Ủy viên SEC Mỹ: Miễn trừ đổi mới được thiết kế riêng cho giao dịch cổ phiếu trên chuỗi, làm rõ ranh giới với DeFi

Ủy viên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) Hester M. Peirce đã đưa ra tuyên bố về "miễn trừ đổi mới" được ủy ban phê duyệt.

Miễn trừ này là một sắp xếp tạm thời, có điều kiện, cho phép "nơi giao dịch chứng khoán token hóa" (TSV) giao dịch cổ phiếu NMS "hệ thống thị trường quốc gia" trên chuỗi: TSV cung cấp các bể thanh khoản cho nhà tạo lập thị trường tự động và thiết lập tiêu chuẩn tham gia, và được miễn khỏi định nghĩa "sàn giao dịch" theo Luật Giao dịch; các nhà cung cấp cụ thể cung cấp thanh khoản cho TSV cũng được miễn khỏi định nghĩa "nhà phân phối". Nếu nhà phát hành không muốn cổ phiếu của mình giao dịch trên TSV, họ có thể chọn rút lui. Miễn trừ này dành cho các thực thể tại Hoa Kỳ, cả các tổ chức hiện có và những người mới tham gia đều có thể tham gia.

Peirce nhấn mạnh rằng ủy ban không giả định rằng các bên dựa vào miễn trừ này sẽ nhất thiết thuộc về "sàn giao dịch" hoặc "nhà phân phối", mà muốn quan sát trước ai đang sử dụng và cách sử dụng, sau đó mới đưa ra phán đoán quản lý.

Peirce đã xác định rõ ràng ranh giới của lệnh này: đây không phải là về tài chính phi tập trung. Các hệ thống thực sự phi tập trung, được điều khiển bởi phần mềm tự động, sẽ không gây ra những lo ngại cơ bản về quản lý chứng khoán, tức là các trung gian mà nhà đầu tư tin tưởng có thể ngu ngốc, cẩu thả hoặc bị xâm phạm; nhà đầu tư sử dụng hợp đồng thông minh không cần giấy phép để giao dịch ngang hàng, hoàn toàn không cần miễn trừ. TSV chỉ là một mô hình giao dịch chứng khoán trên chuỗi, ủy ban có thái độ cởi mở đối với các mô hình khác, và các mô hình giao dịch trên chuỗi có thể đáp ứng yêu cầu của Luật Giao dịch hiện hành có thể hoàn toàn không cần miễn trừ.