Chủ tịch CFTC Mỹ làm rõ tranh cãi về hợp đồng vĩnh viễn, không có ngày hết hạn cố định không ảnh hưởng đến thuộc tính hợp đồng tương lai, cơ chế phí vốn giúp định giá

ChainCatcher tin tức, Chủ tịch Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) Mike Selig đã đăng bài trên nền tảng X để phản hồi và làm rõ nhiều hiểu lầm của thị trường về hợp đồng tương lai vĩnh viễn, cũng như phản hồi về tranh cãi gần đây liên quan đến việc CFTC phê duyệt các hợp đồng liên quan. Mike Selig cho biết, Luật Giao dịch Hàng hóa và các quy định liên quan của CFTC không quy định rõ ràng rằng "hợp đồng tương lai" phải có ngày đáo hạn hoặc ngày giao hàng cố định. Do Quốc hội không định nghĩa rõ ràng thuật ngữ này, việc xác định hợp đồng tương lai chủ yếu dựa vào án lệ và giải thích của CFTC, và ngày đáo hạn cố định không phải là điều kiện cần thiết.

Đối với tuyên bố "Hợp đồng BTCPERP được CFTC phê duyệt cho phép người dùng Mỹ sử dụng đòn bẩy 250 lần", đòn bẩy cao không phải là đặc điểm của cấu trúc hợp đồng vĩnh viễn mà là đặc điểm của mô hình giao dịch trên các nền tảng offshore trước đó, hợp đồng vĩnh viễn dưới sự giám sát của CFTC sẽ tuân thủ các giới hạn đòn bẩy giống như các sản phẩm tương lai được quản lý khác.

Về sự nghi ngờ "CFTC không cho phép ngành công nghiệp tham gia và phản hồi", CFTC đã công khai yêu cầu ý kiến về "hợp đồng vĩnh viễn" và "giao dịch 24/7" vào tháng 4 năm 2025 và đã nhận được hơn 100 phản hồi từ các bên tham gia ngành, bao gồm nhiều tổ chức đăng ký CFTC. Hơn nữa, đối với quan điểm cho rằng cơ chế phí vốn sẽ dẫn đến chi phí cao và kích thích hành vi không tốt trên thị trường, sau khi xem xét các chi phí như mở vị thế, gia hạn của hợp đồng tương lai truyền thống, chi phí nắm giữ hàng năm của phí vốn hợp đồng vĩnh viễn cơ bản tương đương với hợp đồng tương lai truyền thống. Thực tế, cơ chế phí vốn giúp duy trì việc neo giá.