Huobi HTX Trưởng phân tích Cloud: Dự luật bị bác bỏ đã gây ra cú sốc một lần cho giá cả, và tiếp tục gây áp lực lên định giá

Chuyên gia phân tích chính Cloud của Huobi HTX cho biết, sau khi dự luật rõ ràng bị cản trở trong cuộc bỏ phiếu quy trình tại Thượng viện, Bitcoin đã giảm từ mức 77,800 USD xuống 74,910 USD. Áp lực bán trong đợt này thuộc về yếu tố sự kiện, lịch sử cho thấy những cú sốc tương tự thường được tiêu hóa trong khoảng 5 đến 10 ngày giao dịch. Chi phí thực tế do thất bại của dự luật rơi vào thời gian: Quốc hội sẽ nghỉ họp trong tháng này, cuộc bầu cử giữa kỳ vào tháng 11, cửa sổ lập pháp thực tế đã bị đẩy lùi đến năm 2027, các hoạt động gia tăng có tổ chức như lưu ký ngân hàng, phân phối chứng khoán, chứng khoán hóa đã bị hoãn lại một năm. Đối tượng bị áp lực ở đây là định giá, phản ứng ở mức giá là một lần duy nhất.

Trong các yếu tố ảnh hưởng đến mức giảm trong ngày, dự luật chiếm khoảng sáu đến bảy phần trăm, vĩ mô chiếm ba đến bốn phần trăm; nếu nhìn vào quy mô của toàn bộ đợt điều chỉnh, tỷ lệ này đảo ngược thành vĩ mô bảy phần trăm, dự luật ba phần trăm. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã vượt qua 5.005%, giá dầu tăng lên 105 USD, kỳ vọng tăng lãi suất lại nóng lên, tạo thành dòng chính trong việc định giá tuần này, dự luật chỉ là yếu tố thúc đẩy áp lực bán đã tích lũy. Dự luật là ngòi nổ, lãi suất mới là thuốc nổ. Coinbase giảm 10%, Circle giảm 11%, rõ ràng cao hơn mức giảm của Bitcoin, cho thấy thị trường không cho rằng thất bại của dự luật làm tổn hại đến thuộc tính lưu trữ giá trị của Bitcoin, quỹ ETF và phân bổ của các tổ chức vẫn đang hỗ trợ.

Áp lực là mức phí bảo hiểm lập pháp cho các doanh nghiệp hoạt động tuân thủ: mức tăng vượt trội của cổ phiếu tiền điện tử trong vài tháng qua, một phần lớn dựa vào sự gia tăng khối lượng giao dịch, lưu ký của các tổ chức và tỷ lệ áp dụng stablecoin sau khi dự luật được thông qua, phần phí bảo hiểm này hiện đã bị thanh lý. Cổ phiếu tiền điện tử về bản chất là các sản phẩm phái sinh có độ dài kỳ hạn cao và đòn bẩy cao của Bitcoin, khi Bitcoin biến động 3%, qua khối lượng giao dịch, phí, và lợi suất dự trữ được khuếch đại từng lớp, cuối cùng thể hiện dưới dạng mức giảm 10% của giá cổ phiếu.