DWF Labs 與 Wintermute 隔空互怼？兩大做市商做市項目一覽

本文作者：FYJ、Noc、0x711，BlockBeats

回顧近期行情，比特幣重返 3 萬美元，帶領市場向上，一眾熱門山寨輪番表演。熱門標的中，OP、BLUR、ARB 由 Wintermute 做市，CFX、MASK、ACH 背後則有 DWF Labs 的身影，甚至有傳言稱 DWF Labs 為香港概念龍頭 Conflux（CFX）最大莊家，兩家機構在市場中翻雲覆雨，風頭可謂一時無兩。

除了明面上二級市場的項目競爭，兩家主流做市商私底下也不太和諧。

3 月以來，DWF Labs 以月均大概 5 個項目的速度在二級市場掃貨，如此頻繁出手，引發社區熱議，有人說 DWF 不是真投資，拿幣就是為了做市。對此，DWF Labs 合夥人 Andrei Grachev 兩天前回應質疑，「除了投資，我們通常會帶來額外的支持」，算是默認了這種「投資+做市」的複合型運作模式。

有趣的是，Andrei Grachev 緊接著在社交媒體轉發了一條 Thread，該條推文先是轉發了 The Block 對 DWF Labs 包含質疑的追蹤報導，而後話鋒一轉，回顧起 The Block「接受 FTX 秘密投資」、「前 CEO 收了 SBF 的錢在巴哈馬買別墅」、「被 CZ 實錘曾亂報導警察闖 Binance」，以及「刪除自家舊新聞稿件」四大黑歷史，最終拋出關鍵信息：3 月 31 日，The Block 任命 Wintermute 首席執行官 Evgeny 為董事會成員，同時 Evgeny 稱「絕不涉及資金往來」。

兩週後，The Block 主動披露 Evgeny「持有股權」。

而後作者得出推論，是 Wintermute 在指使 The Block 抹黑 DWF Labs。

文中隨後又指責了 Wintermute 在 ARB 上做市不力，以及去年 Wintermute 由於使用靚號地址被黑客在 DeFi 攻擊中盜幣 1.6 億美元一事。不知是有心還是無意，Andrei Grachev 在回應對 DWF Labs 的質疑時闡釋了其安全理念，言語中反覆強調「我們從不在鏈上錢包中存儲太多資金------做市商和資金被黑客攻擊的案例太多了，我們不想成為受害者」。

黑稿白稿的存在，找不到實錘的證據，但 Wintermute 與 DWF Labs 之間的劍拔弩張卻確有其事。此前 4 月 10 日，Wintermute 首席執行官 Evgeny 已轉發一條爆料 Andrei Grachev 的推文，文中深扒了 Andrei Grachev 大量的過往經歷，指出其曾是 Huobi 俄羅斯地區負責人，更被認為與臭名昭著的加密史上最大詐騙項目 OneCoin 有所牽扯。但 Evgeny 主要評論了文中總結的 DWF Labs 糟糕的投資表現，並稱其為「錯誤的做市商」。

前後兩天，Andrei Grachev 在社交媒體上大談 DWF Labs 經營理念，並披露做市細節以回應質疑，Evgeny 的冷嘲熱諷也持續不斷。

如此頻繁的隔空對轟讓人很難不相信背後存在切實的利益爭奪，BlockBeats 通過總結兩家做市商的做市 Token，發現其中存在較為明顯的風格差異，其中 Wintermute 以基本面良好的歐美藍籌項目為主，而 DWF Labs 異軍突起，以東亞項目、各路新老情緒題材標的為主要做市目標，二者代表了市場兩種截然不同風格的賺錢效應。

但相同的是，雙方旗下項目基本瓜分了目前市場阿爾法的半壁江山，OP、ARB、CFX、MASK，都是熱點中的焦點，風格的話語權背後是對市場資金的瓜分，如此互相針對也就不足為奇了。

Wintermute 參與做市項目

APE

鏈上數據顯示，2022 年 3 月 4 日和 18 日，共有 350 萬 APE 分兩筆轉入 Wintermute 做市地址。

Ape 上線前一日即 2022 年 3 月 16 日，Wintermute 多簽地址內的 APE 被轉移至鏈上標記為 Wintermute 1 的地址，後透過中間地址發送至多家中心化交易平台（Binance、Coinbase、KuCoin 等）。

根據 K 線可以大致推測，2022 年 3 月 17 日 APE 開盤上線，當日最高價為 28 美元，Wintermute 將 APE 利用中心化交易平台的高價開盤進行拋售，之後再從 Uniswap 以相對低的價格買入此前被拋售的籌碼，同時承接 APE 空投的拋壓並穩定價格。

在中心化交易平台經過一段時間地反復做市吸籌之後，2022 年 4 月 28 日 APE 價格第二次被拉至前高附近，當日最高價為 27.602 美元，Wintermute 再次透過多個中間地址將 APE 轉入 Binance 完成出貨，獲得大量收益。

此後，Wintermute 便開啟逐步減持 APE 的過程，直至 2022 年 6 月完全退出 APE 市場。截至發文時，APE 暫報 4.601 美元。

OP

2022 年 6 月，Optimism 基金會邀請加密貨幣做市商 Wintermute 提供流動性供應服務，以促進獲得 OP 的用戶參與集體治理的更順暢的體驗。為了開展這項合作，基金會的「合作夥伴基金」向 Wintermute 分配了 2000 萬枚 OP 代幣的臨時贈款。

雖然此次合作中由於雙方溝通與技術失誤出現了 OP 被盜事件，影響了 OP 上市初期的幣價表現。但在妥善解決黑客事件，並經歷了一個多月的下跌與籌碼交換後，OP 於 7 月中旬突然逆勢大漲，20 天內從 0.4 美元附近一路拉升至 2.2 美元上方。

BLUR

鏈上信息顯示，Wintermute 做市地址在 2023 年 2 月 14 日和 15 日分兩筆共收到 1500 萬枚 BLUR，隨後其將籌碼轉入各大交易平台做市。

幣價表現方面，BLUR 不盡如人意，在經歷上市初期短暫拉盤創下 1.4 美元高點後，BLUR 開始一路下跌，在 0.4-0.5 美元區間震盪，值得注意的是，其近兩日表現突出，從 0.56 美元拉升至 0.66 美元，漲幅接近 20%。

ARB

據公開信息，2023 年 3 月 23 日，Arbitrum 基金會將 5000 萬枚 ARB 轉移至 Wintermute 地址，其中 4000 萬枚用於做市。

頂著第一大 Layer2 光環的 ARB 在上市初期幣價與大家預期基本一致，保持在 1.3 美元附近波動。隨後社區爆出 Arbitrum 基金會在 AIP-1 提案尚未通過的情況下就將 ARB Token 進行轉移、分配，將 7.5 億枚 ARB 劃轉至「行政預算錢包」等利空消息，受此影響 ARB 一度下探至 1.1 美元左右。

目前，ARB 的走勢似乎正在複製 OP 的劇本，在經歷利空事件幣價打壓後，ARB 從 4 月 13 日開始持續拉升，已從 1.15 美元低位拉升超 30%。

目前已知 Wintermute 做市地址仍有 3459 萬枚 ARB，Wintermute 是否會複製此前 OP 的拉盤手法，值得關注。

DWF Labs 參與投資或做市項目

MXC

2022 年 9 月 1 日，MXC 於近日上線 Coinbase Pro，同時宣布獲得全球頂級量化基金 DWF 幾千萬美元投資。MXC 於 2018 年在德國柏林成立，通過四年時間幫助全球 177 個國家的社群建立了全球領先的 Web3 物聯網，目前得到德國鐵路，荷蘭 GIN 1689 等企業的物聯網和 NFT 上鏈應用。

值得注意的是，今年以來，MXC 幣價表現十分低迷，從年初 0.033 美元附近已逆勢下跌至 0.019 美元。

Conflux

2022 年 9 月 16 日，據官方消息，Conflux 獲得 Web3 風投機構 DWF Labs 戰略投資，具體融資金額未披露。

CFX 今年以來表現十分亮眼，從年初 0.03 美元到現在的 0.4 美元，妥妥的 10 倍幣。

TON

2022 年 11 月 17 日，DWF Labs 宣布承諾撥款 1000 萬美元支持 TON 生態系統。未來 12 個月內，DWF Labs 還計劃進行總共 50 次種子輪投資，旨在加速 TON 及其項目的增長。

Mask

2023 年 1 月 19 日，DWF Labs 宣布與 Mask Network 進行戰略投資和合作，通過購買價值 500 萬美元的 MASK Token 進行了投資，該投資將用於支持去中心化社交網絡和整個 Mask Network 生態系統的持續建設，使 Web3 更易於訪問。

與 CFX 類似，MASK 也是今年以來全市場漲幅排名靠前的幣種，從去年的推特概念幣到如今的香港概念，幣價連連攀升，從去年 10 月 0.965 至如今的 5.76 美元，漲幅近 6 倍。

YGG

2023 年 2 月 17 日，鏈遊公會 Yield Guild Games（YGG）已通過出售 Token 募集到 1380 萬美元資金，DWF Labs 和 a16z 領投。YGG 聯合創始人 Gabby Dizon 透露，YGG 將利用這筆新資金進一步開發其靈魂綁定聲譽 Token。

YGG 今年以來幣價暫未有亮眼表現，目前持續在 0.2-0.3 美元震盪。

Orbs

2023 年 3 月 14 日，加密基礎設施開發商 Orbs 計劃從 DWF Labs 籌集 1000 萬美元。Orbs 表示，DWF Labs 將購買價值高達 1000 萬美元的 Orbs Token。Orbs 首席執行官 Nadav Shemesh 表示，總投資的第一部分於今日結算。他補充說，其餘的投資將「按平均價格計算」。

SNX

2023 年 3 月 17 日，DWF Labs 與 Synthetix 財政委員會達成協議，將在中心化與去中心化交易平台為 SNX 提供流動性與做市商服務。DWF Labs 承諾以多種方式成為 Synthetix 協議成員，包括：集成與交易 Synthetix 永續合約、在 Epoch 選舉期間參與 SNX 治理、參與社區與產品交流。

Radix

2023 年 3 月 23 日，Layer1 公鏈 Radix 宣布完成 1000 萬美元融資，本輪融資完全由 DWF Labs 支持，投後估值達到 4 億美元。Radix 首席執行官 Piers Ridyard 表示，DWF 已經提供了 800 萬美元的資金，剩下的 200 萬美元將在不久的將來提供。據悉，Radix 有自研的共識系統和執行環境，預計將於今年第二季度推出名為 Babylon 的主網。

SO-COL

2023 年 3 月 28 日，據 The Block 報導，Irene Zhao 創立的 Web3 社交平台 SO-COL 完成 450 萬美元新一輪融資，本輪融資完全由 DWF Labs 支持。

apM Coin

2023 年 3 月 30 日，區塊鏈客戶獎勵平台 apM Coin 宣布已從 DWF Labs 獲得 500 萬美元的投資和價值 150 萬美元的可選合作合同。apM Coin 表示，通過與 DWF Labs 的投資和合作，將共同開發和擴展 apM Coin Project 的鏈間支付解決方案。

ACH

2023 年 4 月 3 日，總部位於新加坡的加密支付服務提供商 Alchemy Pay 宣布以 4 億美元的估值完成 1000 萬美元融資，此輪融資由 DWF Labs 領投，資金將用於擴大其在韓國的業務。

香港和支付概念雙重疊加，從年初 0.0072 美元到現在的 0.041 美元，今年以來已有近 5 倍漲幅。

TOPGOAL

2023 年 4 月 4 日，足球元宇宙項目 TOPGOAL 宣布獲得 DWF Labs 幾百萬美元投資。公告稱這項投資將使 TOPGOAL 能夠建立一個由人工智能和區塊鏈技術驅動的足球元宇宙，進一步實現其將體育帶入 Web3 並創造新的數字和虛擬體驗的願景。

RACA

2023 年 4 月 6 日，鏈遊 RACA（前身為 Radio Caca）獲 DWF Labs 1600 萬美元投資，該項投資包括購買若干 RACA Token，所籌資金將幫助 RACA 推進其 Web3 遊戲生態系統的目標。

RACA 成立於 2021 年，最初為 Elon Musk 母親 Maye Musk 的 NFT 管理者，目前已推出 R3 遊戲基礎設施、SimCity 風格的沙盒遊戲 USM.WORLD、社交派對遊戲 Looki Looki Jazzi、跨遊戲 DID 錢包 JAZ 和 NFT 市場。

融資消息發布後，RACA 一度漲超 20%，目前小幅回落，橫盤震盪中。

LABEL

2023 年 4 月 10 日，NFT 基礎設施協議 LABEL 宣布，已獲得 DWF Labs 100 萬美元風險投資。LABEL 旨在建立公平的利潤分享生態系統。該生態系統由 LBL 實用程序和治理 Token 提供支持。此外，LABEL 引入了去中心化的 P2P 孵化平台，通過 DAO 投票系統投資娛樂教育內容，該系統為 MOOC 行業的內容創作者提供了對其知識產權進行推廣和分配的便捷途徑。

RSS3

2023 年 4 月 11 日，DWF 再次宣布 1000 萬美元投資，此次投資為收購 RSS3 價值 1000 萬美元的 Token。此前，RSS3 宣布將上線 AI 開放平台 AIOP，為 GPT 等 AI 模型提供 Web3 信息源，RSS3 旨在成為把 Web3 與 AI 、搜索引擎和社交媒體有機結合的創新協議。

EOS

2023 年 4 月 13 日，EOS Network 獲得 DWF Labs 6000 萬美元投資。二者已簽署 4500 萬美元的 EOS Token 購買協議和 1500 萬美元的投資承諾。