tiền điện tử - nó là một vũ khí mạnh mẽ. Khi những người khác cảm thấy thất vọng với những biến động giá tích lũy, bạn sẽ tích lũy, vì bạn biết rằng sự biến động thực sự vẫn chưa đến.

Tuy nhiên, tôi chỉ là một người dùng mạng bình thường. Đây không phải là lời khuyên tài chính. Luôn thực hiện nghiên cứu của riêng bạn và quản lý rủi ro.