Morgan Stanley: Ngành bán dẫn đã gần như bị bán quá mức, đề xuất phân bổ từng phần vào mùa hè

Tin tức từ ChainCatcher, theo nghiên cứu của潮向, báo cáo chiến lược cổ phiếu của Morgan Stanley vào ngày 20 tháng 7 chỉ ra rằng, trong vài tuần qua, các cổ phiếu liên quan đến AI đã bị bán tháo mạnh mẽ, thị trường chứng khoán Hàn Quốc đã giảm 25% từ đỉnh cao, chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm 20%, các cổ phiếu như Samsung, Micron giảm từ 20% đến 50%. Báo cáo cho rằng động lực chính của đợt giảm này là do yếu tố kỹ thuật và việc thanh lý vị thế, trong khi cơ bản không xấu đi. Khoảng cách giữa giá bán dẫn tương đối và xu hướng lợi nhuận tương đối tiếp tục mở rộng, nhưng cung cầu DRAM và NAND sẽ duy trì cân bằng chặt chẽ đến năm 2028, giá DRAM giao ngay vẫn ở mức cao, Micron cũng đã điều chỉnh hướng dẫn lợi nhuận, dự đoán tình trạng cung cầu căng thẳng sẽ kéo dài ít nhất đến năm 2027. Chỉ số bán dẫn Philadelphia RSI đã gần đến vùng quá bán, mức tăng động lực tích lũy trong năm đã gần như bị xóa bỏ.

Morgan Stanley đánh giá, một khi tín hiệu quá bán được xác nhận, cửa sổ phục hồi sẽ mở ra, khuyên các nhà đầu tư nên phân bổ dần dần cổ phiếu bán dẫn trong mùa hè. Tỷ lệ báo cáo tài chính quý II vượt kỳ vọng đạt 97%, các công ty trong chỉ số S&P 500 có báo cáo tài chính vượt kỳ vọng trung bình đã vượt trội hơn thị trường 1.7 điểm phần trăm trong ngày công bố. Về phân bổ, Morgan Stanley đã điều chỉnh tỷ lệ cổ phiếu từ 60% lên 65%, tỷ lệ khu vực eurozone từ 8.7% lên 11%, ở cấp độ ngành, tăng cường phân bổ vào bán dẫn, khai thác, hàng hóa vốn, ô tô, bảo hiểm và ngân hàng, giảm phân bổ vào phần mềm, dịch vụ thương mại, truyền thông và các nhóm "AI ăn mòn". Về xung đột địa chính trị, báo cáo cho rằng chiến lược "mua khi giảm" từ cuối tháng 3 vẫn còn hiệu quả.