Delphi Digital: Kể từ năm 2025, giá trị trung bình của các đồng tiền mới niêm yết đã giảm 82%, cơ chế mở khóa đồng tiền và phân phối thu nhập trở thành nguyên nhân chính gây ảnh hưởng

Tin tức từ ChainCatcher, Delphi Digital trong báo cáo mới nhất chỉ ra rằng, kể từ tháng 1 năm 2025, nếu mua mỗi token mới niêm yết trên các sàn giao dịch CEX chính, 1000 USD đã giảm xuống còn khoảng 500 USD, với mức giảm trung vị là 82%, chỉ có 12% token cao hơn giá niêm yết.

Các yếu tố chính kéo dài chu kỳ này bao gồm: phân bổ nội bộ được mở khóa theo lịch trình cố định thay vì hiệu suất (mỗi lần mở khóa trung bình dẫn đến mất khoảng 7% lợi nhuận vượt trội so với BTC), doanh thu từ giao thức khó có thể chảy về tay người nắm giữ, airdrop trở thành phương tiện rút lui thanh khoản.

Hiện tại, các giao thức DeFi chính đều đã mở "công tắc phí", như Hyperliquid, Uniswap, Jupiter, Aave, thông qua việc mua lại, tiêu hủy và các phương thức khác để trả lại doanh thu cho người nắm giữ, rổ lợi nhuận liên quan năm nay đã vượt trội hơn đáng kể so với BTC, ETH và SOL.

Delphi Digital cho rằng, trong tương lai, những token đáng để nắm giữ cần phải có cơ chế cung cấp vừa trả lại doanh thu cho người nắm giữ vừa gắn liền với hiệu suất, điều này có thể là nền tảng phân bổ dài hạn mạnh nhất trong lịch sử của loại tài sản này.