Tài chính cơ sở hạ tầng AI và cuộc cạnh tranh trái phiếu Mỹ để thu hút vốn dài hạn, lợi suất dài hạn chịu áp lực

Tin tức từ ChainCatcher, ngày 21 tháng 8, đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI đang trở thành biến số mới trên thị trường trái phiếu Mỹ. Các ông lớn công nghệ mở rộng trung tâm dữ liệu, xây dựng chip và sức mạnh tính toán, nhu cầu tài chính liên quan đến AI gia tăng, bắt đầu cạnh tranh với chính phủ Mỹ để giành nguồn vốn từ các nhà đầu tư cốt lõi như công ty bảo hiểm, quỹ hưu trí và các tổ chức quản lý tài sản dài hạn. Tính đến tháng 8, quy mô phát hành trái phiếu doanh nghiệp đầu tư của Mỹ đạt khoảng 1,7 nghìn tỷ USD, lập kỷ lục cao nhất trong cùng kỳ lịch sử. Dữ liệu từ Goldman Sachs cho thấy, bốn công ty công nghệ lớn của Mỹ đã phát hành trái phiếu vượt quá 170 tỷ USD từ đầu năm đến nay, vượt qua mức cả năm 2025. Broadcom đang tìm kiếm để cung cấp chip và tài chính cơ sở hạ tầng cho các doanh nghiệp AI như Anthropic, quy mô nợ tiềm năng có thể gần 100 tỷ USD.

Các tổ chức chỉ ra rằng, AI đã thúc đẩy sự mở rộng cung cấp kỳ hạn tổng thể của thị trường trái phiếu. Khi chính phủ và các doanh nghiệp công nghệ đồng thời tăng nhu cầu tài chính dài hạn, trong khi nguồn vốn dài hạn có hạn, thị trường có thể yêu cầu tỷ suất lợi nhuận cao hơn. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang St. Louis, Musalem, cho biết nhu cầu tài chính của chính phủ Mỹ và việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI đang hình thành một cuộc cạnh tranh về vốn. Gần đây, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm đã có lúc tăng lên 5,34%, lập kỷ lục cao nhất kể từ năm 2007, trong khi kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,7%. Lãi suất cao có thể làm tăng chi phí tài chính của doanh nghiệp và ảnh hưởng đến định giá của các công ty AI thông qua tỷ lệ chiết khấu.

Trong khi đó, dữ liệu tiêu dùng của Mỹ hiện cho thấy dấu hiệu yếu kém, giá cổ phiếu Walmart giảm khoảng 9% trong một ngày, ghi nhận mức giảm lớn nhất kể từ năm 2022. Dưới áp lực tăng trưởng kinh tế chậm lại và lạm phát, chính sách của Cục Dự trữ Liên bang đang đối mặt với tình thế tiến thoái lưỡng nan. Bộ Tài chính Mỹ đã nâng giới hạn mua lại một lần đối với trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10-20 năm và 20-30 năm từ 2 tỷ USD lên ít nhất 4 tỷ USD. Nếu lợi suất dài hạn tiếp tục tăng cao, thị trường có thể thảo luận lại về các công cụ như kiểm soát đường cong lợi suất hoặc nới lỏng định lượng.