Huobi HTX Trưởng phân tích Andy: Lạm phát tại Mỹ lại tăng nhiệt, thị trường tái giao dịch "cao hơn và lâu hơn"

Xung quanh việc chỉ số CPI tháng 9 của Mỹ tăng vượt dự kiến, nhà phân tích trưởng của Huobi HTX, Andy, chỉ ra rằng lạm phát đang lan rộng từ năng lượng sang giá cả cốt lõi. Chỉ số CPI tháng 9 của Mỹ tăng 3.7% so với cùng kỳ năm trước, chỉ số CPI cốt lõi tăng 2.6% so với cùng kỳ năm trước, giá xăng tăng 9.1% trong tháng, đóng góp hơn một nửa vào mức tăng tổng thể, nhưng giá dịch vụ như nhà ở, y tế, hàng không cũng tăng, cho thấy đợt phục hồi này không hoàn toàn do cú sốc năng lượng giải thích.

Dữ liệu củng cố logic chính sách "cao hơn và lâu hơn" của Cục Dự trữ Liên bang. Kinh tế vẫn chưa suy thoái rõ rệt, Cục Dự trữ Liên bang thiếu lý do cấp bách để chuyển sang nới lỏng và cần ngăn chặn kỳ vọng lạm phát bị mất kiểm soát. Sau khi công bố CPI, lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng đô la nhanh chóng tăng cao, thị trường đã điều chỉnh lại kỳ vọng tăng lãi suất tiếp theo, sự không chắc chắn về lộ trình lãi suất gia tăng.

Đối với thị trường tiền điện tử, sự thay đổi này có xu hướng tiêu cực trong ngắn hạn. Thị trường trước tiên giao dịch lãi suất thực, đồng đô la và tính thanh khoản toàn cầu, lạm phát cao không tự động có lợi cho Bitcoin. Sau khi công bố CPI, Bitcoin đã yếu đi và giảm xuống dưới 82,000 USD. Trong trung hạn, cần phân biệt giữa "lạm phát do năng lượng" và "lạm phát do nhu cầu": nếu giá năng lượng giảm và lạm phát cốt lõi không còn tăng tốc, dữ liệu tháng 9 có khả năng chỉ là cú sốc cung tạm thời; nếu lạm phát dịch vụ cốt lõi tiếp tục tăng, thì thời gian duy trì lãi suất cao có thể lâu hơn dự kiến. Hướng đi của Bitcoin phụ thuộc vào việc lạm phát, việc làm và lợi suất trái phiếu Mỹ dài hạn có thể cùng xác nhận lộ trình chính sách mới hay không.