Phân tích: Tỷ lệ cung cấp lợi nhuận của Bitcoin gần 60%, nhưng việc xác nhận thị trường bò vẫn còn quá sớm

ChainCatcher tin tức, trạng thái lợi nhuận tổng thể của thị trường Bitcoin đang cải thiện, nhưng dữ liệu trên chuỗi cho thấy, hiện tại vẫn chưa đủ để xác nhận một đợt tăng giá mới đã bắt đầu, thị trường vẫn có nguy cơ giảm trở lại. Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy, tỷ lệ cung cấp Bitcoin có lợi nhuận (Supply in Profit) đã tăng lên 57.5%. Chỉ số này đại diện cho tỷ lệ cung cấp BTC trong thị trường hiện tại có giá cao hơn chi phí nắm giữ, đã phục hồi rõ rệt so với mức thấp 46.2% vào ngày 30 tháng 6 năm 2026, hiện gần 60%.

Tuy nhiên, sự phục hồi của tỷ lệ cung cấp có lợi nhuận vẫn cần được xác thực liên tục, chu kỳ lịch sử cho thấy, một thị trường gấu thực sự kết thúc thường cần phải đáp ứng đồng thời hai điều kiện: thứ nhất là đường trung bình động đơn giản 30 ngày của chỉ số tỷ lệ lợi nhuận/lỗ của người nắm giữ dài hạn (LTH-SOPR) cần duy trì trên 1 và không giảm xuống dưới trong vài tuần; thứ hai là tỷ lệ cung cấp Bitcoin có lợi nhuận cần ổn định cao hơn 64%. Các nhà phân tích cho biết, chu kỳ này đã từng xuất hiện một lần "đột phá giả". Trong khoảng thời gian từ ngày 28 tháng 4 đến ngày 1 tháng 6 năm nay, giá trị trung bình LTH-SOPR đã liên tục cao hơn 1 trong 35 ngày, trong khi tỷ lệ cung cấp có lợi nhuận đã một lần tăng lên 67%, nhưng sau đó thị trường lại giảm trở lại. Hiện tại, chỉ số SMA 30 ngày của người nắm giữ dài hạn đã liên tục dưới 1 trong hơn 50 ngày, vẫn là tín hiệu rủi ro quan trọng để đánh giá sức mạnh phục hồi của thị trường. Mặc dù tỷ lệ cung cấp có lợi nhuận của BTC đang cải thiện, nhưng thị trường cần xác nhận thêm hành vi của người nắm giữ dài hạn và sự thay đổi trong cấu trúc lợi nhuận, để có thể xác định liệu đợt phục hồi hiện tại có thực sự chuyển sang một chu kỳ tăng giá mới hay không.