Quan sát hàng ngày về cổ phiếu khái niệm tiền điện tử: Biểu đồ chấm của FOMC và Đạo luật CLARITY - Liệu cửa sổ kích thích kép của Circle có thể mở đồng bộ trong Q3 không

Hôm nay FOMC về ba kịch bản của Circle

CME FedWatch cho thấy xác suất lãi suất giữ nguyên ở mức 3.50%---3.75% khoảng 97---98%, biến số thực sự là biểu đồ điểm và giọng điệu của Warsh. Ba kịch bản có ảnh hưởng khác nhau đến $CRCL:

Kịch bản A: Biểu đồ điểm duy trì "ít nhất một lần giảm lãi suất vào năm 2026" → Đồng đô la yếu đi, lợi suất trái phiếu chính phủ giảm; Lợi suất lãi suất dự trữ USDC của Circle bị nén lại, nhưng sự nới lỏng thanh khoản sẽ tăng mạnh nhu cầu stablecoin, lượng cung USDC mở rộng nhanh chóng sẽ bù đắp cho sự nén lãi suất; $CRCL đón nhận gió thuận macro, mức định giá giảm bớt.

Kịch bản B: Biểu đồ điểm ngụ ý "không giảm lãi suất vào năm 2026" → Lãi suất duy trì ở mức cao, thu nhập lãi từ dự trữ của Circle ổn định (theo quy mô $780 tỷ+ USDC, ước tính khoảng $2.73 tỷ hàng năm với lãi suất 3.5%), sự thắt chặt thanh khoản kìm hãm nhịp độ tham gia của các tổ chức; $CRCL dao động ngang, tiến trình lập pháp của Đạo luật CLARITY trở thành biến số biên quan trọng hơn.

Kịch bản C: Biểu đồ điểm ngụ ý "có khả năng tăng lãi suất" → Kịch bản diều hâu nhất, có thể kích hoạt sự giảm giá toàn bộ tài sản rủi ro, nhưng lại có hiệu ứng tích cực ngược lại đối với Circle ------ mỗi khi lãi suất tăng 25bps, theo quy mô $780 tỷ USDC sẽ tăng khoảng $195 triệu thu nhập lãi hàng năm; áp lực tâm lý thị trường và tăng trưởng thu nhập tạo ra sự phân kỳ nội tại ngắn hạn và trung hạn, cốt lõi là liệu dòng vốn có thể tiếp tục hỗ trợ quy mô USDC thay vì thu hẹp mạnh.

Phong cách "thông báo siêu ngắn" của Warsh: Thị trường tiền điện tử cần thích ứng với khung tín hiệu mới

BeInCrypto chỉ ra rằng, Warsh đã lâu nay chỉ trích sự hướng dẫn quá mức của Cục Dự trữ Liên bang, cho rằng điều này tạo ra rủi ro về độ tin cậy; buổi họp báo đầu tiên của ông dự kiến sẽ ngắn hơn và ít rõ ràng hơn về lộ trình lãi suất so với thời kỳ của Powell, và sẽ không cụ thể hơn khi các phóng viên đặt câu hỏi. Warsh đã liệt kê hơn 20 khoản đầu tư liên quan đến tiền điện tử (bao gồm Solana, Compound, dYdX, cổ phần Flashnet) trong các tiết lộ tài chính, tất cả đều đã được bán theo quy định đạo đức của Cục Dự trữ Liên bang trước khi nhậm chức ------ ông là Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang có nhận thức về tiền điện tử cao nhất trong lịch sử Mỹ, nhưng cũng là một người diều hâu về chính sách tiền tệ. Vị trí mâu thuẫn này có nghĩa là: Sự đồng cảm của Warsh đối với ngành công nghiệp tiền điện tử sẽ không chuyển thành chính sách nới lỏng, nhưng cũng sẽ không chuyển thành sự thù địch ------ ông có khả năng có thái độ quản lý "trung lập về chính sách, tích cực về thái độ", điều này là tín hiệu tương đối thân thiện đối với môi trường quản lý của Circle. Thị trường dự đoán xác suất ít nhất một lần tăng lãi suất vào năm 2026 được định giá ở mức 50---65%, khoảng dao động rộng phản ánh sự không chắc chắn cao về ý định chính sách của Warsh.

Cuộc đua thời gian của Đạo luật CLARITY: Mục tiêu của Nhà Trắng còn 17 ngày

Nhà Trắng đã đặt mục tiêu cho cuộc bỏ phiếu toàn thể của Thượng viện về Đạo luật CLARITY vào ngày 4 tháng 7, còn khoảng 17 ngày; dự luật đã được thông qua Ủy ban Ngân hàng Thượng viện với tỷ lệ 15---9 vào ngày 14 tháng 5, hiện đang trong giai đoạn hợp nhất với phiên bản của Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện, bước tiếp theo cần vượt qua rào cản quy trình với 60 phiếu. Goldman Sachs đã lùi thời gian dự kiến giảm lãi suất đến năm 2027, nếu đánh giá này được xác nhận bởi biểu đồ điểm hôm nay, sẽ khiến việc thông qua Đạo luật CLARITY từ "thêm phần đẹp" trở thành "cứu cánh trong lúc khó khăn" ------ trong môi trường lãi suất cao, việc hợp pháp hóa thu nhập từ stablecoin là rất quan trọng đối với Circle: nếu các điều khoản khuyến khích hoạt động được bảo vệ bởi luật pháp, Circle có thể hợp pháp chuyển đổi lãi suất dự trữ USDC thông qua cơ chế thưởng cho người dùng, từ đó tăng cường sức hấp dẫn cạnh tranh của USDC so với tiền gửi trong bối cảnh lãi suất cao, mở rộng quy mô USDC và củng cố vòng quay thương mại.

Hôm nay là ngày xác thực tín hiệu dày đặc nhất của $CRCL trong năm

Dữ liệu từ Glassnode cho thấy Bitcoin đã tích lũy hơn 250,000 đồng trong khoảng $59K---$67K, là tín hiệu tích lũy mạnh nhất trong đợt điều chỉnh này, cho thấy các tổ chức và nhà đầu tư lớn đã thiết lập niềm tin đáy trung hạn gần mức giá hiện tại ------ việc xác lập đáy của Bitcoin thực sự có liên quan tích cực trực tiếp đến lượng sử dụng USDC trên chuỗi và quy mô dự trữ của Circle. Nếu hôm nay biểu đồ điểm của Warsh không xuất hiện tín hiệu diều hâu vượt kỳ vọng, cộng với việc ký kết cuối cùng của thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran (19 tháng 6 tại Thụy Sĩ) loại bỏ giá địa chính trị, $CRCL sẽ đối mặt với điểm khởi đầu phục hồi định giá thuận lợi nhất trong nửa cuối năm 2026 trong hai tuần tới ------ xác nhận hướng đi của FOMC, cuộc đua cuối cùng của Đạo luật CLARITY, xác lập đáy cấu trúc BTC, ba tín hiệu này nếu đồng thời được thực hiện trước cuối tháng 6 sẽ tạo thành tổ hợp khởi động mạnh nhất cho nhóm cổ phiếu tiền điện tử trong quý 3.

Nguồn dữ liệu: https://bbx.com/ Cơ sở dữ liệu thông tin cổ phiếu tiền điện tử, dựa trên thông báo của các công ty niêm yết toàn cầu và tài liệu công bố SEC/TSE ngày hôm qua.