Bốn ngày tăng bằng ba tháng "khoảng cách": FOMO của Phố Wall khẩn cấp đến mức nào?

Tác giả: Hỏa Hỏa

Sau khi đóng cửa vào ngày 4 tháng 8, Phố Wall đã chứng kiến một sự tăng tốc khó có thể bỏ qua. Chỉ số S&P 500 đã tăng tổng cộng 5.8% trong bốn ngày giao dịch tính đến ngày hôm đó. Theo báo cáo của Reuters, thị trường quyền chọn cũng xuất hiện những chỉ số lạc quan hiếm thấy trong ít nhất bốn năm qua.

Sự tăng giá không đồng nghĩa với FOMO. Điều thực sự làm cho đợt tăng giá này trở nên khác biệt là tốc độ di chuyển lên của giá và cách mà thị trường quyền chọn định giá rủi ro tăng và giảm cùng một lúc. Vào ngày 4 tháng 8, dữ liệu đóng cửa được FRED ghi nhận cũng cho thấy thị trường chứng khoán tiếp tục đi lên, chỉ số biến động VIX đo lường kỳ vọng cũng đang tăng lên. Sự lạc quan không khiến biến động giảm xuống.

Tại sao bốn ngày lại có vẻ dài hơn ba tháng

Theo dữ liệu đóng cửa hàng ngày của chỉ số S&P Dow Jones được FRED ghi nhận, trong cùng một tiêu chí đóng cửa, sự di chuyển lên trong bốn ngày này đã vượt qua một chút so với sự chênh lệch điểm số giữa mức đóng cửa cao nhất và thấp nhất trong khoảng ba tháng trước đó.

Việc đặt hai đoạn biến động cạnh nhau không phải để coi lợi nhuận bốn ngày và khoảng cao thấp ba tháng là cùng một chỉ số. Đoạn đầu tiên là hướng đi, đoạn thứ hai là phạm vi. Chúng nằm trên cùng một thang đo để nhìn rõ sự thay đổi trong nhịp giao dịch, sự biến động giá đóng cửa hình thành trong nhiều tháng đã bị vượt qua bởi sự di chuyển một chiều trong bốn ngày giao dịch.

Đường đi của giá không thể chứng minh tâm lý của từng người tham gia. Điều nó có thể chỉ ra là, sự tăng liên tục trong bốn ngày giao dịch đã nhanh chóng nâng cao giá vào sau này. Reuters đã tóm tắt hiện tượng các nhà giao dịch đuổi theo đợt tăng này là FOMO. Tốc độ trong hình chính là phần mà tuyên bố này có thể được kiểm tra lại trong chuỗi giá.

Điều này hiếm gặp trong gần mười năm qua

Dựa trên dữ liệu đóng cửa hàng ngày của S&P 500 trong gần mười năm được FRED ghi nhận, có thể tính toán được 2,504 cửa sổ bốn ngày giao dịch. Đợt tăng 5.7458% này nằm ở phân vị 99.32, đã rơi vào khu vực thưa thớt nhất bên phải của biểu đồ.

Theo dữ liệu được FRED ghi nhận, bao gồm cả đợt này, chỉ có 18 cửa sổ có mức tăng bốn ngày không thấp hơn mức này. Độ tăng bốn ngày như vậy không phổ biến.

Sự lạc quan và phòng ngừa, thực sự xuất hiện đồng thời trong quyền chọn như thế nào

Theo dữ liệu đóng cửa của chỉ số S&P Dow Jones và Sở Giao dịch Quyền chọn Chicago Cboe được FRED ghi nhận, S&P 500 tăng 1.79%, VIX đóng cửa tăng 4.04%. Hai mức giá cùng chiều, ít nhất cho thấy vào cuối ngày giao dịch, thị trường không hoàn toàn hạ thấp giá trị định giá cho sự biến động trong tương lai.

Theo báo cáo của Reuters, độ nghiêng lạc quan của quyền chọn ngắn hạn đã chạm mức cao nhất trong hai năm. Dữ liệu từ cơ quan dữ liệu quyền chọn Trade Alert cho biết, tỷ lệ quyền chọn mua/bán trung bình hàng ngày của S&P 500 trong một tháng là 0.9, nằm trong khoảng lạc quan nhất ít nhất trong bốn năm qua.