Cơ chế mua lại và tiêu hủy JST được nâng cấp hoàn toàn mới: thêm thu nhập GasFree và bơm 20,34 triệu USD vào quỹ dự trữ, ba lĩnh vực kinh doanh của JUST cùng xây dựng nền tảng giá trị mới cho JST

Gần đây, cơ sở hạ tầng DeFi của hệ sinh thái TRON JUST liên tục có những động thái tích cực. Đầu tiên, vào ngày 16 tháng 10, đã hoàn thành việc mua lại và tiêu hủy token gốc JST lần thứ năm đúng hạn, đánh dấu sự kết thúc thành công giai đoạn đầu tiên của việc mua lại và tiêu hủy JST; ngay sau đó, vào ngày 23 tháng 10, thương hiệu JUST đã hoàn thành việc nâng cấp toàn diện, trở thành cổng vào thống nhất của hệ sinh thái, tích hợp toàn diện ba dòng sản phẩm chính JustLend, USDD, GasFree, và được quản lý bởi JUST DAO với tư cách là chủ thể thống nhất, chịu trách nhiệm quản lý các hoạt động của hệ sinh thái JUST. Đồng thời, JUST cũng đã công bố cơ chế mua lại và tiêu hủy JST hoàn toàn mới, thúc đẩy hệ thống giá trị hoàn trả JST chính thức bước vào giai đoạn mới.

Là token quản trị gốc của toàn bộ hệ sinh thái JUST, cách thức hỗ trợ và trao quyền giá trị của JST luôn là tâm điểm chú ý của cộng đồng. Lần nâng cấp cơ chế mua lại và tiêu hủy JST này không chỉ đa dạng hóa nguồn vốn mà còn duy trì liên tục nguồn vốn hiện có: nguồn vốn được bổ sung từ doanh thu của dòng sản phẩm GasFree bên cạnh JustLend và USDD; đồng thời rút ra 20,34 triệu USD từ nguồn vốn hiện có để thực hiện mua lại theo từng đợt, cung cấp hỗ trợ tài chính ổn định và có thể dự đoán cho việc mua lại và tiêu hủy.

Nhìn chung, nguồn vốn cho việc mua lại và tiêu hủy JST dưới cơ chế mới đã chính thức mở rộng từ hai dòng sản phẩm JustLend và USDD sang ba dòng sản phẩm chính của JUST là JustLend, USDD, GasFree, đồng thời gia tăng đầu tư vào nguồn vốn hiện có, tạo nền tảng tài chính đa dạng và vững chắc hơn. Điều này không chỉ mở rộng nguồn vốn cho việc mua lại và tiêu hủy mà còn có nghĩa là thành quả phát triển của các dòng sản phẩm JUST có thể trực tiếp hoàn trả lại giá trị của JST ------ vừa thể hiện sự đầu tư lâu dài của JUST vào cơ chế hoàn trả giá trị JST, vừa khẳng định quyết tâm gắn bó sâu sắc với lợi ích của các nhà nắm giữ JST và cộng đồng.

Với việc nâng cấp thương hiệu JUST, thống nhất quản trị và đồng thời triển khai cơ chế mua lại và tiêu hủy, logic hỗ trợ giá trị của JST đang chuyển từ "động lực từ một điểm" sang "thu hoạch giá trị toàn bộ hệ sinh thái JUST". Đối với các nhà nắm giữ JST và những người xây dựng hệ sinh thái, một cơ chế giảm phát với nguồn vốn đa dạng hơn, thực hiện minh bạch hơn và nhịp độ có thể dự đoán hơn đang cung cấp hỗ trợ vững chắc hơn cho giá trị lâu dài của JST.

Cơ chế mua lại và tiêu hủy JST mới ra mắt: 50 triệu USD dự trữ, thêm doanh thu từ GasFree, bơm 20,34 triệu USD nguồn vốn hiện có

Với việc hoàn thành lần mua lại và tiêu hủy thứ năm của JST vào ngày 16 tháng 10, giai đoạn đầu tiên của việc mua lại và tiêu hủy JST đã kết thúc thành công. Hiện nay, cơ chế mua lại và tiêu hủy JST mới đã được triển khai: bổ sung doanh thu từ dòng sản phẩm GasFree vào hệ thống mua lại và tiêu hủy, đưa toàn bộ doanh thu từ ba dòng sản phẩm cốt lõi của JUST vào hệ thống này; đồng thời rút khoảng 20,34 triệu USD nguồn vốn hiện có để đầu tư vào các đợt mua lại tiếp theo; việc mua lại và tiêu hủy sẽ được thực hiện thống nhất bởi JUST DAO.

Cơ chế mua lại và tiêu hủy JST mới được xây dựng dựa trên thực tiễn thành công của giai đoạn đầu tiên. Kể từ khi khởi động vào tháng 10 năm 2025, cho đến khi hoàn thành lần mua lại và tiêu hủy thứ năm vào ngày 16 tháng 10, đã trải qua 1 năm, JUST đã liên tục hoàn thành năm vòng mua lại và tiêu hủy JST quy mô lớn đúng hạn, tổng cộng tiêu hủy khoảng 1,881 triệu token, tỷ lệ giảm phát tích lũy vượt quá 19%, tổng số tiền thực tế đầu tư vào mua lại vượt quá 118 triệu USD. Việc vận hành ổn định của giai đoạn đầu tiên không chỉ xác nhận tính khả thi của cơ chế mua lại và tiêu hủy mà còn tích lũy kinh nghiệm thực tiễn đáng tin cậy cho việc nâng cấp cơ chế ở giai đoạn mới.

Theo thông báo về việc điều chỉnh cơ chế mua lại và tiêu hủy JST, cơ chế mới đã hoàn thành việc nâng cấp từ năm khía cạnh: dự trữ quỹ quốc gia, nguồn vốn, nguồn vốn hiện có, thực hiện mua lại và tiêu hủy, và chủ thể thực hiện, vừa xác định ranh giới rủi ro cho hoạt động của hệ sinh thái, vừa bổ sung nguồn vốn ổn định và có thể dự đoán cho việc mua lại JST:

Về dự trữ quỹ quốc gia, sẽ duy trì quỹ dự trữ không thấp hơn 50 triệu USD trong thời gian dài, dùng cho chuẩn bị rủi ro, thanh toán trong các tình huống cực đoan và đảm bảo thanh khoản.

Về nguồn vốn, cơ chế mới đã bổ sung doanh thu từ dòng sản phẩm GasFree vào nguồn vốn mua lại, giúp ba dòng sản phẩm cốt lõi của JUST hoàn toàn bao phủ nguồn vốn mua lại. Cụ thể bao gồm doanh thu từ lợi nhuận staking sTRX của JustLend, doanh thu từ SBM, doanh thu từ dòng sản phẩm GasFree, và phần doanh thu ròng từ USDD vượt quá 10 triệu USD. Trong tương lai, doanh thu mới bền vững từ các dòng sản phẩm của JUST sẽ trở thành nguồn vốn chính cho việc mua lại.

Về nguồn vốn hiện có, nguồn vốn ngoài mức dự trữ sẽ được sử dụng cho việc mua lại JST. Hiện đã rút khoảng 20,34 triệu USD, chủ yếu đến từ lợi nhuận tích lũy lịch sử của dòng sản phẩm GasFree và phần vượt mức dự trữ trong địa chỉ quỹ quốc gia. Số tiền này sẽ được đầu tư theo từng đợt vào các đợt mua lại tiếp theo bắt đầu từ quý 4 năm 2026.

Về việc thực hiện mua lại và tiêu hủy, sẽ áp dụng chiến lược "mua lại lâu dài, tiêu hủy định kỳ": 100% doanh thu từ các dòng sản phẩm của JUST sẽ liên tục được sử dụng để mua lại JST, số tiền cụ thể cho mỗi đợt mua lại sẽ được xác định linh hoạt dựa trên tình hình thị trường tại thời điểm đó, và JST thu được từ việc mua lại sẽ được tiêu hủy định kỳ.

Về chủ thể thực hiện, việc mua lại và tiêu hủy JST sẽ được thực hiện thống nhất bởi JUST DAO, dữ liệu tài chính liên quan sẽ được công bố định kỳ cho cộng đồng, tất cả các giao dịch đều công khai và minh bạch trên chuỗi.

So với kế hoạch mua lại và tiêu hủy giai đoạn đầu, lần nâng cấp cơ chế mua lại và tiêu hủy JST này mang lại năm thay đổi cốt lõi:

Thứ nhất, dự trữ vốn rõ ràng hơn: Cơ chế mới đã tách riêng quỹ dự trữ quốc gia trị giá 50 triệu USD ngoài việc mua lại, vừa cung cấp đệm an toàn cho hoạt động của hệ sinh thái, vừa xác định ranh giới nguồn vốn có thể sử dụng cho việc mua lại;

Thứ hai, nguồn vốn hiện có được kết nối: 20,34 triệu USD nguồn vốn hiện có được rút ra từ cơ chế mới sẽ được đầu tư theo từng đợt vào các đợt mua lại, cung cấp nguồn vốn tương đối cố định cho việc mua lại bên cạnh doanh thu từ hoạt động; việc đầu tư theo từng đợt giúp nhịp độ mua lại ổn định hơn và làm cho việc kết nối giữa nguồn vốn hiện có và doanh thu từ hoạt động sau này trở nên tự nhiên hơn.

Thứ ba, nguồn vốn đa dạng hơn: Trước đây, nguồn vốn cho việc mua lại và tiêu hủy chủ yếu đến từ doanh thu của hai dòng sản phẩm JustLend và USDD, cơ chế mới đã bổ sung doanh thu từ dòng sản phẩm GasFree, do đó nguồn vốn đã bao phủ toàn bộ các dòng sản phẩm của hệ sinh thái JUST, mối liên hệ giữa giá trị JST và sự phát triển tổng thể của các hoạt động trong hệ sinh thái trở nên chặt chẽ hơn.

Thứ tư, nhịp độ thực hiện rõ ràng hơn: Chiến lược "mua lại lâu dài, tiêu hủy định kỳ" đã tạo ra một nhịp độ cố định cho việc mua lại và tiêu hủy, thuận tiện cho cộng đồng theo dõi và xác minh.

Thứ năm, chủ thể thực hiện thống nhất hơn: JUST DAO, được nâng cấp từ JustLend DAO, với tư cách là tổ chức quản trị thống nhất của hệ sinh thái JUST, chịu trách nhiệm tổng thể cho việc thực hiện mua lại và tiêu hủy, khiến quyết định và thực hiện việc mua lại và tiêu hủy thuộc về cùng một chủ thể, cũng như giữ sự nhất quán với việc nâng cấp thương hiệu và tích hợp quản trị trước đó của JUST.

Tóm lại, cơ chế mua lại và tiêu hủy JST mới tuân theo tư tưởng "đầu tiên bảo đảm, sau đó giải phóng, cuối cùng duy trì": trước tiên đảm bảo an toàn cho hệ sinh thái bằng quỹ dự trữ không thấp hơn 50 triệu USD, xác định ranh giới nguồn vốn cho việc mua lại; sau đó, dần dần giải phóng nguồn vốn hiện có vượt mức dự trữ để cung cấp nguồn vốn cơ bản ổn định cho việc mua lại; sau đó, doanh thu mới từ ba dòng sản phẩm sẽ tiếp tục hỗ trợ, tạo ra nguồn vốn bền vững. Sắp xếp này vừa cân nhắc đến việc chuẩn bị rủi ro và thanh khoản, vừa giúp việc mua lại và tiêu hủy JST chuyển từ đầu tư theo giai đoạn sang cơ chế lâu dài đồng bộ với sự phát triển của hoạt động.

GasFree có khả năng trở thành điểm tăng trưởng thứ hai cho nguồn vốn mua lại và tiêu hủy JST

Với việc triển khai cơ chế mới, doanh thu từ dòng sản phẩm GasFree đã chính thức được đưa vào quỹ mua lại và tiêu hủy, và sẽ chính thức tham gia vào kế hoạch mua lại JST từ quý 4 năm 2026. Hành động này không chỉ mở rộng nguồn vốn cho việc mua lại và tiêu hủy mà còn giúp thành quả phát triển của các dòng sản phẩm JUST trực tiếp hoàn trả lại giá trị hỗ trợ của JST. Điều đáng chú ý hơn là, dòng sản phẩm GasFree thể hiện hiệu suất đặc biệt nổi bật, tiềm năng sinh lời rõ rệt, có khả năng trở thành điểm tăng trưởng thứ hai cho nguồn vốn mua lại và tiêu hủy JST.

Xét về cấu trúc nguồn vốn, việc bổ sung GasFree đã thay đổi tình hình trước đây mà nguồn vốn mua lại JST phụ thuộc quá nhiều vào một dòng sản phẩm duy nhất. Trước đây, nguồn vốn cho việc mua lại và tiêu hủy chủ yếu đến từ doanh thu của dòng sản phẩm JustLend và phần doanh thu ròng từ USDD vượt quá 10 triệu USD; do hiện tại USDD chưa đạt tiêu chuẩn khởi động, nguồn vốn thực tế cho việc mua lại chủ yếu dựa vào dòng sản phẩm JustLend. Với việc doanh thu từ GasFree được đưa vào, nguồn vốn cho việc mua lại đã mở rộng thành JustLend, GasFree, và doanh thu gia tăng từ USDD sau khi đạt tiêu chuẩn trong tương lai, khả năng chống rủi ro của cấu trúc nguồn vốn đã được nâng cao đáng kể.

GasFree, với tư cách là giải pháp chuyển tiền trên chuỗi không cần "Gas" được TRON phát triển, hỗ trợ người dùng thanh toán phí Gas trực tiếp bằng token chuyển khoản: không cần phải sở hữu trước các token gốc như TRX, người dùng có thể sử dụng tài sản cần chuyển để hoàn thành việc thanh toán phí và chuyển tiền trên chuỗi, hiệu quả giải quyết hạn chế ngành "phải sở hữu token gốc cụ thể trước khi chuyển khoản", tối ưu hóa trải nghiệm chuyển tiền bằng stablecoin một cách rõ rệt. Hiện tại, GasFree đã hỗ trợ chuyển khoản miễn phí Gas cho hai stablecoin chính là USDT và USDD, và sẽ tiếp tục mở rộng các loại tài sản hỗ trợ trong tương lai.

Xét về nền tảng hoạt động, người dùng và quy mô giao dịch của GasFree vẫn đang trong giai đoạn mở rộng nhanh chóng. Tính đến ngày 23 tháng 10, quy mô chuyển khoản stablecoin của GasFree đã vượt quá 157,1 tỷ USD, tổng số giao dịch đã vượt quá 9,14 triệu, tổng số tiền phí tiết kiệm cho người dùng gần 9,4 triệu USD, tổng số người dùng cũng đã vượt qua 500.000. Nền tảng hoạt động mở rộng nhanh chóng này chính là động lực cốt lõi giúp GasFree có thể liên tục cung cấp nguồn vốn cho việc mua lại và trở thành điểm tăng trưởng thứ hai cho việc mua lại JST.

Xét về hiệu suất doanh thu, khả năng sinh lời của GasFree đã được dữ liệu xác nhận. Theo thông báo, kể từ khi ra mắt vào tháng 3 năm 2025, doanh thu từ GasFree đã liên tục tăng trưởng, tính đến quý 3 năm 2026, tổng doanh thu tích lũy lịch sử khoảng 12,027 triệu USD; khoảng 20,34 triệu USD nguồn vốn hiện có được rút ra lần này cũng chủ yếu đến từ lợi nhuận tích lũy lịch sử của dòng sản phẩm GasFree và phần nguồn vốn vượt mức dự trữ trong địa chỉ quỹ quốc gia.

Tổng hợp lại, sự tham gia của GasFree, một mặt mở ra kênh thu nhập mới cho việc mua lại và tiêu hủy JST, cải thiện cấu trúc nguồn vốn trước đây tương đối đơn điệu; mặt khác, quy mô người dùng và khối lượng giao dịch liên tục tăng cao, tạo nền tảng cho nguồn cung cấp vốn mua lại lâu dài, ổn định và bền vững. Khi đóng góp doanh thu của GasFree không ngừng tăng lên, việc mua lại và tiêu hủy JST sẽ dần thoát khỏi sự phụ thuộc duy nhất vào JustLend, bước vào giai đoạn mới của sự hỗ trợ hợp tác đa ngành, thúc đẩy cơ chế hoàn trả giá trị JST và sự phát triển tổng thể của hệ sinh thái JUST gắn bó sâu sắc, đồng bộ.

Hợp tác ba lĩnh vực của JUST hỗ trợ việc mua lại và tiêu hủy JST, hệ thống hỗ trợ giá trị bước vào giai đoạn hợp tác đa điểm mới

Với cơ chế mới được triển khai, GasFree chính thức trở thành nguồn vốn cho việc mua lại, phần doanh thu ròng của USDD đạt tiêu chuẩn cũng đồng thời được đưa vào, việc mua lại và tiêu hủy JST do đó từ giai đoạn đầu phụ thuộc vào nguồn cung duy nhất từ JustLend, dần tiến hóa thành cấu trúc hỗ trợ đa dạng với sự hợp tác của nhiều dòng sản phẩm. Trong khuôn khổ hoàn toàn mới này, kết quả tăng trưởng của ba lĩnh vực cốt lõi JustLend, USDD, GasFree sẽ liên tục chuyển hóa thành động lực giảm phát lâu dài và khả năng hoàn trả giá trị của JST. Nền tảng vốn đa dạng không chỉ nâng cao tính ổn định và bền vững của nguồn cung vốn mua lại mà còn đáng kể tăng cường khả năng chống chịu của JST trước biến động thị trường, củng cố nền tảng cho hoạt động lâu dài của cơ chế giảm phát.

Sự chuyển đổi đa dạng hóa nguồn vốn mua lại cũng tương ứng với việc nâng cấp thương hiệu của JUST. JUST đã nâng cấp và tập hợp ba sản phẩm cốt lõi JustLend, USDD và GasFree dưới một thương hiệu và cổng thông tin thống nhất, và được quản lý bởi JUST DAO để điều phối quyết định quản trị, hợp tác sản phẩm và khả năng tạo giá trị của JST cho các dòng sản phẩm.

JST, với tư cách là token quản trị gốc của toàn bộ hệ sinh thái JUST, khi thương hiệu được thống nhất và quản trị của JUST DAO được thúc đẩy, giá trị hỗ trợ của nó sẽ xuyên suốt các sản phẩm cốt lõi của hệ sinh thái JUST: JustLend bao phủ thị trường cho vay và tài nguyên, USDD cung cấp dịch vụ stablecoin, GasFree đảm nhận các tình huống thanh toán chuyển tiền trên chuỗi. Cơ sở giá trị của JST không còn chỉ tương ứng với một sản phẩm duy nhất mà liên quan đến sự phát triển kinh doanh của toàn bộ hệ sinh thái.

Là cơ sở hạ tầng tài chính cốt lõi của hệ sinh thái TRON, quy mô tài sản mã hóa được quản lý trên nền tảng JUST luôn duy trì trên 10 tỷ USD, hiện tại TVL đã vượt 12.2 tỷ USD, mang lại hơn một nửa khối lượng vốn của mạng lưới TRON. Đồng thời, ba lĩnh vực cốt lõi của nó đã thiết lập rào cản cạnh tranh trong các lĩnh vực phân khúc của mình, nền tảng cơ bản vững chắc, tạo điều kiện cho lợi nhuận của hệ sinh thái liên tục quay trở lại hỗ trợ JST.

JustLend không chỉ là nguồn cung cấp vốn mua lại giai đoạn đầu tiên cốt lõi của JST mà còn là nền tảng doanh thu quan trọng dưới cơ chế mới, hoạt động cho vay SBM và dịch vụ staking sTRX vẫn duy trì ổn định. Tính đến ngày 23 tháng 10, giá trị tài sản mã hóa bị khóa trên nền tảng JustLend (TVL) gần 7.135 triệu USD. Trong đó, thị trường cho vay SBM của JustLend có TVL khoảng 3.71 tỷ USD, đứng trong top năm toàn cầu trong lĩnh vực cho vay; trong thị trường staking TRX, tổng số TRX mà người dùng đã staking vượt 9.83 tỷ đồng, quy mô staking vẫn duy trì tăng trưởng, cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho JustLend trong việc tạo ra doanh thu ổn định. Ngoài ra, dựa vào dịch vụ năng lượng phát sinh từ sTRX, JustLend đang trở thành cổng cung cấp năng lượng chính của mạng lưới TRON, các dịch vụ mua năng lượng và cho thuê năng lượng đang được mở rộng ổn định.

GasFree, với tư cách là nguồn vốn mới được thêm vào trong cơ chế mới, đang tiếp tục mở rộng hệ sinh thái với tốc độ nhanh chóng. Vào cuối tháng 9, GasFree đã hợp tác với nền tảng giao dịch tài sản mã hóa hàng đầu thế giới Binance và ví Web3 của họ (Binance Wallet), cùng nhau ra mắt chức năng thanh toán Gas TRC-20 USDT: người dùng có thể chuyển USDT hoặc tài sản TRC-20 trên mạng TRON thông qua ví Web3 của Binance mà không cần phải giữ TRX, có thể trực tiếp sử dụng USDT để thanh toán phí Gas. Việc tích hợp này có ý nghĩa kép: một mặt, mở rộng trải nghiệm chuyển tiền không cần Gas của GasFree đến nhóm người dùng chính của các sàn giao dịch CEX hàng đầu toàn cầu, hoàn thành việc chuyển từ công cụ trong hệ sinh thái sang cổng thanh toán cấp ngành; mặt khác, việc tích cực tích hợp của nền tảng hàng đầu cũng là sự xác nhận mạnh mẽ về giá trị của mô hình GasFree, hứa hẹn sẽ thúc đẩy nhanh chóng sự tăng trưởng quy mô người dùng và doanh thu của nó.

USDD là nguồn vốn tiềm năng cho việc mua lại và tiêu hủy, doanh thu của nó cũng đang tiếp tục tăng trưởng. Hiện tại, USDD đã hoàn thành việc triển khai đa chuỗi trên Ethereum và BNB Chain. Tính đến ngày 23 tháng 10, TVL của nền tảng USDD đã vượt 2.48 tỷ USD, tổng cung gần 1.8 tỷ USD, giá trị vốn hóa đã lọt vào top 10 stablecoin hàng đầu thế giới. Về doanh thu, trong quý 3 năm 2026, doanh thu của USDD khoảng 9.7 triệu USD, quý 2 vượt 7.65 triệu USD, tăng trưởng hơn 27% so với quý trước. Theo quy tắc trước đó, phần doanh thu ròng của hệ sinh thái USDD vượt quá 10 triệu USD sẽ được đưa vào quỹ dự trữ mua lại và tiêu hủy JST. Với tốc độ tăng trưởng hiện tại, việc vượt qua ngưỡng này đang ngày càng gần, khi đó USDD sẽ chính thức trở thành một nguồn vốn thường xuyên cho cơ chế mua lại.

Dưới sự hỗ trợ giá trị từ việc hợp tác đa lĩnh vực, JUST đã thành công vượt qua giới hạn của việc hỗ trợ giá trị token bằng một lĩnh vực duy nhất. Dựa vào doanh thu thực tế không ngừng từ ba lĩnh vực JustLend, GasFree, USDD, cùng với việc thực hiện quản trị thống nhất và minh bạch của JUST DAO, lợi ích từ sự tăng trưởng của các lĩnh vực trong hệ sinh thái sẽ liên tục quay trở lại JST, thúc đẩy sự phát triển đồng bộ giữa hệ sinh thái, token và các nhà xây dựng cộng đồng.

Nhìn về tương lai, khi hoạt động cho vay SBM của JustLend và staking sTRX tiếp tục ổn định tạo ra doanh thu, GasFree không ngừng giải phóng doanh thu mới, giá trị của hệ sinh thái đa chuỗi USDD dần được hiện thực hóa, dòng tiền thực tế lớn hơn, đa dạng hơn sẽ liên tục đổ vào quỹ mua lại JST. Chu trình nội sinh này dựa trên các hoạt động thực tế không chỉ là động cơ chính thúc đẩy cơ chế giảm phát của JST hoạt động lâu dài, mà còn đáng kể nâng cao khả năng chống rủi ro của hệ thống giá trị token, đảm bảo rằng nó có thể phát ra giá trị hoàn trả liên tục và ổn định trong các chu kỳ thị trường khác nhau.