Cursor, tại sao lại lên tàu vũ trụ của Musk?

Nguyên văn丨博阳，腾讯科技

Vào lúc 6 giờ chiều theo giờ địa phương Mỹ ngày 16 tháng 6, chỉ bốn ngày sau khi SpaceX hoàn thành IPO lớn nhất trong lịch sử, công ty đã công bố thương vụ mua lại lớn đầu tiên sau khi niêm yết.

Theo tài liệu gửi tới Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), SpaceX sẽ mua lại công ty mẹ Anysphere của công ty khởi nghiệp lập trình AI Cursor với giá 60 tỷ USD bằng cổ phiếu. Giao dịch dự kiến sẽ hoàn thành vào quý 3 năm 2026, cần được sự chấp thuận của cơ quan quản lý.

Sau khi thông tin được công bố, giá cổ phiếu của SpaceX đã tăng hơn 16% trong phiên giao dịch, giá trị vốn hóa thị trường đã vượt qua 2,94 nghìn tỷ USD, tạm thời vượt qua Microsoft. Đến khi đóng cửa, SpaceX đã vượt qua Amazon, trở thành công ty có giá trị vốn hóa thị trường lớn thứ tư tại Mỹ. Tính từ giá phát hành IPO là 135 USD mỗi cổ phiếu, giá cổ phiếu của SpaceX đã tăng gần 50%.

Người dẫn chương trình CNBC Jim Cramer đã bình luận: "Mua SpaceX, thực chất là mua bộ óc của Musk." Ông cho rằng, các mô hình định giá truyền thống khó có thể đo lường khả năng của Musk trong việc biến tầm nhìn lớn thành hiện thực thương mại.

01 Cursor là gì, tại sao lại có giá 60 tỷ USD?

Cursor là một trong những công cụ lập trình AI hot nhất hiện nay, được thành lập vào năm 2022 bởi Michael Truell cùng với các bạn học tại MIT là Sualeh Asif, Arvid Lunnemark và Aman Sanger. Công ty có trụ sở tại San Francisco, với khoảng 700 nhân viên, phục vụ cho 60% trong số 500 công ty hàng đầu của Fortune.

Sản phẩm cốt lõi của Cursor là một trợ lý lập trình AI, hỗ trợ các nhà phát triển linh hoạt chuyển đổi giữa nhiều mô hình AI chính như OpenAI, Anthropic, xAI, Google, có khả năng tự động tạo, chỉnh sửa và kiểm tra mã, cạnh tranh trực tiếp với Claude Code của Anthropic và Codex của OpenAI.

Về doanh thu, Cursor có đà tăng trưởng đáng kinh ngạc. Đến tháng 11 năm 2025, doanh thu hàng năm của công ty đã vượt qua 1 tỷ USD, tăng khoảng mười lần so với một năm trước. Theo báo cáo, trong ba tháng tiếp theo, doanh thu hàng năm của Cursor lại tăng gấp đôi, đạt 4 tỷ USD. Hiện tại, Cursor đã lọt vào danh sách 37 công ty đột phá của CNBC năm 2026.

Tuy nhiên, theo dữ liệu tiêu dùng từ Ramp, thị phần của Cursor đã giảm từ 41% vào tháng 6 năm 2025 xuống còn khoảng 26% vào tháng 5 năm 2026, trong khi Claude Code của Anthropic hiện đã chiếm khoảng một nửa thị phần trong lĩnh vực này.

02 Hành trình khởi nghiệp của một thiên tài trẻ tuổi

CEO Cursor Michael Truell

Câu chuyện về Cursor bắt đầu từ một cậu bé tóc đỏ trầm lặng.

Năm 2019, cậu sinh viên 18 tuổi Michael Truell tại MIT đã hoàn thành bài kiểm tra lập trình dự kiến cần một giờ chỉ trong chưa đầy mười phút. Nhà đầu tư công nghệ Ali Partovi là giám khảo trong ngày hôm đó, ông dẫn dắt một dự án chuyên tìm kiếm tài năng lập trình hàng đầu trong trường học. Sau đó, Partovi đã yêu cầu Truell tự ra đề kiểm tra cho mình, và phát hiện ra rằng mã của cậu bé này rất gọn gàng và đơn giản, trong khi giấy làm bài của ông lại lộn xộn.

Truell lớn lên ở New York, cả cha và mẹ đều là nhà báo, từ nhỏ đã thể hiện tài năng lập trình xuất sắc. Ở tuổi 15, khi học tại trường tư thục hàng đầu Horace Mann, cậu đã cùng bạn học phát triển một trò chơi lập trình có tên Halite, hướng dẫn người chơi học các kiến thức lập trình cơ bản thông qua việc chinh phục các lãnh thổ, thu hút hàng nghìn học sinh trung học và đại học chưa từng tiếp xúc với lập trình, và giành được giải thưởng 10.000 USD từ một hiệp hội toán học hàng đầu.

Tại MIT, Truell theo học chuyên ngành khoa học máy tính và toán học, đồng thời bắt đầu ấp ủ ý tưởng khởi nghiệp. Claire Shorall, người đã hướng dẫn cậu tham gia trại huấn luyện khởi nghiệp, nhớ lại rằng sự tò mò và khiêm tốn của Truell đã để lại ấn tượng sâu sắc cho bà. "Tôi đã đưa cho cậu ấy một số lời khuyên, nhưng rõ ràng cậu ấy đã có sẵn trong đầu."

Sau khi tốt nghiệp vào năm 2022, Truell cùng ba bạn học tại MIT đã thành lập Anysphere, ban đầu định vị là một nền tảng chỉnh sửa mã, thông qua việc xây dựng phiên bản cải tiến của trình chỉnh sửa mã nguồn mở VS Code của Microsoft, trong vòng một năm đã đạt doanh thu hàng tháng 1 triệu USD. Vào tháng 3 năm 2023, Cursor chính thức ra mắt và ngay lập tức nhận được sự ủng hộ nồng nhiệt từ các nhà phát triển và người dùng doanh nghiệp.

03 Mối quan hệ "kỳ lạ" với Anthropic

Con đường phát triển của Cursor không hề suôn sẻ, trong đó biến số lớn nhất đến từ nhà cung cấp AI cốt lõi của họ - Anthropic.

Hai công ty có sự phụ thuộc lẫn nhau cao: sản phẩm của Cursor phụ thuộc nặng nề vào mô hình AI của Anthropic, trong khi sự tăng trưởng bùng nổ của Cursor cũng đã đóng góp khoảng 40% đến 50% doanh thu cho Anthropic, cả hai bên đều hiểu rõ tầm quan trọng của nhau.

Tuy nhiên, trước khi ra mắt trình chỉnh sửa mã Claude Code, Anthropic đã thông báo riêng với ban quản lý của Cursor rằng sản phẩm này có tính chất nghiên cứu nhiều hơn, không phải là một triển khai thương mại lớn, nhưng Claude Code đã nhanh chóng chiếm lĩnh cộng đồng nhà phát triển.

Đến tháng 2 năm 2026, doanh thu hàng năm của Claude Code đã tăng lên 2,5 tỷ USD, cao hơn khoảng 500 triệu USD so với doanh thu của Cursor vào thời điểm đó, một số lượng lớn nhà phát triển bắt đầu đăng bài trên mạng xã hội thông báo ngừng sử dụng Cursor và chuyển sang Claude Code. Trong khi đó, trước đó Anthropic đã cắt quyền truy cập mô hình của Windsurf trong quá trình đàm phán mua lại bởi OpenAI, điều này cũng làm gia tăng lo ngại của ban quản lý Cursor về việc phụ thuộc quá mức vào một nhà cung cấp duy nhất.

Vào ngày 5 tháng 1 năm 2026, Truell đã tổ chức một cuộc họp toàn thể được nhân viên nội bộ mô tả là "khẩn cấp", thông báo rằng Cursor phải tự phát triển mô hình AI. Thông điệp mà ông truyền đạt rất rõ ràng: chúng ta không thể tụt lại phía sau, hủy bỏ mọi cuộc họp không cần thiết, sẵn sàng hợp tác giữa các nhóm, chúng ta phải giữ linh hoạt và phản ứng nhanh chóng.

Sau đó, Cursor đã ra mắt bộ mô hình lập trình tự phát triển có tên Composer, dựa trên mô hình mã nguồn mở của phòng thí nghiệm AI Trung Quốc Moonshot, nhưng theo thông tin từ Cursor, trong phiên bản Composer 2.5 phát hành vào tháng 5, hơn 85% công việc đã thuộc về nghiên cứu và phát triển độc lập của Cursor (dựa trên mô hình Kimi K2.5). Kỹ sư của Cursor, Lucas Garza, cho biết, nhờ giá cả phải chăng và tốc độ phản hồi cực nhanh, Composer đã nhận được phản hồi "rất nồng nhiệt" từ các nhà phát triển.

04 Tiến gần đến Musk: Một cuộc cược đôi bên cùng có lợi

Mô hình tự phát triển cần một lượng lớn sức mạnh tính toán, và đây chính là điểm yếu của Cursor. Vào mùa xuân năm nay, Truell đã tìm thấy một nhà sáng lập khác có tầm nhìn lớn để lấp đầy khoảng trống này.

Vào ngày 21 tháng 4, Truell đã đăng bài trên nền tảng X với phong cách giản dị như thường lệ: "Rất vui được hợp tác với đội ngũ SpaceX để mở rộng quy mô Composer. Đây là một bước quan trọng trên con đường xây dựng nền tảng lập trình AI tốt nhất của chúng tôi."

Cùng ngày, SpaceX cũng đã công khai thông báo trên X rằng họ đã nhận được quyền chọn mua lại từ Cursor. SpaceX có thể chọn mua lại Cursor với giá 60 tỷ USD bằng cổ phiếu sau khi hoàn thành IPO, nếu từ bỏ việc mua lại, họ sẽ phải trả 1 tỷ USD phí chia tay và 8,5 tỷ USD tài nguyên tính toán miễn phí.

Sau khi SpaceX hoàn thành IPO lớn nhất trong lịch sử, vài ngày sau, SpaceX chính thức thực hiện quyền chọn mua lại, thông báo mua lại Cursor với giá 60 tỷ USD, thực hiện lời hứa đã được đặt ra vào tháng 4.

Giao dịch này mang lại lợi ích cho cả hai bên. Cursor nhờ đó có quyền truy cập vào siêu máy tính Colossus của SpaceX. Hệ thống này được cấu thành từ hàng trăm nghìn chip AI hàng đầu của Nvidia; trong khi đó, SpaceX hy vọng thông qua Cursor, với sự thâm nhập sâu sắc vào cộng đồng kỹ sư phần mềm hàng đầu, sẽ đạt được bước nhảy vọt trong cuộc đua lập trình AI. Robot trò chuyện AI Grok của Musk hiện vẫn đang tụt lại so với các mô hình chính, một nhà thầu của xAI từng thừa nhận, Grok "không giỏi lập trình".

Sau khi thông tin được công bố, nhiều nhân viên của Cursor cảm thấy bất ngờ. Dù sao thì Truell đã nhiều lần tuyên bố muốn xây dựng công ty thành một "doanh nghiệp trường tồn", và việc bán công ty được coi là "một rủi ro lớn, cũng như một cuộc cược lớn". Nhà đầu tư Partovi, người đã viết tấm séc đầu tiên cho Cursor, cho biết ông tin rằng Truell là kiểu nhà sáng lập có xu hướng giữ vững độc lập, "cậu ấy có tham vọng, sự tự tin và động lực đủ để đi xa hơn."

SpaceX cho biết, siêu máy tính Colossus là mảnh ghép cốt lõi thu hút Cursor. "Sản phẩm và khả năng phân phối của Cursor dẫn đầu trong cộng đồng kỹ sư phần mềm hàng đầu, kết hợp với sức mạnh tính toán tương đương 1 triệu H100 của Colossus, sẽ giúp chúng tôi xây dựng mô hình AI thực dụng nhất thế giới."

05 Tham vọng lớn hơn: Trung tâm dữ liệu vệ tinh và doanh thu nghìn tỷ

Thương vụ mua lại này còn phục vụ cho chiến lược AI tổng thể lớn hơn của SpaceX. Công ty đang tìm kiếm giấy phép quản lý để triển khai tới 1 triệu vệ tinh AI, khám phá việc sử dụng trung tâm dữ liệu quỹ đạo chạy bằng năng lượng mặt trời để thực hiện các nhiệm vụ tính toán trên mặt đất. Đồng thời, SpaceX đã công bố đạt được các thỏa thuận điện toán đám mây trị giá hàng tỷ USD với Anthropic và Google, làm phong phú thêm nền tảng doanh thu trước IPO.

Tuy nhiên, Musk cũng đã tuyên bố trên X rằng nếu sức mạnh tính toán của Colossus bị hạn chế, SpaceX giữ quyền hủy bỏ các thỏa thuận trên.

Musk đã viết vào ngày 14 tháng 6 rằng SpaceX "có thể đạt doanh thu khoảng 1 nghìn tỷ USD vào năm 2030". So với doanh thu 18,7 tỷ USD của công ty vào năm 2025, đây sẽ là một bước nhảy vọt chất lượng. Năm 2025, SpaceX đã lỗ ròng 4,9 tỷ USD, và trong quý đầu tiên của năm nay, khoản lỗ đã mở rộng thêm lên 4,28 tỷ USD.

Đối với Musk, mục tiêu luôn rõ ràng. Ông đã viết trên X: "Liệu nó có thể trở thành tốt nhất hay không, vẫn còn phải chờ thời gian chứng minh, nhưng tôi sẽ không bao giờ từ bỏ. Không bao giờ."

Đối với Truell, đây có thể là thử thách lớn nhất trong cuộc đời của anh: liệu cược với Musk có thể được thực hiện? "Tất cả điều này thực sự có chút điên rồ," anh nói, "nhưng chúng tôi hiểu rõ điều này đặc biệt như thế nào - chưa từng có trong lịch sử."