Glassnode: BTC độ biến động ngụ ý đang ở mức thấp lịch sử, nhưng thị trường quyền chọn có thể rơi vào "bẫy biến động thấp"

Tin tức từ ChainCatcher, đồng sáng lập của Glassnode, Rafael Schultze-Kraft cho biết, môi trường biến động thấp hiện tại của Bitcoin (BTC) không nhất thiết có nghĩa là cơ hội đầu tư, thị trường có thể đang hình thành "bẫy giá trị biến động thấp" (vol value trap).

Schultze-Kraft chỉ ra rằng, độ biến động ngụ ý (implied volatility) của BTC hiện đang ở mức thấp nhất trong lịch sử, chỉ 2%, nhưng mức độ biến động được định giá trên thị trường quyền chọn vẫn khoảng 1.5 lần so với mức biến động thực tế của thị trường.

Ông cho biết, "Điểm số bẫy giá trị biến động" (vol value trap score) do Glassnode xây dựng hiện đạt 91/100, là mức cao nhất trong hơn 3.5 năm qua. Schultze-Kraft tin rằng, mặc dù thị trường hiện tại có vẻ như đang ở trạng thái biến động cực thấp, nhưng giá quyền chọn không hoàn toàn phản ánh xu hướng thực tế, và mức phí biến động mà nhà đầu tư phải trả có thể khá cao.

Chỉ số này cho thấy, thị trường đang trải qua giai đoạn nén biến động hiếm thấy. Trong lịch sử, những môi trường biến động cực thấp tương tự thường có thể tạo điều kiện cho sự mở rộng biến động tiếp theo, nhưng hướng đi cụ thể vẫn phụ thuộc vào dòng tiền, môi trường vĩ mô và các yếu tố kích thích thị trường.