Chứng khoán Zheshang hạ dự báo lợi nhuận của Pop Mart 25%, khuyến nghị bán

Tin tức từ ChainCatcher, báo cáo của Công ty Chứng khoán Quốc tế Thương mại chỉ ra rằng lợi nhuận của Bubble Mart (09992.HK) trong nửa đầu năm thấp hơn 15---20% so với kỳ vọng của thị trường, nguyên nhân chính là doanh thu ở khu vực châu Mỹ giảm 10%. Cơ cấu sản phẩm không thuận lợi đã làm suy giảm tỷ suất lợi nhuận gộp, gia tăng áp lực lên tỷ suất lợi nhuận. Ngân hàng này đã hạ dự báo lợi nhuận trung bình của Bubble Mart cho giai đoạn 2026---2028 xuống 25%; giá mục tiêu là 121 đô la Hồng Kông, dựa trên hệ số P/E dự báo năm 2027 là 14 lần; khuyến nghị "Bán".

Ngân hàng này cũng đã hạ dự báo doanh thu của Bubble Mart cho giai đoạn 2026---2028 xuống 17%, điều này phản ánh việc doanh thu từ nước ngoài tiếp tục bị điều chỉnh giảm sau khi kết quả nửa đầu năm 2026 không đạt kỳ vọng, và đã hạ dự báo tỷ suất lợi nhuận gộp cho năm 2026/2027 lần lượt 0.2 điểm phần trăm/1 điểm phần trăm, để phản ánh sự giảm sút cấu trúc tỷ lệ doanh thu từ hoạt động kinh doanh nước ngoài và áp lực chi phí nguyên liệu.