Đến lúc này, điều khiến tôi cảm thấy có lỗi nhất với gia đình là những cao thủ trong lĩnh vực tiền điện tử đã thất bại trên thị trường chứng khoán

Tác giả: Zhou, ChainCatcher

"Đến giờ phút này, điều khiến tôi cảm thấy có lỗi nhất chính là gia đình"。

Gần đây, tôi nghe thấy câu này với tần suất không kém gì câu "Bạn có tin vào ánh sáng không" hay "Bạn phải đứng trong ánh sáng, chứ không phải ánh sáng đứng ở đó" cách đây hai tháng.

Hai câu ngắn gọn đã nói lên sự đảo ngược 180° của thị trường và một trái tim tan vỡ.

Theo dữ liệu công khai, cổ phiếu SK Hynix của Hàn Quốc đã giảm một nửa so với đỉnh điểm tháng 6, tổng giá trị thị trường đã bốc hơi hơn 1000 triệu tỷ won Hàn Quốc (khoảng 800 tỷ USD). Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc đã giảm khoảng 30% so với đỉnh điểm, trong năm nay đã xảy ra 9 lần ngắt mạch.

Vào ngày 28 tháng 7, SK Hynix giảm hơn 10%. Cổ phiếu trong chuỗi lưu trữ của Mỹ cũng đồng loạt giảm mạnh, SanDisk, Western Digital, Seagate, Micron đều giảm từ 8% đến 13% trong một ngày.

Vào ngày 29 tháng 7, SK Hynix lại giảm mạnh, trong phiên giao dịch đã giảm gần 20%, quỹ đầu tư hai lần đòn bẩy vào Hynix giảm hơn 30%, cả hai đều lập kỷ lục giảm mạnh nhất trong một ngày.

Một cuộc tẩy chay trên thị trường đã diễn ra như vậy. Trong tình hình cực đoan, xuất hiện một đám V lớn và các nhà giao dịch đến từ thị trường tiền điện tử, trong số họ có người từng kiếm được khoản tiền đầu tiên trong thị trường tiền điện tử, có người đã đạt được tự do tài chính. Bây giờ chỉ còn lại sự suy ngẫm và những tuyên bố rút lui.

Một nửa là thị trường, một nửa là bản chất con người

Có lẽ vì thị trường tiền điện tử đã im ắng quá lâu, cổ phiếu lưu trữ đã trở thành nơi tốt nhất cho dòng tiền hoạt động.

Dp Đại Bằng (@Dp520888) đã đăng bài cho biết, từ cuối năm ngoái đến nửa đầu năm nay, thị trường tiền điện tử đã giảm liên tục, Bitcoin khó khăn lắm mới có thể thở ở mức khoảng 60.000 USD, trong khi đó thị trường chứng khoán Hàn Quốc và Mỹ lại được đẩy lên cao nhờ câu chuyện AI, các sàn giao dịch lớn cũng đã kết nối giao dịch cổ phiếu để mở rộng thị trường.

Ông cho biết, đã thấy nhiều đồng nghiệp đầu tư tiền điện tử đau đớn cắt lỗ tài sản trong thị trường tiền điện tử, đầu tư vào Micron và SanDisk ở mức cao, sau đó lại lỗ hơn 30%. Nếu số tiền này giữ lại trong thị trường tiền điện tử, ít nhất cũng có thể chịu đựng đến khi Bitcoin giảm xuống 40.000 USD.

Những người đã quen với sự biến động cao và bị ảnh hưởng bởi hiệu ứng kiếm tiền trong nửa năm qua rất khó để kiềm chế không theo đuổi thị trường có vẻ béo bở hơn. Như câu nói của @hexiecs, "Có ai đó có thể kiên nhẫn không mua cổ phiếu lưu trữ không, tôi phải bái phục".

Tuy nhiên, AI, GPU, lưu trữ, những câu chuyện này trong thị trường vốn đến nhanh mà đi cũng nhanh. Giá cổ phiếu Nvidia đã đạt đỉnh vào tháng 5, hiện đã giảm xuống mức tăng trưởng trong năm nay, gần đây tổng giá trị thị trường cũng đã bị Apple vượt qua. Bây giờ chỉ đến lượt cổ phiếu lưu trữ.

Vì vậy, điểm khởi đầu của sự sụp đổ này, một nửa là thị trường, một nửa là bản chất con người.

Tại sao lần này lại sụp đổ?

Những người từ thị trường tiền điện tử chuyển sang thị trường chứng khoán thực sự rất dễ bị sốc.

Một mặt, đó là thói quen sử dụng đòn bẩy. Nhiều người bắt đầu với đòn bẩy hai lần, hoặc trên hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi với đòn bẩy cao hơn. Cùng một cây nến giảm, nếu rơi vào tài khoản giao dịch thực chỉ là điều chỉnh, nhưng nếu rơi vào tài khoản đòn bẩy thì sẽ là phá sản.

Sản phẩm đòn bẩy trong đợt này thảm hại đến mức nào, hãy nhìn vào quỹ ETF hai lần đòn bẩy vào Hynix của Nam Phương. Quỹ này từng là sản phẩm đòn bẩy cổ phiếu lớn nhất thế giới, với quy mô đỉnh điểm khoảng 1300 triệu HKD. Từ tháng 7 đến nay, tổng mức giảm đã vượt quá 80%, quy mô hiện tại chỉ còn 256 triệu HKD. Một quỹ ETF hai lần đòn bẩy vào Samsung Electronics cũng đã giảm khoảng 70% trong tháng này.

Theo dữ liệu từ Hyperliquid, vào ngày 29 tháng 7, khối lượng giao dịch của các hợp đồng liên quan đến Hynix SKHX và SKHY trên nền tảng này trong 24 giờ đã đạt tổng cộng 1.765 triệu USD, trở thành tài sản hoạt động có khối lượng giao dịch lớn nhất trên nền tảng, độ nóng và khối lượng giao dịch thậm chí còn vượt qua BTC.

Mặt khác, là sự khác biệt trong quy tắc. Thị trường chứng khoán vốn đã chia thành nhiều hệ thống, thị trường chứng khoán Mỹ có giao dịch sau giờ, thị trường chứng khoán Hàn Quốc có giao dịch trước giờ NXT, thị trường A có giới hạn tăng giảm, thị trường Hong Kong lại là một hệ thống khác, mỗi nơi có thời gian giao dịch, mức giá và nhịp độ thanh toán riêng.

Khi những tài sản này được đóng gói thành hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi, các quy tắc cực đoan của những nơi khác cũng bị đóng gói cùng vào. Sự cố chèn giá trên Hyperliquid vào ngày 28 tháng 7 chính là một ví dụ sống động.

Theo thông tin, vào ngày hôm đó, thị trường trước giờ của Hàn Quốc chỉ có một cổ phiếu SK Hynix được giao dịch với giá khoảng 868 USD, thấp hơn khoảng một phần ba so với giá đóng cửa ngày hôm trước, đúng lúc chạm vào giới hạn dưới của mức giá thị trường Hàn Quốc. Giao dịch thực tế chưa đến 900 USD này, theo giá từ oracle đã bị đẩy vào chuỗi, hợp đồng vĩnh viễn SKHX đã giảm khoảng 18% trong vòng một phút.

Theo dữ liệu trên chuỗi, sau đó trong bốn giờ đã thanh lý khoảng 80 triệu USD, hợp đồng chưa thanh lý đã bốc hơi khoảng 150 triệu USD.

Trade.xyz thông báo rằng giá này là đồng bộ từ giao dịch thực tế trước giờ của Hàn Quốc, oracle hoạt động theo quy định đã định sẵn, không có lỗi về mặt kỹ thuật. Mặc dù Trade.xyz quyết định bồi thường toàn bộ thiệt hại trong lần thanh lý này, nhưng đã đặc biệt tuyên bố rằng điều này không cấu thành bảo đảm cho các tình huống tương tự trong tương lai.

Suy ngẫm sau cơn tẩy chay

Sau đợt tẩy chay này, nhiều V lớn trên X bắt đầu suy ngẫm. Điểm nhấn trong việc xem xét của họ, nhiều người tập trung vào phương pháp mà họ đã dựa vào để kiếm tiền trong những năm qua, sau khi đổi sang một thị trường khác, liệu nó còn hiệu quả không.

Chuan Mộc (@xiaomustock) cho biết, năm nay ông kiếm tiền cũng từ lưu trữ, lỗ cũng từ lưu trữ, Buffett có thể sống lâu trong thị trường vốn, liên quan đến phong cách không sử dụng đòn bẩy, không đầy đủ, luôn giữ một lượng tiền mặt lớn. Người bình thường hoặc là lo lắng không ngủ được vì muốn làm giàu bằng đòn bẩy, hoặc sau khi kiếm được tiền lại tiếp tục sử dụng đòn bẩy, cả lãi lẫn lỗ đều lo lắng.

KOL Ừm Hử (@EnHeng456) đã tổng hợp ba lần thua lỗ lớn kể từ khi vào nghề của mình, đợt này thị trường lưu trữ là lần thua lỗ nặng nhất, tổng cộng các tài khoản đã giảm hơn mười triệu, may mắn là toàn bộ quá trình đều là giao dịch thực, không có đòn bẩy.

Ông còn chỉ ra rằng, nhiều nhà giao dịch có khả năng phán đoán mạnh mẽ, khung nhận thức khác nhau đã lần lượt vào cuộc, cuối cùng gần như đều thua lỗ. Khi một nhóm người như vậy hình thành sự đồng thuận ở cùng một vị trí, nhưng vẫn bị thị trường giáo dục cùng nhau, cho thấy lần thua lỗ này thực sự vượt quá nhận thức ban đầu.

Người tự xưng đã phá sản 20 triệu USD trong ngành bán dẫn, Tử Thời (@silverfang888) cũng cho biết, điều hối tiếc nhất chính là từ thị trường tiền điện tử chạy sang đầu tư cổ phiếu. Theo ông, mình chỉ là một người chơi trong thị trường tiền điện tử có tầm nhìn hạn hẹp, khi đến thị trường chứng khoán Mỹ, đối diện là những người có nhận thức và vốn vượt xa mình.

Nhiều người sau khi phá sản đã rơi vào sự tự phủ nhận mạnh mẽ, quy kết những khoản lỗ trong vài tháng qua là do nhận thức của mình quá nông cạn, nhận thức quá thấp. Những cảm xúc này bùng nổ tập trung, cũng nhắc nhở mỗi người đã coi đòn bẩy như một công cụ khuếch đại rằng, thị trường không chỉ lấy đi vốn gốc.

Cũng có người ra sức an ủi, ai trong sự nghiệp giao dịch của mình mà không trải qua vài lần giảm giá như vậy, tiền mất thì coi như đóng học phí, người còn ở đây, tinh thần còn ở đây, luôn có chặng đường tiếp theo.

Thực ra, những người có thể tiếp tục thắng trong thị trường này vốn đã rất ít. Những người có thể đi được nhiều chặng đường hơn thường là những người có thể nhìn rõ giới hạn của bản thân ở các giai đoạn khác nhau.