Quỹ Variant Đối tác đầu tư: Đáy thị trường tiền điện tử có thể đã xuất hiện vào tháng 7, ba loại tài sản sẽ được hưởng lợi khi thị trường phục hồi

Đối tác đầu tư Quỹ Variant Alana Levin trong suy nghĩ thị trường quý 4 năm 2026 cho biết, đáy của thị trường tiền điện tử có khả năng đã xuất hiện vào một thời điểm nào đó trong tháng 7. Cô đã viết vào đầu tháng 7 rằng đáy dường như đang đến gần, khi đó Bitcoin có giá 59.000 USD, Ethereum là 1.600 USD, và ZEC là 420 USD. Cô cho rằng vấn đề đã chuyển sang việc liệu thị trường bò có thực sự bắt đầu hay chỉ là một đợt tăng giá giả, và những dự án nào sẽ được hưởng lợi nhiều nhất trong giai đoạn đầu của thị trường bò, đồng thời giả định rằng thị trường đang ở giai đoạn đầu của một đợt tăng giá tiền điện tử mới.

Levin cho biết, sự đồng thuận ngày càng hình thành là, nguồn vốn biên sẽ có khả năng chảy vào các giao thức lưu trữ giá trị như tiền tệ, cũng như các giao thức có khả năng tạo ra thu nhập. Cô cho rằng Bitcoin là tài sản dẫn đầu trong việc lưu trữ giá trị kỹ thuật số hiện tại, các tài sản cạnh tranh khác có thể sẽ được định giá dựa trên tỷ lệ và sự thay đổi giá trị thị trường của Bitcoin. Đối với các giao thức tạo ra thu nhập, cô dự đoán rằng các nhà đầu tư sẽ xem xét thu nhập đến từ hoạt động gốc của tiền điện tử (như Pump) hay hoạt động tài chính truyền thống (như Hyperliquid), liệu nó có duy trì trong thời gian thị trường giảm hay không và tỷ suất lợi nhuận; các dự án có tài sản thế giới thực và sự tăng trưởng của stablecoin, có khả năng thu hút người dùng tổ chức, và vẫn do người sáng lập điều hành sau khi vượt qua thị trường gấu, sẽ có khả năng nhận được nhiều bội số hơn.

Cô cũng liệt kê các dự án trên chuỗi có thể so sánh với các doanh nghiệp không phải tiền điện tử là loại thứ ba, cho rằng phần lớn thuộc về giao dịch theo câu chuyện hơn là đầu tư dài hạn, với các chủ đề bao gồm định tuyến, suy luận, sức mạnh tính toán, thu thập dữ liệu và giao diện trong các lĩnh vực liên quan đến trí tuệ nhân tạo, và nghi ngờ liệu phần lớn các kịch bản có cần blockchain hay không; nếu các dự án này rõ ràng vượt trội, cô sẽ coi đó là tín hiệu gần đến đỉnh.