GSR: Hầu hết các DAO sẽ tập trung khoảng 70% tài sản quỹ vào token gốc, hoặc tạo ra phản hồi tiêu cực

Tin tức từ ChainCatcher, báo cáo mới nhất của GSR chỉ ra rằng hầu hết các DAO trong ngành công nghiệp tiền điện tử đều có những thiếu sót cấu trúc trong quản lý quỹ, khoảng 70% tài sản quỹ tập trung vào token gốc của dự án.

GSR cho biết, cấu trúc tài sản này có thể tạo ra phản hồi tiêu cực theo chu kỳ: khi giá token gốc giảm, giá trị quỹ sẽ giảm theo, đồng thời doanh thu từ giao thức và hoạt động thị trường cũng bị ảnh hưởng, làm tăng thêm áp lực tài chính cho dự án.

Các bên dự án thường chỉ tìm kiếm bảo hiểm sau khi giá token giảm, nhưng vào thời điểm này, độ biến động ngụ ý của thị trường thường đã tăng lên, khiến chi phí bảo vệ rủi ro tăng rõ rệt.

GSR khuyến nghị, các DAO nên tách biệt dự trữ hoạt động với vị thế token dài hạn, và xem xét việc sử dụng chiến lược Collar để xây dựng bảo vệ giảm giá, nhằm giảm thiểu tác động của thị trường giảm đến quỹ, kéo dài chu kỳ sử dụng vốn của dự án trong thị trường gấu.

GSR cho rằng, trong ngắn hạn, việc nhiều dự án áp dụng chiến lược bảo hiểm có thể thúc đẩy khối lượng giao dịch của thị trường quyền chọn tiền điện tử tăng lên, nhưng ảnh hưởng đến giá giao ngay là hạn chế; trong trung hạn, nếu cấu trúc quỹ của DAO được cải thiện, có khả năng giảm áp lực bán tháo hệ thống trên thị trường.