"Rào cản giữa 'Giao dịch & Sinh lãi' đã được phá vỡ, mô hình quản lý tài chính CEX đang trải qua sự thay đổi lớn."
Thần tiên đánh nhau, nhà đầu tư nhỏ uống canh.- tác giả: Azuma，Odaily 星球日报 *
Hôm nay, một tin tức về "Coinbase cập nhật quy tắc sản phẩm phái sinh, sẽ cung cấp trợ cấp theo cấp độ cho USDC làm tài sản thế chấp, trợ cấp tối đa có thể lên tới 12% hàng năm" đã gây ra cuộc thảo luận rộng rãi trong cộng đồng.
KOL benmo.eth trong khu vực Trung Quốc đã tiết lộ cập nhật này đầu tiên trên X, và nhận xét rằng: "Sản phẩm này trực tiếp đối đầu với các sản phẩm phí vốn như BFUSD và USDE, trong bối cảnh phí thấp hiện nay, phần thưởng đã bị phản tác dụng. Ví dụ, nếu bạn có 1 triệu USDC làm ký quỹ và mở một lệnh mua BTC trị giá 2 triệu, thì 1 triệu USDC của bạn sẽ tự nhiên mang lại lợi suất hàng năm 8%; nếu bạn có 10 triệu USDC làm ký quỹ và mở hợp đồng 20 triệu, thì 10 triệu USDC của bạn sẽ nhận được lợi suất hàng năm 12%. Trong bối cảnh cạnh tranh sản phẩm phái sinh ngày càng gay gắt, Circle kết hợp với Coinbase trực tiếp trợ cấp tiền mặt cho thị trường lớn, trong khi đó, họ tìm kiếm USDC trong thị trường phái sinh. Hành động này có ý nghĩa chiến lược lớn và ngay lập tức kéo toàn bộ thị trường phí vốn vào cuộc chiến đỏ."
Cho phép tài sản thế chấp trong hợp đồng tự động sinh lãi, người sáng tạo đầu tiên thực sự là Backpack, khi sàn giao dịch này khởi động thử nghiệm công khai vào tháng Giêng năm nay, đã đồng thời hỗ trợ chức năng "giao dịch hợp đồng sinh lãi" và "cho vay tự động".
Về BFUSD mà benmo.eth đề cập, đó là tài sản ký quỹ thưởng dành riêng cho người dùng hợp đồng của Binance, người dùng chỉ cần nắm giữ BFUSD để tiếp tục kiếm lợi nhuận, đồng thời cũng sử dụng stablecoin này làm ký quỹ cho tài khoản hợp đồng, thực hiện "vừa sử dụng vừa kiếm". Như hình dưới đây cho thấy, mặc dù hiện tại tỷ lệ lợi suất cơ bản của BFUSD "chỉ" là 5.82%, nhưng dữ liệu hồi cứu cho thấy nó đã nhiều lần vượt qua 10%.
Không chỉ có vậy, OKX gần đây cũng đã ra mắt chức năng tương tự để xóa bỏ rào cản giữa giao dịch và đầu tư, và mô hình này còn táo bạo hơn ------ ngoài hợp đồng còn bao gồm cả giao dịch giao ngay.
Vào ngày 15 tháng 8, OKX thông báo sẽ ra mắt chức năng "tự động kiếm tiền từ tài khoản giao dịch" dành cho người dùng VIP. Chức năng này có thể giúp người dùng tự động cho vay tài sản trong tài khoản giao dịch mà không ảnh hưởng đến việc sử dụng tài sản làm thế chấp và ký quỹ giao dịch ------ điều quan trọng nhất là, tài sản được đặt lệnh hoặc sử dụng làm ký quỹ toàn bộ cũng có thể tự động kiếm tiền. Giai đoạn đầu chỉ hỗ trợ USDT, áp dụng cho các mô hình tài khoản giao ngay, hợp đồng, ký quỹ đa loại tiền, ký quỹ danh mục đầu tư, v.v., và sẽ dần dần mở rộng thêm nhiều loại tiền tệ khác.
Trong một thời gian dài, do nhu cầu phân tách rủi ro, các sàn giao dịch tập trung lớn thường áp dụng thiết kế phân vùng tài khoản ------ tài khoản giao dịch và tài khoản đầu tư hoàn toàn độc lập (thậm chí giao dịch giao ngay và giao dịch hợp đồng trong cùng một tài khoản giao dịch cũng độc lập). Mặc dù việc chuyển tiền giữa các tài khoản khác nhau không gặp trở ngại, nhưng thiết kế phân tách này lại khiến người dùng không thể vừa "giao dịch" vừa "đầu tư". Trong các tình huống thông thường, người dùng có thể chọn "giao dịch khi cần, đầu tư khi rảnh", nhưng khi đặt lệnh và mở vị thế, họ phải từ bỏ lợi nhuận đầu tư trong khoảng thời gian tương ứng.
Nói tóm lại, đây là một "vấn đề quyết định" mà người dùng sàn giao dịch thường phải đối mặt, tài sản có nên để trong tài khoản giao dịch để sẵn sàng nắm bắt cơ hội thị trường? Hay chuyển vào tài khoản đầu tư để kiếm lợi nhuận ổn định? Muốn theo đuổi lợi nhuận có nghĩa là vốn không thể sử dụng linh hoạt trong một khoảng thời gian nhất định; trong khi giữ tính thanh khoản thì chắc chắn sẽ từ bỏ lợi suất tiềm năng.
Nhiều năm qua, mặc dù mô hình này đã được người dùng quen thuộc, nhưng thói quen không có nghĩa là hoàn hảo, từ góc độ sản phẩm, rõ ràng có không gian để tối ưu hóa.
Với việc Binance, Coinbase, OKX và các sàn giao dịch hàng đầu khác lần lượt ra mắt các chức năng mới có mục tiêu, mô hình kéo dài nhiều năm này đang bị lật đổ hoàn toàn. Từ góc độ người dùng, điều này có nghĩa là "vấn đề quyết định" trên sẽ bị phá vỡ, vốn sẽ đạt được hiệu quả sử dụng cao hơn và khả năng sinh lãi; từ góc độ sàn giao dịch, điều này có thể báo hiệu rằng tiêu chuẩn sản phẩm mới đang hình thành, ranh giới giữa tài khoản giao dịch và tài khoản đầu tư sẽ ngày càng mờ nhạt, trong tương lai "giao dịch chính là đầu tư" có khả năng trở thành tiêu chuẩn sản phẩm của sàn giao dịch.
Tóm lại, khả năng cân bằng nhu cầu giữa giao dịch và đầu tư một cách đơn giản hơn rõ ràng là tin tốt cho vô số người dùng sàn giao dịch, và tất cả điều này là nhờ vào sự cạnh tranh của các sàn giao dịch trong việc thu hút người dùng và vốn ------ trong bối cảnh cạnh tranh không ngừng trong lĩnh vực giao dịch, ai có thể cung cấp sức mạnh tốt hơn cho người dùng, người đó sẽ giành được sự ưu ái của người dùng. Nhìn về tương lai, với sự sâu sắc của việc tuân thủ tiền điện tử, ngày càng nhiều người chơi mới sẽ tham gia, tình hình cạnh tranh trong lĩnh vực này chỉ có thể trở nên gay gắt hơn, và với tư cách là một người dùng bình thường, tôi hy vọng "họ sẽ tranh đấu sôi nổi hơn nữa".
Nhấp vào đây để tìm hiểu về các vị trí tuyển dụng của ChainCatcher
Đọc thêm:
Backroom: Thông tin hóa token, giải pháp cho dữ liệu rối rắm trong thời đại AI? | CryptoSeed
Cảnh báo rủi ro
Cảnh báo rủi ro
