Giám đốc điều hành Galaxy: Chiến lược cổ phiếu và chứng khoán ưu tiên đã trở thành chỉ số chính để đo lường rủi ro thị trường Bitcoin

ChainCatcher tin tức, theo báo cáo của crypto.news, Giám đốc điều hành Galaxy Digital Mike Novogratz cho biết, nguyên nhân cốt lõi của sự sụt giảm gần đây của Bitcoin là "sự sụp đổ niềm tin do Strategy gây ra". Vấn đề không chỉ nằm ở giá Bitcoin mà còn ở việc lo ngại về mô hình tài trợ của Strategy đang lan rộng trong thị trường.

Là người nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới trong các công ty đại chúng, cổ phiếu và chứng khoán ưu đãi của Strategy đã trở thành chỉ số chính để các nhà giao dịch đo lường rủi ro của thị trường Bitcoin. Trước đó, hiệu ứng bánh đà Bitcoin của công ty này đã chịu áp lực, giá giao dịch cổ phiếu đã có lúc thấp hơn giá trị nắm giữ Bitcoin của họ, điều này có nghĩa là mô hình "phát hành cổ phiếu để tài trợ mua lại Bitcoin" mà họ phụ thuộc trong nhiều năm đang bị thách thức. Novogratz thẳng thắn nói rằng giao dịch STRC đang yếu, lẽ ra nó phải duy trì ở mức khoảng 100 USD. Hiện tại, nghĩa vụ cổ tức hàng năm của Strategy đã tăng lên khoảng 1,2 tỷ USD, việc dự trữ tiền mặt giảm đã làm cho thời gian bao phủ cổ tức chỉ còn khoảng 14 tháng.

Bitcoin cũng đang phải đối mặt với áp lực ở cấp độ vĩ mô. Novogratz tóm tắt logic thị trường hiện tại bằng câu "đồng đô la mạnh là Bitcoin yếu", tín hiệu từ ngân hàng trung ương diều hâu và sự mạnh lên của đồng đô la đang kìm hãm nhu cầu tài sản rủi ro. Về mặt kỹ thuật, khoảng 59000 đến 60000 USD của Bitcoin đã trở thành phòng tuyến quan trọng, nếu phá vỡ, không gian giảm có thể mở ra đến 45000 USD.

Novogratz cũng thừa nhận tình hình hiện tại phức tạp, xác suất phục hồi và điều chỉnh sâu là 50-50. Dòng vốn ETF ra ngoài, thanh khoản yếu và vị trí thận trọng của thị trường quyền chọn càng xác nhận tâm lý yếu ớt của thị trường. Hiện nay, sức khỏe bảng cân đối kế toán của Strategy, hiệu suất giá STRC và vị thế tiền mặt không chỉ là vấn đề của công ty mà còn đã phát triển thành tín hiệu niềm tin tổng thể của thị trường Bitcoin.