Goldman Sachs: Kimi K3 phát hành sau khi Zhipu MiniMax sụt giảm mạnh, thời đại độc quyền sức mạnh tính toán đang đối mặt với sự kết thúc

Tin tức từ ChainCatcher, theo thông tin từ thị trường, Goldman Sachs đã báo cáo vào ngày 18 tháng 7 rằng, mô hình Kimi K3 của Moonlight đã được phát hành với 28 triệu tỷ tham số, vượt qua Claude Fable 5 và GPT-5.6 Sol trên bảng xếp hạng lập trình Arena.ai, với mức giá API là 2,3 USD/million token, thiết lập kỷ lục mới cho mô hình Trung Quốc. Hai ngày sau khi phát hành, Zhizhu giảm 28%, MiniMax giảm 16%, hợp đồng tương lai chỉ số Nasdaq 100 giảm hơn 1,8%, chỉ số bán dẫn Philadelphia đã giảm hơn 18% từ mức cao.

Goldman Sachs cho rằng Kimi K3 đánh dấu một bước ngoặt: một phòng thí nghiệm Trung Quốc không thể so sánh với quy mô tính toán tiền huấn luyện lớn nhất của phương Tây, đã nhanh chóng thu hẹp khoảng cách với các mô hình hàng đầu của Mỹ thông qua đổi mới kiến trúc và học tăng cường, chứng minh rằng "mở rộng" không còn là con đường duy nhất để chiến thắng. Goldman Sachs cảnh báo rằng "thời đại mở rộng tính toán" có thể đang kết thúc, và logic đầu tư cơ sở hạ tầng AI được xây dựng xung quanh "càng nhiều tính toán càng tốt" cần phải được viết lại. Goldman Sachs duy trì đánh giá mua cho MiniMax, trong khi Zhizhu ở mức trung lập. Tiếp theo sẽ chú ý đến việc ra mắt dày đặc các mô hình 2-5 triệu tỷ tham số như Zhizhu GLM, Alibaba Qwen, MiniMax M3 Pro, v.v.