Wintermute: Bitcoin mất hỗ trợ dòng tiền, thận trọng nhìn nhận các đồng tiền ảo trong ngắn hạn

Wintermute phát biểu rằng, biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang cho thấy, đa số các quan chức dự đoán sẽ tăng lãi suất thêm một lần nữa trong năm nay, thị trường định giá xác suất tăng lãi suất vào cuối tháng 10 khoảng 20%, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng lên 5.24%. Trong bối cảnh này, chỉ số S&P 500 đã tăng 1.2% trong tuần trước và đạt mức cao kỷ lục, trong khi thị trường tiền điện tử có dấu hiệu yếu kém, thị trường chứng khoán Mỹ tăng nhờ kỳ vọng vào sự tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp, trong khi thị trường tiền điện tử thiếu sự hỗ trợ lợi nhuận tương tự, mà chủ yếu phụ thuộc vào dòng tiền mới.

Khi dòng tiền quay đầu, đà tăng liên tục trong sáu tuần của tài sản tiền điện tử khó có thể duy trì. Bitcoin đã giảm từ khoảng 86,000 đến 87,000 USD trong tuần trước, vào thứ Năm đã có lúc giảm xuống khoảng 80,400 USD, sau đó phục hồi lên trên 83,000 USD và một lần nữa đứng vững ở mức cao 82,500 USD. ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã có dòng tiền rút ra khoảng 679 triệu USD trong tuần trước, ghi nhận mức rút lớn nhất trong một tuần kể từ cuối tháng 6, trong khi ETF Ethereum có dòng tiền rút ra khoảng 542 triệu USD.

Thị trường tiền điện tử mất đi sự hỗ trợ từ dòng tiền, trong khi thị trường chứng khoán Mỹ vẫn có sự hỗ trợ từ tăng trưởng lợi nhuận, vì vậy trong ngắn hạn chỉ có thể lạc quan về thị trường khi lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn ổn định và dòng tiền vào ETF giao ngay chuyển sang trạng thái ròng. Trước khi hai điều kiện này được thực hiện, Bitcoin vẫn là tài sản nhạy cảm hơn với biến động của thị trường chứng khoán Mỹ, có rủi ro giảm giá cao hơn, không khuyến nghị theo đuổi các đồng coin kém chất lượng. Nếu lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 30 năm vượt qua mức 5.64% mà đã đạt được vào ngày 30 tháng 9, hoặc Bitcoin tiếp tục bị cản trở trong việc phục hồi quanh mức 82,500 USD, Wintermute sẽ chuyển sang thận trọng. Tuần này cần chú ý đến dữ liệu CPI tháng 9 của Mỹ được công bố vào thứ Tư, để đánh giá xem lạm phát năng lượng có lan rộng sang lạm phát cơ bản hay không, đồng thời theo dõi hiệu suất báo cáo tài chính của các tổ chức tài chính và doanh nghiệp liên quan đến AI.