ARK Invest làm thế nào để nắm bắt thời điểm giao dịch
Về cách ARK Invest nắm bắt cơ hội giao dịch trong một ngành công nghiệp có vẻ cực kỳ khó khănNgười viết bài: Prathik Desai
Biên dịch bài viết: Block unicorn
Trong vài tháng qua, tôi đã theo dõi giao dịch hàng ngày của ARK Invest trong các công ty tiền điện tử. Công ty quỹ của Mỹ này quản lý tài sản của các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) và quỹ đầu tư mạo hiểm. Chiến lược mua bán của họ tiết lộ một câu chuyện thú vị về cách họ nắm bắt thời điểm giao dịch trong một ngành công nghiệp có vẻ cực kỳ khó khăn.
Một giao dịch có thể là ngẫu nhiên, hai giao dịch có thể là trực giác. Giao dịch tiền điện tử của ARK cho thấy một cảm giác thời điểm phi thường, có suy nghĩ chứ không phải thụ động. Điều này được thể hiện qua việc họ đã thu lợi hơn 265 triệu USD từ việc giao dịch cổ phiếu của Coinbase và Circle trong tháng 6 và tháng 7.
Nếu bạn quan sát kỹ, bạn sẽ thấy ARK đã liên tục chuyển tiền từ các sàn giao dịch và nền tảng giao dịch sang cơ sở hạ tầng, kho lưu trữ và các đồng token.
Giao dịch gần đây của họ cho chúng ta cái nhìn về cách mà nhà đầu tư tổ chức được chú ý này tối ưu hóa lợi nhuận cho các bên liên quan tiền điện tử bán lẻ của họ bằng cách nhanh chóng di chuyển vốn vào những thời điểm thích hợp. Điều này phức tạp và tinh vi hơn so với những gì mà "tay chơi kim cương" trong lĩnh vực tiền điện tử thường nói.
Cathie Wood, Giám đốc điều hành và Giám đốc đầu tư của ARK Invest
Vào ngày 5 tháng 6 năm 2025, Circle Internet Financial------nhà phát hành stablecoin được quản lý lớn nhất của Mỹ USDC------niêm yết trên sàn giao dịch New York với giá 69 USD mỗi cổ phiếu. ARK, với tư cách là nhà đầu tư chính, đã mua 4,49 triệu cổ phiếu thông qua nhiều quỹ của họ, trị giá khoảng 373 triệu USD.
Vào ngày 23 tháng 6, giá cổ phiếu Circle đạt đỉnh 263,45 USD mỗi cổ phiếu. Điều này có nghĩa là thị trường định giá Circle khoảng 60 tỷ USD, tương đương 100% tài sản mà họ đang quản lý vào thời điểm đó. Điều này có thể do thị trường có cái nhìn lạc quan về tương lai của stablecoin và cố gắng định giá Circle dựa trên doanh thu kỳ vọng gấp 10 lần quy mô tài sản quản lý hiện tại. Tuy nhiên, so với định giá của các công ty quản lý tài sản truyền thống, điều này vẫn có vẻ quá cao. So với đó, BlackRock quản lý 12,5 nghìn tỷ USD tài sản, nhưng giá trị thị trường của họ chỉ là 180 tỷ USD, chiếm khoảng 1,4% tài sản mà họ quản lý. Đây là một tín hiệu cho ARK.
Tài liệu giao dịch hàng ngày cho thấy, khi giá cổ phiếu Circle tăng cao, ARK đã một cách có hệ thống bán ra cổ phiếu Circle trong nhiều quỹ của họ.
Nguồn hình ảnh: TradingView
ARK bắt đầu bán ra một tuần trước khi giá cổ phiếu đạt đỉnh. Tổng cộng, ARK đã bán khoảng 1,5 triệu cổ phiếu, chiếm 33% tổng số cổ phần của họ, trị giá khoảng 333 triệu USD trong thời gian giá cổ phiếu tăng vọt. Điều này có nghĩa là trong chưa đầy ba tuần kể từ khi Circle ra mắt trên phố Wall, ARK đã ghi nhận lợi nhuận trên giấy tờ vượt quá 200 triệu USD từ những cổ phần này, với tỷ suất lợi nhuận đạt 160%.
Sự quan tâm của ARK đối với các IPO nóng không dừng lại ở đó.
Tuần trước, họ đã mua 60.000 cổ phiếu trong ngày đầu tiên niêm yết của Figma. Công ty phần mềm thiết kế có trụ sở tại San Francisco này đã tiết lộ trong tài liệu SEC rằng họ nắm giữ ETF Bitcoin trị giá 70 triệu USD và được phép mua thêm 30 triệu USD.
Cổ phiếu Figma đã tăng hơn 200% trong ngày đầu tiên niêm yết, với giá đóng cửa là 115,50 USD, tăng 250%. Ngày hôm sau, giá cổ phiếu Figma lại tăng 5,8%.
Giao dịch gần đây của ARK với Coinbase đã giúp chúng ta hiểu rõ hơn về mô hình chốt lời có hệ thống của họ.
Tính đến ngày 30 tháng 4 năm 2025, ARK nắm giữ 2,88 triệu cổ phiếu của sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất của Mỹ, Coinbase. Sau đó, cho đến cuối tháng 7, ARK đã liên tục chốt lời.
Thời gian này trùng với việc Bitcoin vượt qua mức 112.000 USD, lập kỷ lục cao nhất mọi thời đại, và giá cổ phiếu Coinbase cũng đạt đỉnh trên 440 USD mỗi cổ phiếu. Vào ngày 1 tháng 7, ARK đã bán cổ phần trị giá 43,8 triệu USD. Vào ngày 21 tháng 7, đúng ngày Coinbase đạt đỉnh, ARK đã bán cổ phần trị giá 93,1 triệu USD trong ba quỹ. Tổng cộng, ARK đã bán 528.779 cổ phiếu trong khoảng thời gian từ 27 tháng 6 đến 31 tháng 7, chiếm khoảng 20% tổng số cổ phần của họ tại Coinbase, trị giá hơn 200 triệu USD, với giá bán trung bình là 385 USD mỗi cổ phiếu. So với đó, chi phí trung bình có trọng số mà ARK Invest đã tích lũy cổ phần Coinbase trong bốn năm là khoảng 260 USD, điều này có nghĩa là lợi nhuận từ những giao dịch này vượt quá 66 triệu USD.
Trong hai tháng qua, Coinbase đã mất vị trí cổ phiếu có trọng số hàng đầu trong danh mục đầu tư của các quỹ thuộc ARK.
Sau khi đóng cửa vào ngày 31 tháng 7, Coinbase đã công bố kết quả quý hai khiến nhà đầu tư thất vọng. Ngày hôm sau, giá cổ phiếu giảm 17%, từ khoảng 379 USD xuống còn 314 USD. Vào ngày 1 tháng 8, đúng ngày giá cổ phiếu giảm mạnh, ARK đã mua cổ phần Coinbase trị giá 30,7 triệu USD.
Những giao dịch này không phải là sự kiện đơn lẻ. Tất cả đều là một phần trong chiến lược chuyển đổi của ARK, khi họ chuyển vốn từ hệ sinh thái sàn giao dịch tiền điện tử đang quá nóng sang các lĩnh vực mới nổi.
Khi bán cổ phần Coinbase, ARK cũng đã bán cổ phần của đối thủ Robinhood. Hai động thái rút vốn này trùng hợp với thời điểm ARK chuyển phần lớn vốn sang BitMine Immersion Technologies (được gọi là "MicroStrategy của Ethereum"). BitMine, do chuyên gia phố Wall Tom Lee dẫn dắt, đang xây dựng kho lưu trữ Ethereum với mục tiêu nắm giữ và staking 5% tổng số Ethereum.
Vào ngày 22 tháng 7, ARK đã đầu tư 182 triệu USD vào BitMine thông qua một giao dịch lớn. Nhưng họ không chỉ mua một lần rồi để đó. ARK đã mua vào BitMine một cách có hệ thống mỗi khi giá cổ phiếu giảm mạnh, tích lũy hơn 235 triệu USD cổ phần trong vòng chưa đầy hai tuần.
Nguồn hình ảnh: TradingView
Những giao dịch này cho thấy ARK đang chuyển từ các sàn giao dịch tiền điện tử và công ty thanh toán sang cái gọi là cơ sở hạ tầng tiền điện tử. Coinbase và Robinhood kiếm tiền khi mọi người giao dịch tiền điện tử, trong khi BitMine kiếm lợi nhuận bằng cách nắm giữ trực tiếp tiền điện tử. Đây là hai cách tiếp cận khác nhau để thu hút việc áp dụng tiền điện tử, nhưng có đặc điểm rủi ro khác nhau.
Các sàn giao dịch thu lợi từ sự biến động và đầu cơ. Khi giá tiền điện tử dao động mạnh, mọi người giao dịch nhiều hơn và các sàn giao dịch kiếm được nhiều hơn. Nhưng điều này là chu kỳ. Các công ty kho lưu trữ như BitMine thu lợi trực tiếp từ sự tăng giá của tiền điện tử. Nếu giá Ethereum tăng 50%, giá trị tài sản của BitMine cũng tăng 50%. Điều này không phụ thuộc vào khối lượng giao dịch hay hành vi của người dùng. Ngay cả khi không có sự gia tăng vốn đáng kể, việc staking Ethereum vào mạng cũng có thể tạo ra thu nhập ổn định.
Nhưng lợi nhuận càng cao, rủi ro càng lớn. Các công ty kho lưu trữ cũng phải đối mặt với rủi ro giảm giá trực tiếp. Khi giá Ethereum giảm, giá trị tài sản của BitMine cũng sẽ giảm tương ứng. Điều này làm cho chiến lược kho lưu trữ có giá trị beta cao hơn.
Giao dịch của ARK phản ánh niềm tin của họ rằng tiền điện tử đang trưởng thành từ thị trường giao dịch đầu cơ thành một thị trường giống như cơ sở hạ tầng tài chính lâu dài hơn. Trong một thế giới như vậy, việc nắm giữ tài sản cơ sở có thể có giá trị hơn so với việc nắm giữ nền tảng mà mọi người giao dịch những tài sản này.
Điều thú vị về những giao dịch này là sự chính xác về thời điểm. Họ đã bán ra đúng lúc trong đợt tăng giá mơ mộng của Circle, ngay khi giá cổ phiếu đạt đỉnh. Họ đã nắm bắt cơ hội tăng 250% trong ngày đầu tiên niêm yết của Figma. Họ cũng đã bán ra khi Coinbase đạt đỉnh và đã mua gấp đôi sau khi báo cáo tài chính thất vọng dẫn đến giá cổ phiếu giảm mạnh. Họ đã mua vào BitMine tại nhiều điểm thấp của thị trường.
Phương pháp của họ kết hợp các nguyên tắc đầu tư giá trị truyền thống với thời điểm chính xác. Khi giá giao dịch của Circle đạt 100% tài sản mà họ quản lý, định giá của nó có thể rất cao. Khi Coinbase giảm 17% trong vòng một ngày sau khi công bố báo cáo tài chính, điều này có thể có nghĩa là giá của nó rất rẻ. ARK dường như cũng giao dịch dựa trên các sự kiện có thể dự đoán được------chẳng hạn như công bố báo cáo tài chính, quyết định quản lý và biến động thị trường.
Còn một câu hỏi lớn hơn: Tại sao giá giao dịch của những cổ phiếu này lại cao hơn giá trị tài sản cơ sở của chúng? Giá giao dịch của Circle một thời đã ngang bằng với toàn bộ giá trị tài sản mà họ quản lý. Giá giao dịch của BitMine gấp nhiều lần số lượng Ethereum mà họ nắm giữ. Sự tồn tại của những mức giá cao này là do hầu hết các nhà đầu tư không thể dễ dàng mua tiền điện tử trực tiếp. Ngay cả khi có thể, trải nghiệm vào ra các nền tảng giao dịch không thuận lợi cho các nhà đầu tư bán lẻ. Nếu bạn muốn đầu tư Ethereum trong quỹ hưu trí, thì việc mua Ethereum chắc chắn không dễ dàng như việc mua cổ phiếu của một công ty sở hữu Ethereum.
Điều này tạo ra lợi thế cấu trúc cho các công ty nắm giữ tài sản tiền điện tử. Giao dịch của ARK cho thấy họ rất hiểu động lực này. Họ mua vào khi mức giá cao hợp lý và bán ra khi mức giá trở nên cực đoan.
Chiến lược của ARK chứng minh rằng việc đầu tư vào cổ phiếu tiền điện tử không chỉ đơn giản là mua và giữ, đặc biệt là khi bạn muốn tối ưu hóa lợi nhuận. Đối với bất kỳ ai muốn theo dõi giao dịch tiền điện tử của ARK, chỉ việc biết họ mua gì là không đủ. Bạn cần hiểu lý do họ mua, khi nào họ có thể bán, và hướng nắm giữ tiếp theo của họ.
Hiện tại, giao dịch tiền điện tử của ARK cung cấp cho chúng ta một cái nhìn hữu ích về cách mà các quỹ chuyên nghiệp quản lý rủi ro tiền điện tử.
Nhấp vào đây để tìm hiểu về các vị trí tuyển dụng của ChainCatcher
Đọc thêm:
Cảnh báo rủi ro
Cảnh báo rủi ro
