a16z: TradFi không phải là chấp nhận mô hình DeFi, mà là tăng tốc việc áp dụng công nghệ blockchain

Tin tức từ ChainCatcher, a16z đã phát hành bài viết trên blog cho biết, khi các tổ chức tài chính truyền thống tăng tốc khám phá công nghệ blockchain, thị trường thường cho rằng trong tương lai sẽ có sự hòa nhập toàn diện giữa DeFi (tài chính phi tập trung) và TradFi (tài chính truyền thống), hình thành một mô hình tài chính mới từ sự kết hợp giữa tài chính phi tập trung và hệ thống phân phối của các tổ chức.

Tuy nhiên, thực tế có thể không như vậy. Động lực cốt lõi để các tổ chức tài chính truyền thống áp dụng blockchain không phải là chấp nhận ý tưởng phi tập trung, mà là đánh giá cao giá trị thương mại của nó trong việc giảm chi phí, nâng cao hiệu quả thanh toán, mở rộng kênh phân phối và tối ưu hóa quản lý quan hệ khách hàng.

Trong tương lai, có khả năng xuất hiện một loại "cơ sở hạ tầng tài chính có thể lập trình" mới, dựa trên công nghệ blockchain nền tảng nhưng được tối ưu hóa cho nhu cầu của các tổ chức, thay vì chỉ đơn giản là sự hòa nhập giữa tài chính truyền thống và DeFi. Các tổ chức đang chọn lọc hấp thụ một số khả năng công nghệ từ DeFi và cải tạo chúng theo yêu cầu về quy định, quản lý rủi ro và hoạt động của chính mình.

Ví dụ, thanh toán nguyên tử có thể giảm thiểu rủi ro đối tác, sổ cái chia sẻ có thể giảm chi phí đối chiếu hậu trường, quỹ có thể lập trình có thể tự động thực hiện các quy trình như thanh toán lãi suất, quản lý ký quỹ và hành động doanh nghiệp, mô hình tạo lập thị trường tự động cũng đang được áp dụng trong định giá ngoại hối trên chuỗi và tài sản được mã hóa.

Nhưng đồng thời, các đặc điểm DeFi nguyên bản như truy cập mở, tính ẩn danh và thực thi không cần tin cậy thường mâu thuẫn với yêu cầu của các tổ chức về tuân thủ, kiểm soát và theo dõi trách nhiệm. Do đó, các trường hợp như dự án blockchain của JPMorgan, quỹ mã hóa của BlackRock và Franklin Templeton, về bản chất không phải là tài chính truyền thống tham gia vào DeFi, mà là việc sử dụng công nghệ blockchain để cải thiện quy trình kinh doanh tài chính hiện tại.

Trong tương lai, ngành công nghiệp blockchain sẽ tồn tại đồng thời hai con đường phát triển: một mặt, các doanh nghiệp và tổ chức tài chính sẽ tiếp tục thúc đẩy việc triển khai cơ sở hạ tầng blockchain phù hợp với yêu cầu quy định, mở rộng quy mô ngành thông qua các ứng dụng như stablecoin, tài sản mã hóa và thanh toán trên chuỗi; mặt khác, mạng lưới mở vẫn sẽ đảm nhận vai trò là nguồn gốc của đổi mới, liên tục tạo ra các ngôn ngữ tài chính và cơ chế thị trường mới, cung cấp dự trữ công nghệ cho cơ sở hạ tầng của các tổ chức trong tương lai.

TradFi và DeFi không phải là mối quan hệ cạnh tranh, mà là phát triển cùng nhau theo những hướng khác nhau. Tài chính truyền thống có thể sẽ không hoàn toàn áp dụng mô hình DeFi, mà sẽ dần dần áp dụng những phần phù hợp với nhu cầu của mình. Sự hòa nhập thực sự cuối cùng có thể xảy ra ở cấp độ mạng blockchain nền tảng, chứ không phải một bên thay thế bên kia.

Đối với các nhà phát triển, điều quan trọng không phải là theo đuổi tất cả các thị trường cùng một lúc, mà là xác định rõ đối tượng phục vụ: đối với các tổ chức, cần xây dựng sản phẩm xoay quanh tuân thủ, kiểm soát rủi ro và quy trình kinh doanh lâu dài; đối với mạng lưới mở, cần tiếp tục khám phá đổi mới, tính thanh khoản và hiệu ứng mạng. Hệ thống tài chính trong tương lai có thể sẽ hoạt động trên cơ sở hạ tầng blockchain, nhưng đổi mới quan trọng nhất vẫn có thể đến từ mạng lưới mở trước tiên.