Phân tích: MSTR phát hành thêm làm loãng mỗi cổ phiếu Bitcoin nắm giữ, nếu tiếp tục có thể gây ra vòng xoáy tử thần

Tin tức từ ChainCatcher, người sáng lập NextGen Venture Jason Huang đã đăng trên nền tảng X rằng, Strategy (MSTR) tuần trước đã phát hành cổ phiếu mới thông qua ATM, nhưng không thực sự làm tăng số lượng Bitcoin trên mỗi cổ phiếu, mà ngược lại còn làm loãng tỷ lệ mNAV của nó. Ông chỉ ra rằng, số lượng Bitcoin tương ứng trên mỗi cổ phiếu đang giảm, chỉ số mNAV chính thức đã giảm xuống còn 1.1 lần, dữ liệu này dựa trên lần công bố gần nhất trước khi giảm vào tuần trước. Huang cảnh báo rằng, một khi MSTR tiếp tục kém hiệu suất so với Bitcoin thêm 10% (Alpha âm), mỗi lần phát hành cổ phiếu mới thông qua ATM sẽ càng làm loãng số lượng Bitcoin trên mỗi cổ phiếu, lúc đó vòng xoáy tử thần sẽ thực sự bắt đầu, và sự giảm giá gần đây chỉ là món khai vị.