IMF: Thị trường token hóa vẫn còn nhỏ và phân mảnh, cần có luật pháp và quy định rõ ràng

IMF đã phát hành blog vào ngày 8 tháng 10, dựa trên Chương 3 của Báo cáo Tình hình Tài chính Toàn cầu vào tháng 10 năm 2026, chỉ ra rằng thị trường token hóa đang phát triển nhanh chóng nhưng vẫn còn quy mô rất nhỏ và phân mảnh cao. Khối lượng giao dịch hàng ngày của giao dịch mua lại token hóa khoảng 300 tỷ đến 350 tỷ USD, các tài sản token hóa khác khoảng 65 tỷ USD, trong khi thị trường mua lại của Mỹ có khối lượng giao dịch hàng ngày khoảng 13 nghìn tỷ USD, quy mô tài sản của thị trường vốn toàn cầu đạt 300 triệu tỷ USD.

Báo cáo chỉ ra rằng các nhà đầu tư đã thể hiện sự quan tâm đến một số đặc điểm của token hóa, hơn một nửa giao dịch xảy ra ngoài giờ thị trường truyền thống, khoảng 80% giao dịch cổ phiếu token hóa có quy mô nhỏ hơn 1 cổ phiếu. Tuy nhiên, tính thanh khoản của thị trường token hóa thấp hơn, độ biến động cao hơn so với thị trường truyền thống, và sự phân mảnh giữa các nền tảng làm suy yếu hiệu ứng mạng. IMF cho rằng, sự chắc chắn về pháp lý, sự rõ ràng trong quy định, khả năng tương tác và tài sản thanh toán an toàn là bốn yếu tố hạn chế tương hỗ.

Báo cáo cũng cảnh báo rằng việc mở rộng quy mô có thể khuếch đại các rủi ro tài chính truyền thống như bán tháo, rút thanh khoản và lây lan. Các nhà hoạch định chính sách nên áp dụng phương pháp trung lập về công nghệ, làm rõ quyền pháp lý của tài sản token hóa, đảm bảo rằng các hoạt động tương tự áp dụng quy định nhất quán, hỗ trợ khả năng tương tác giữa các nền tảng token hóa và hệ thống tài chính truyền thống, và liên tục giám sát sự liên kết, đòn bẩy và rủi ro thanh khoản.