Bernstein: Kế hoạch mở rộng AI trị giá từ 25 đến 30 tỷ USD có thể khiến nhà đầu tư lo ngại

Tin tức từ ChainCatcher, theo báo cáo của The Block, công ty nghiên cứu và môi giới Bernstein cho biết, công ty khai thác Bitcoin IREN dự kiến sẽ đầu tư từ 25 đến 30 tỷ USD để mở rộng hoạt động kinh doanh đám mây AI trong năm tài chính 2027, quy mô chi tiêu vốn này có thể "làm thị trường hoảng sợ", nhưng các nhà phân tích cho rằng nhà đầu tư đã bỏ qua hiệu quả kinh tế đang được cải thiện.

Nhà phân tích Gautam Chhugani của Bernstein đã chỉ ra trong báo cáo gửi khách hàng vào thứ Sáu rằng thời gian hoàn vốn cho chi tiêu vốn GPU đã giảm từ khoảng ba năm theo hợp đồng với Microsoft vào năm 2025 xuống còn khoảng hai năm. Kết quả tài chính năm tài chính 2026 mà IREN công bố vào thứ Năm cho thấy doanh thu dịch vụ đám mây AI đã tăng gần tám lần từ 16.4 triệu USD năm trước lên 128.8 triệu USD, doanh thu từ khai thác Bitcoin đạt 578.2 triệu USD, tăng 19% so với năm trước. Tổng doanh thu đã tăng từ 501 triệu USD lên 707 triệu USD, nhưng công ty ghi nhận khoản lỗ ròng 702.6 triệu USD, một phần phản ánh khoản giảm giá 638.8 triệu USD do việc ngừng sử dụng phần cứng khai thác Bitcoin để hỗ trợ mở rộng đám mây AI.

Bernstein cho biết, IREN hiện có doanh thu hàng năm từ hoạt động đám mây là 1 tỷ USD và doanh thu hợp đồng là 4 tỷ USD, công suất năm 2026 của họ đã gần như được bán hết. Cùng với 700 triệu USD dự kiến liên quan đến hợp đồng với NVIDIA vào năm 2027, tổng doanh thu hợp đồng đám mây ARR của IREN đạt 4.7 tỷ USD. Trong 12 tháng qua, IREN đã huy động được 19 tỷ USD thông qua tiền ứng trước từ khách hàng, tài trợ GPU, trái phiếu chuyển đổi và phát hành cổ phiếu.