Grayscale: Chiến lược quyền chọn mua Bitcoin có bảo đảm trong thị trường đi ngang có tỷ suất lợi nhuận hàng năm khoảng 22%

Tin tức từ ChainCatcher, Giám đốc Nghiên cứu Grayscale, Zach Pandl cho biết, nếu giá Bitcoin đã hình thành đáy vững chắc nhưng đang đi ngang trước khi phục hồi, chiến lược quyền chọn mua bao phủ có thể tạo ra thu nhập thông qua độ biến động của Bitcoin, đồng thời quản lý rủi ro giá spot. Grayscale giả định giá Bitcoin spot là 65,000 USD, độ biến động ngụ ý là 40%, và tính toán đến cuối năm 2026. Dưới giả định này, chiến lược quyền chọn mua bao phủ có tỷ suất sinh lợi hàng năm khoảng 22%, duy trì lợi nhuận trên mức giá hòa vốn khoảng 58,500 USD, và vượt trội hơn so với việc chỉ nắm giữ Bitcoin spot khi Bitcoin đạt khoảng 72,500 USD vào thời điểm đáo hạn.

Pandl chỉ ra rằng phí quyền chọn cung cấp thu nhập và bảo vệ giảm giá, cái giá phải trả là từ bỏ một phần không gian tăng giá khi Bitcoin tăng mạnh. Nếu giá Bitcoin spot giảm xuống dưới mức giá hòa vốn, chiến lược này vẫn sẽ thua lỗ, nhưng mức thua lỗ thấp hơn so với việc mua trực tiếp Bitcoin spot, chênh lệch tương đương với phí quyền chọn mua. Quỹ ETF Grayscale Bitcoin Covered Call có mã BTCC, nhằm tối đa hóa tiềm năng tạo ra thu nhập thông qua việc viết quyền chọn mua bao phủ. Quỹ này không đầu tư trực tiếp vào tài sản kỹ thuật số hoặc phát hành token lần đầu, mà thay vào đó, có được rủi ro tài sản kỹ thuật số gián tiếp thông qua các sản phẩm giao dịch có liên quan đến việc nắm giữ tài sản kỹ thuật số.