Sự chấp nhận Bitcoin ở Châu Á và Trung Đông: Tại sao điều này lại quan trọng đối với L2

Bài viết này được gửi bởi Stacks, không đại diện cho quan điểm của ChainCatcher, cũng không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.

Động lực của Bitcoin đang chuyển hướng về phía Đông. Tại châu Á và Trung Đông, các nhà quản lý và tổ chức không còn dừng lại ở giai đoạn tranh luận, mà đã trực tiếp bước vào giai đoạn hành động, tăng tốc việc Bitcoin hòa nhập vào hệ thống tài chính chính thống.

• Tại Hàn Quốc, các tổ chức cuối cùng đã nhận được đèn xanh để tham gia vào thị trường tiền điện tử.

• Tại Nhật Bản, cải cách thuế được mong đợi từ lâu đã làm cho việc đầu tư vào tiền điện tử trở nên hấp dẫn hơn.

• Tại Hồng Kông, ETF Bitcoin giao ngay đã được triển khai.

• Tại Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất, các cơ quan quản lý đang tích hợp các khung quy định khác nhau thành một tiêu chuẩn quốc gia thống nhất.

Những thị trường này chiếm một phần quan trọng trong hoạt động tiền điện tử toàn cầu. Năm 2024, tỷ lệ áp dụng tiền điện tử tại Hồng Kông tăng 85,6% so với năm trước; Hàn Quốc đứng đầu về khối lượng giao dịch trên chuỗi tại khu vực Đông Á. Khác với các nhà quản lý phương Tây vẫn còn do dự, châu Á và Trung Đông đang đẩy Bitcoin vào hệ thống tài chính chính thống.

Những thay đổi này không chỉ là tuyên bố chính sách, mà là những biện pháp thực tế: chúng đang đưa Bitcoin vào bảng cân đối kế toán của các doanh nghiệp, đưa vào danh mục đầu tư và tích hợp vào các chiến lược tài chính. Cơn sóng áp dụng tại Hồng Kông, Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất, Nhật Bản và Hàn Quốc đang định hình tương lai của Bitcoin, đồng thời tạo điều kiện cho Bitcoin L2 ------ biến Bitcoin đang ngủ yên thành vốn sản xuất có thể được sử dụng cho cho vay, thanh khoản và lợi nhuận.

Tiếp theo, hãy cùng xem những thị trường này đang thúc đẩy quá trình này như thế nào.

01 Hàn Quốc: Cánh cửa cho các tổ chức sắp mở ra

Hàn Quốc là một cường quốc tiền điện tử. Ngay từ năm 2021, gần một nửa dân số từ 20 đến 30 tuổi đã từng giao dịch tiền điện tử, trong đó hơn 15.000 người sở hữu tài sản trên 1 tỷ won. Tuy nhiên, các tổ chức đã bị loại trừ trong thời gian dài ------ cho đến bây giờ.

Tiến triển chính sách:

• Tháng 5 năm 2025: Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hàn Quốc (FSC) thông báo sẽ dỡ bỏ lệnh cấm đầu tư tiền điện tử của các tổ chức.

• Quý 3 năm 2025: Dự kiến sẽ ban hành hướng dẫn bao gồm ngân hàng, quỹ và công ty bảo hiểm.

• Những thay đổi đã có: Các tổ chức phi lợi nhuận đã được phép hiện thực hóa tiền điện tử quyên góp, các công ty niêm yết cũng bắt đầu đủ điều kiện tham gia.

Động lực thực sự rất rõ ràng: tránh việc các hoạt động thị trường tiếp tục bị đẩy ra nước ngoài. Các trường đại học, tổ chức từ thiện và doanh nghiệp Hàn Quốc trước đây có tài sản tiền điện tử nhưng không thể sử dụng một cách thuận tiện trong nước. Các nhà quản lý nhận ra rằng lệnh cấm chỉ đẩy giao dịch vào vùng xám. Như một quan chức quản lý Hàn Quốc đã nói: "Nếu Hàn Quốc không mở cửa ngay bây giờ, chúng ta sẽ tụt lại phía sau." Bây giờ, bằng cách mở cửa một cách có kiểm soát, Hàn Quốc có khả năng giải phóng một làn sóng nhu cầu bị dồn nén từ lâu.

Sự chuyển hướng chính sách này đã mang lại những hành động thực tế. Vào tháng 9 năm 2025, công ty công nghệ thông tin Hàn Quốc Bitplanet thông báo sẽ phân bổ 40 triệu USD vào Bitcoin, trở thành kho tài chính Bitcoin cấp tổ chức đầu tiên của quốc gia. Họ nhận được sự hỗ trợ từ Lobo Ventures và Asia Strategy Partners. Hành động của Bitplanet đánh dấu sự gia nhập chính thức của Hàn Quốc vào cuộc đua Bitcoin doanh nghiệp, phản ánh các động thái tương tự trước đó của Metaplanet Nhật Bản và K Wave Media Mỹ.

Tại sao điều này quan trọng đối với Bitcoin L2: Một khi Hàn Quốc mở cửa, lịch sử đã chứng minh rằng tốc độ tăng trưởng khối lượng giao dịch sẽ rất nhanh. Quy mô của các sàn giao dịch nội địa Hàn Quốc đã có thể so sánh với các nền tảng hàng đầu toàn cầu như Coinbase, và sự tham gia của các tổ chức sẽ nâng cao tính thanh khoản hơn nữa. Các cuộc thảo luận về ETF và quỹ mẹ đã diễn ra, có thông tin cho rằng Hàn Quốc có thể phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay vào cuối năm 2025. Các quỹ hưu trí và công ty bảo hiểm sẽ không theo đuổi các khoản đầu tư mạo hiểm của nhà đầu tư nhỏ lẻ, họ cần các chiến lược Bitcoin quy mô và tuân thủ. Bitcoin L2 chính là thứ có thể cung cấp tất cả những điều này ------ các quỹ cho vay tuân thủ, thị trường thanh khoản và các sản phẩm phòng ngừa.

02 Nhật Bản: Giảm thiểu ma sát thuế

Nhật Bản đã hợp pháp hóa thanh toán bằng Bitcoin từ năm 2017, nhưng tỷ lệ thuế cao vẫn cản trở việc áp dụng rộng rãi hơn. Hiện nay, với sự tiến triển của cải cách và thái độ cởi mở đối với tương lai của tài sản kỹ thuật số, tình hình này đang thay đổi.

Cải cách đề xuất (2025-26): Đưa tỷ lệ thuế thu nhập từ tiền điện tử về mức cố định 20% (trước đây có thể lên tới 55%), và cho phép chuyển nhượng lỗ trong ba năm.

Các biện pháp khác bao gồm:

• Năm 2023: Các công ty có giấy phép được phép phát hành stablecoin hỗ trợ bằng yen.

• Năm 2024: Thay đổi quy tắc cho phép các nhà phát hành stablecoin giữ 50% dự trữ trong các tài sản an toàn như trái phiếu chính phủ (JGB).

• Năm 2025: Nhật Bản chính thức phê duyệt stablecoin yen đầu tiên được quản lý JPYC, đưa vào khung pháp lý mới.

• Sắp ra mắt (2026-27): Nhật Bản dự kiến sẽ ra mắt ETF Bitcoin được quản lý, dựa trên đề xuất của Cơ quan Dịch vụ Tài chính (FSA) về việc phân loại lại tài sản tiền điện tử thành sản phẩm tài chính.

• Khung tín thác và ETF tiền điện tử: Đang được thảo luận.

Vốn trước đây chảy ra nước ngoài đang được thu hút trở lại, các doanh nghiệp đã tiên phong tham gia. Công ty niêm yết tại Tokyo Metaplanet đã nắm giữ 20.000 BTC, trở thành chủ sở hữu Bitcoin doanh nghiệp lớn thứ sáu trên thế giới. Nếu các quỹ hưu trí hoặc công ty bảo hiểm Nhật Bản chỉ phân bổ 1% tài sản của họ vào Bitcoin theo hệ thống thuế mới, điều này có thể mang lại hàng tỷ USD dòng vốn, quy mô có thể so sánh với dòng vốn ETF phương Tây.

Tại sao điều này quan trọng đối với Bitcoin L2: Gánh nặng thuế thấp hơn có nghĩa là các nhà đầu tư có thể phân bổ BTC mà không phải chịu gánh nặng thuế nặng nề. Các nhà đầu tư tổ chức Nhật Bản đã có kinh nghiệm trong các sản phẩm cấu trúc và trái phiếu lợi suất. Khi ma sát giảm, Bitcoin sẽ dễ dàng hơn để chảy vào các chiến lược cho vay, sản phẩm phái sinh và DeFi, và đây chính là cơ hội mà Bitcoin L2 có thể cung cấp.

03 Hồng Kông: ETF, stablecoin và RWA

Hồng Kông có một lịch sử lâu dài trong việc thúc đẩy sự phát triển của ngành tài sản kỹ thuật số, và giờ đây, nhiều năm chính sách đang dần hiện rõ như những cột mốc quan trọng trong việc tái định hình thị trường:

• Năm 2024: Phê duyệt các ETF Bitcoin và Ethereum giao ngay đầu tiên tại châu Á, và áp dụng cơ chế đổi hàng hóa thực, thu hút dòng vốn từ các tổ chức.

• Năm 2025: Ban hành "Quy định về stablecoin", thiết lập hệ thống giấy phép cho stablecoin, các ngân hàng toàn cầu như Standard Chartered đã bắt đầu chuẩn bị để tham gia.

• Năm 2025: Hồng Kông và Thâm Quyến cùng ra mắt hệ thống đăng ký tài sản thế giới thực (RWA) đầu tiên trên toàn cầu, được hỗ trợ bởi Citigroup, Standard Chartered và Ant Group, nhằm chuẩn hóa việc mã hóa các tài sản như bất động sản và hàng hóa.

Những biện pháp này là một phần trong chiến lược của Hồng Kông nhằm định vị mình như một trung tâm tài sản kỹ thuật số khu vực, và đã nhận được sự hỗ trợ chính trị mạnh mẽ. Tuyên bố chính sách tài sản ảo được công bố vào năm 2022 đã được Bắc Kinh ngầm đồng ý, đặt nền tảng cho chiến lược dài hạn của họ. Kể từ đó, Hồng Kông đã trở thành một trong những thị trường tiền điện tử phát triển nhanh nhất ở Đông Á. Các công ty quản lý tài sản lớn nhất Hồng Kông ------ Bosera, Harvest, và Huaxia Fund International (CSOP) ------ đã quản lý hàng trăm tỷ USD và đang chuẩn bị ra mắt các sản phẩm ETF giao ngay, cho thấy vốn tổ chức đang gia tăng nhanh chóng.

Tại sao điều này quan trọng đối với Bitcoin L2: Hồng Kông đang xây dựng một hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số toàn diện. ETF đưa Bitcoin vào danh mục đầu tư, stablecoin cung cấp tính thanh khoản, RWA kết nối blockchain với thị trường truyền thống. Khi các tổ chức tiếp tục tích lũy Bitcoin thông qua những kênh này, nhu cầu cũng đang gia tăng ------ làm thế nào để những tài sản này không chỉ dừng lại ở việc lưu ký? Bước tiếp theo là làm cho BTC phát huy năng suất, và đây chính là giá trị của Bitcoin L2: trong khi đảm bảo an toàn cho Bitcoin, giải phóng tiềm năng vốn thông qua cho vay, thanh khoản và sản phẩm lợi suất.

04 Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất: Quy tắc thống nhất, tiếp cận toàn cầu

Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất đang đơn giản hóa quản lý tài sản tiền điện tử. Nhiều cơ quan quản lý, bao gồm Cơ quan Quản lý Tài sản Ả Rập Dubai (VARA), Cơ quan Quản lý Chứng khoán và Hàng hóa (SCA), và Thị trường Toàn cầu Abu Dhabi (ADGM), đang thống nhất các khung quy định của họ thành một tiêu chuẩn quốc gia. Sự rõ ràng này là rất quan trọng, vì Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất tập hợp các quỹ tài sản chủ quyền, ngân hàng toàn cầu và các văn phòng gia đình có ảnh hưởng xuyên biên giới. Sự tham gia của các tổ chức đã bắt đầu hiện rõ:

• Đầu năm 2025: Quỹ tài sản chủ quyền Abu Dhabi Mubadala tiết lộ nắm giữ cổ phần trị giá 408 triệu USD trong quỹ tín thác Bitcoin iShares của BlackRock.

• Giữa năm 2025: RAKBANK trở thành ngân hàng đầu tiên tại Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất cung cấp giao dịch tiền điện tử trực tiếp bằng dirham (AED); đồng thời, Phoenix Group niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Abu Dhabi (ADX) khởi động cấu hình ngân khố trị giá 150 triệu USD, bao gồm 514 BTC và 630.000 SOL, đây là dự trữ tài sản kỹ thuật số đầu tiên của sàn giao dịch này.

• Khu tự do DMCC Dubai: Hiện đã tập hợp hơn 600 công ty tiền điện tử và đang tăng trưởng nhanh chóng.

Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất nổi bật nhờ những tiến bộ và chính sách cởi mở trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số, đang định vị mình như một cầu nối giữa châu Á và Mỹ. Khung quy định thống nhất đang chuyển đổi sức mạnh tài chính của họ thành kênh đưa tài sản kỹ thuật số vào.

Tại sao điều này quan trọng đối với Bitcoin L2: Dưới sự bảo đảm của quy định thống nhất và lưu ký cấp ngân hàng, Bitcoin có thể dễ dàng chảy vào các quỹ mã hóa và các chiến lược lợi suất trên chuỗi. VARA đã bắt đầu cấp giấy phép cho các quỹ Bitcoin mã hóa. Đối với các văn phòng gia đình và các tổ chức phân bổ tài sản tại Dubai và Abu Dhabi, bước tiếp theo hợp lý sau ETF chính là triển khai Bitcoin vào các sản phẩm lợi suất Bitcoin L2 được quản lý.

05 Tại sao Bitcoin L2 phù hợp với thời điểm hiện tại

Giá trị thị trường của Bitcoin đã đạt hàng nghìn tỷ USD, nhưng phần lớn vốn vẫn đang trong trạng thái nhàn rỗi. Khác với Ethereum, nơi đã phát triển một hệ sinh thái DeFi thịnh vượng, lớp cơ sở của Bitcoin không được thiết kế để hỗ trợ các hợp đồng thông minh phức tạp hoặc các trang trại lợi suất. Đây chính là điểm vào của các giải pháp L2 ------ chúng mang lại khả năng lập trình, lợi suất và khả năng kết hợp cho Bitcoin mà không làm thay đổi tính an toàn vững chắc của lớp cơ sở Bitcoin. Trong bối cảnh làn sóng áp dụng đang gia tăng tại châu Á và Trung Đông, Bitcoin L2 chính là giải pháp đáp ứng nhu cầu sử dụng BTC hiệu quả hơn của các tổ chức.

Đối với các tổ chức, các Bitcoin L2 khác nhau có những lợi thế riêng:

• Lightning: Tập trung vào thanh toán tức thì, chi phí thấp và định tuyến hiệu quả. Hiện tại, công suất khoảng 4.200 BTC, có thể xử lý ngay lập tức khoảng 15% giao dịch rút tiền từ Coinbase.

• Liquid: Hỗ trợ thanh toán nhanh hơn và phát hành mã thông báo, thường được sử dụng cho chuyển khoản giữa các sàn giao dịch.

• Rootstock: Chuỗi bên tương thích với EVM, đưa hợp đồng thông minh vào Bitcoin, cho phép thực hiện các ứng dụng DeFi quen thuộc như cho vay và sàn giao dịch phi tập trung (DEX).

• Stacks: Lớp hợp đồng thông minh gắn liền với Bitcoin, hỗ trợ cho vay, lợi suất có thể lập trình và cung cấp thanh khoản Bitcoin trên chuỗi thông qua sBTC (khoảng 5.000 BTC đã được gửi vào).

• Điểm chung: Tất cả đều được xây dựng trên Bitcoin, cung cấp sự đảm bảo về tính cuối cùng và an toàn.

Tại sao là bây giờ?
Khung pháp lý và kênh lưu ký tại châu Á và Trung Đông đang dần được thiết lập. Hồng Kông, Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất, Nhật Bản và Hàn Quốc đang xây dựng cơ sở hạ tầng tuân thủ và lưu ký, cho phép các tổ chức nắm giữ Bitcoin một cách an toàn. Một khi Bitcoin vào bảng cân đối kế toán của các tổ chức, mạng lưới L2 sẽ trở thành con đường để nó phát huy tác dụng ------ dù là thanh toán, mã hóa hay lợi suất có thể lập trình. Bitcoin L2 đã là cơ sở hạ tầng sẵn có, chờ đợi dòng vốn chảy vào.

Tóm lại, Bitcoin L2 cho phép các tổ chức vừa giữ được sự tiếp xúc với BTC, vừa làm cho tài sản của họ phát huy năng suất. So với DeFi mở, các nhà quản lý cũng cho rằng chúng dễ quản lý hơn. Khi châu Á và Trung Đông dẫn đầu trong việc áp dụng, thời điểm này có thể kích hoạt sự phổ biến quy mô của Bitcoin L2.

06 Tình hình hiện tại của Stacks

Stacks là một Bitcoin Layer 2, mang lại hợp đồng thông minh và DeFi cho Bitcoin. Khác với Lightning tập trung vào thanh toán, Stacks cho phép Bitcoin trở thành tài sản dự trữ hỗ trợ cho vay, NFT và ứng dụng.

• Cơ chế neo sBTC: Khoảng 5.000 BTC đã được gửi vào, tạo thành một trong những quỹ thanh khoản Bitcoin trên chuỗi lớn nhất trong hệ thống bên.
• Tình hình áp dụng của tổ chức: Anchorage Digital đã bổ sung dịch vụ lưu ký cho STX, đây là tài sản Bitcoin L2 đầu tiên mà họ hỗ trợ. Bitfinex không chỉ niêm yết STX mà còn trở thành một trong những bên ký tên của sBTC; trong khi đó, Hex Trust, đã có giấy phép tại Hồng Kông, Singapore và Dubai, hiện đã cung cấp dịch vụ lưu ký và vận hành cơ sở hạ tầng ký tên.
• Tiến triển hệ sinh thái: Ngày càng nhiều ứng dụng đang được ra mắt hoặc phát triển, bao gồm sàn giao dịch, giao thức cho vay và công cụ quản lý tài sản. Cập nhật Nakamoto đã nâng cao tính cuối cùng và bảo đảm thanh toán, trong khi việc staking STX cũng liên tục lập kỷ lục mới.

Tổng thể, những sự tích hợp này cho thấy con đường lưu ký và tuân thủ tại Hồng Kông, Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất và Hàn Quốc đã bắt đầu hình thành. Nhật Bản chưa đạt được tiến triển quy định tương tự, nhưng các cuộc thảo luận xung quanh ETF, stablecoin và cải cách thuế cho thấy điều kiện đang được cải thiện. Khi các kênh lưu ký dần được thiết lập, nền tảng Bitcoin ngày càng vững mạnh và các điểm tiếp xúc của tổ chức ngày càng mở rộng, Stacks đang nổi bật lên như một trong những Bitcoin L2 đầu tiên cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức sự tiếp xúc Bitcoin tuân thủ và lợi suất định giá bằng Bitcoin.