Castle Labs: 6 giao thức thu nhập nửa năm 726 triệu USD, nhưng giá trị ròng của người nắm giữ token là âm

Tin tức từ ChainCatcher, Castle Labs đã phát hành báo cáo cho biết, kể từ đầu năm đến nay, các giao thức tiền điện tử đã tạo ra khoảng 7.42 tỷ USD doanh thu, nhưng giá của hầu hết các đồng token không phản ánh được cơ bản của giao thức. Báo cáo phân tích 6 giao thức bao gồm Aave, Hyperliquid, PumpFun, Uniswap, phát hiện rằng tổng doanh thu của chúng trong nửa đầu năm 2026 ước tính khoảng 726 triệu USD, nhưng một số dự án đã tính đến việc phát hành token, mở khóa và khuyến khích, dẫn đến giá trị ròng của người nắm giữ token chuyển sang âm.

Báo cáo chỉ ra rằng, Hyperliquid đã tiêu hủy hơn 47 triệu HYPE, PUMP đã hoàn thành việc mua lại hơn 315 triệu USD nhưng giá token vẫn giảm khoảng 60% so với giá phát hành, doanh thu của giao thức không nhất thiết chuyển đổi thành giá trị token, nhà đầu tư cũng nên chú ý đến cơ chế hồi phục giá trị, áp lực mở khóa token và cấu trúc quyền lợi.