CoinW研究院週報(2025.12.1 - 2025.12.7期)

CoinW 研究院

2025-12-09 11:04:33

全球加密貨幣總市值為3.15萬億美元，較上週3.14萬億美元，本週內加密貨幣總市值上漲約 0.32%。

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CoinW研究院

關鍵要點

全球加密貨幣總市值為3.15萬億美元，較上週3.14萬億美元，本週內加密貨幣總市值上漲約 0.32%。截止至發稿，美國比特幣現貨ETF累計總淨流入約576.2億美元，本週淨流出8,777萬美元；美國以太坊現貨ETF累計總淨流入約128.8億美元，本週淨流出6,559萬美元。
穩定幣總市值為3,120億美元，其中USDT市值為1,857億美元，占穩定幣總市值的59.55%；其次是USDC市值為781.9億美元，占穩定幣總市值的25.07%；DAI市值為53.6億美元，占穩定幣總市值的1.72%。
據DeFiLlama的數據，本週DeFi總TVL為1,208億美元，較上週1,199億美元，上升約 0.75%。按公鏈進行劃分，其中TVL最高的三條公鏈分別是Ethereum鏈，占比68.01%；Solana鏈，占比8.54%；BNB Chain，占比6.71%。
本週表現強勢的公鏈與回落明顯的公鏈之間差距進一步擴大。日成交量方面，Solana 表現最強，上升約 10.4%、BNB Chain上升約 9.6%。相比之下，Sui 下降約 35.5%、Aptos 下降約 30.7%、Ton 下降約 44.6%、Ethereum下降約 3.6%。在交易費用方面，僅 Solana 的交易費用上升約 100%，而 Ethereum、BNB Chain、Ton 、Sui 與 Aptos 均保持不變。日活躍地址方面，鏈上用戶活躍度整體回落，其中 Sui 跌幅最大，下降約 37.9%、BNB Chain下降約 31.3%、Ethereum下降約 28.1%、Aptos下降約 17%、Ton下降約 12.1%，只有 Solana 基本保持穩定。TVL 方面，Ton 上升最明顯，上升約 9.8%、Sui 上升約 4.5%、Ethereum 上升約 2.8%、BNB Chain與 Solana 小幅波動，而 Aptos 下降約 4.1%。
新項目關注：Beep是面向自主智能體經濟的去中心化金融協議，基於 Sui 網絡構建，致力於讓 AI 代理自動管理資金與支付；Sunrise是由 Wormhole Labs發起的 Solana 流動性入口，旨在通過單一界面幫助用戶從其他鏈無縫轉移資產至 Solana，並立即接入其 DeFi 生態；Taoshi 是基於 Bittensor 生態的去中心化 AI 交易網絡，通過動態子網絡聚合機器學習與自主代理，生成跨資產類別的高精度交易信號。

關鍵要點
一.市場概覽
1.加密貨幣總市值/比特幣市值占比
2.恐慌指數
3.ETF流入流出數據
4.ETH/BTC和ETH/USD兌換比例
5.Decentralized Finance (DeFi)
6.鏈上數據
7.穩定幣市值與增發情況
二.本週熱錢動向
1.本週漲幅前五的VC幣和Meme幣
2.新項目洞察
三.行業新動態
1.本週行業大事件
2.下週即將發生的大事件
3.上週重要投融資
四.參考鏈接

一.市場概覽

1.加密貨幣總市值/比特幣市值占比

全球加密貨幣總市值為3.15萬億美元，較上週3.14萬億美元，本週內加密貨幣總市值上漲約 0.32%。

數據來源：Cryptorank,++https://cryptorank.io/charts/btc-dominance++
數據截止至2025年12月7日
截止至發稿，比特幣的市值為1.8萬億美元，占加密貨幣總市值的57.25%。與此同時，穩定幣的市值為3,120億美元，占加密貨幣總市值的9.92%。

數據來源：Coingeck,++https://www.coingecko.com/en/charts++
數據截止至2025年12月7日

2.恐慌指數

加密貨幣恐慌指數為19，顯示為極度恐慌。

數據來源：Coinglass,https://www.coinglass.com/pro/i/FearGreedIndex
數據截止至2025年12月7日

3.ETF流入流出數據

截止至發稿，美國比特幣現貨ETF累計總淨流入約576.2億美元，本週淨流出8,777萬美元；美國以太坊現貨ETF累計總淨流入約128.8億美元，本週淨流出6,559萬美元。

數據來源：Sosovalue,https://sosovalue.com/zh/assets/etf
數據截止至2025年12月7日

4.ETH/BTC和ETH/USD兌換比例

ETHUSD ：現價3,068美元，歷史最高價4,946.05美元，距最高價跌幅約38.42%
ETHBTC ：目前為0.033928，歷史最高為0.1238

數據來源：Ratiogang,++https://ratiogang.com/++
數據截止至2025年12月7日

5.Decentralized Finance (DeFi)

據DeFiLlama的數據，本週DeFi總TVL為1,208億美元，較上週1,199億美元，上升約 0.75%。

數據來源：Defillama,++https://defillama.com++
數據截止至2025年12月7日
按公鏈進行劃分，其中TVL最高的三條公鏈分別是Ethereum鏈，占比68.01%；Solana鏈，占比8.54%；BNB Chain，占比6.71%。

數據來源：CoinW研究院，Defillama,++https://defillama.com++
數據截止至2025年12月7日

6.鏈上數據

Layer 1相關數據
主要從日交易量、日活躍地址、交易費用分析目前主要Layer1含ETH、SOL、BNB、TON、SUI以及APT的相關數據。

數據來源：CoinW研究院,Defillama,++https://defillama.com++
數據截止至2025年12月7日
日成交量與交易費用：日成交量和交易費用是衡量公鏈活躍度和用戶體驗的核心指標。日成交量方面，Solana 表現最強，上升約 10.4%、BNB Chain上升約 9.6%。相比之下，Sui 下降約 35.5%、Aptos 下降約 30.7%、Ton 下降約 44.6%、Ethereum下降約 3.6%。在交易費用方面，僅 Solana 的交易費用上升約 100%，而 Ethereum、BNB Chain、Ton、Sui 與 Aptos 均保持不變。
日活躍地址與TVL：日活躍地址反應了公鏈的生態參與度和用戶粘性，TVL反應了用戶對平台的信任程度。日活躍地址方面，鏈上用戶活躍度整體回落，其中 Sui 跌幅最大，下降約 37.9%、BNB Chain下降約 31.3%、Ethereum下降約 28.1%、Aptos下降約 17%、Ton下降約 12.1%，只有 Solana 基本保持穩定。TVL 方面，Ton 上升最明顯，上升約 9.8%、Sui 上升約 4.5%、Ethereum 上升約 2.8%、BNB Chain與 Solana 小幅波動，而 Aptos 下降約 4.1%。
Layer 2相關數據
據L2Beat數據，以太坊 Layer 2總TVL為371.7億美元，本週較上週362.1億美元，上升約 2.65%。

數據來源：L2Beat,++https://l2beat.com/scaling/tvs++
數據截止至2025年12月7日
Base和Arbitrum分別以36.85% 和 34.77% 的市場份額占據前排，本週Base在以太坊Layer2的TVL中位居第一。

數據來源：Footprint,++https://www.footprint.network/public/research/chain/chain-ecosystem/layer-2-overview++
數據截止至2025年12月7日

7.穩定幣市值與增發情況

據Coinglass數據，穩定幣總市值為3,120億美元，其中USDT市值為1,857億美元，占穩定幣總市值的59.55%；其次是USDC市值為781.9億美元，占穩定幣總市值的25.07%；DAI市值為53.6億美元，占穩定幣總市值的1.72%。

數據來源：CoinW研究院，Coinglass,++https://www.coinglass.com/pro/stablecoin++
數據截止至2025年12月7日
據Whale Alert數據，本週USDC Treasury總計增發29.55億枚USDC，Tether Treasury本週總計增發10億枚USDT。本週穩定幣增發總量為39.55億枚，較上週穩定幣增發總量44.93億枚，下降約11.97%。

數據來源：Whale Alert,++https://x.com/whale_alert++
數據截止至2025年12月7日

二.本週熱錢動向

1.本週漲幅前五的VC幣和Meme幣

過去一週內漲幅前五的VC幣

數據來源：CoinW研究院，Coinmarketcap,++https://coinmarketcap.com/++
數據截止至2025年12月7日
過去一週內漲幅前五的Meme幣

數據來源：CoinW研究院，Coinmarketcap,++https://coinmarketcap.com/++
數據截止至2025年12月7日

2.新項目洞察

Beep是面向自主智能體經濟的去中心化金融協議，基於 Sui 網絡構建，致力於讓 AI 代理自動管理資金與支付。它的核心設計包括通過非托管智能體實時掃描與評分多協議收益，並自動複利穩定幣收益的 Agentic Yield；以及通過 Gas 贊助與收益共享機制實現即時、近乎零費用穩定幣支付的 Beep Pay。Beep 的目標是把資金管理與交易流程徹底交給可自主運行的金融 AI，使用戶無需手動操作即可獲得收益與支付體驗。
Sunrise是由 Wormhole Labs發起的 Solana 流動性入口，旨在通過單一界面幫助用戶從其他鏈無縫轉移資產至 Solana，並立即接入其 DeFi 生態。它將跨鏈橋與流動性訪問整合為一站式體驗，提升跨鏈資金進入 Solana 的效率與可用性。
Taoshi是基於 Bittensor 生態的去中心化 AI 交易網絡，通過動態子網絡聚合機器學習與自主代理，生成跨資產類別的高精度交易信號。它為礦工、交易員與開發者提供參與預測模型訓練與信號貢獻的激勵機制，使市場預測能力在鏈上實現共享、競爭與可持續收益化。

三.行業新動態

1.本週行業大事件

ZKP加速項目 Cysic 基金會宣布，代幣空投查詢網站已正式上線，用戶可根據自身參與挖礦、測試或貢獻情況實時確認空投資格與額度。Cysic 是全棧計算網絡，旨在將 GPU、ASIC 等計算資源轉化為具備流動性與收益屬性的資產，其產品體系涵蓋零知識證明層 Cysic Network、硬件產品以及面向算力優化的 Cysic AI，為零知識計算與高性能鏈上應用提供高效、可盈利的算力基礎設施。
Soneium 生態流動性協議 Kyo 已開放空投資格查詢，Kyo 與 Soneium 用戶可查看並確認是否符合其結構化獎勵體系的領取資格。Kyo Finance 是 Soneium 上的流動性中心，其可配置式流動性池不僅支持 ERC-20 代幣，還可接納包括 ERC-721、ERC-1155 在內的多類型鏈上資產，通過統一的流動性管理與激勵機制，為 Soneium 生態提供跨資產的高效流動性基礎設施。
SVM Layer1 區塊鏈項目 Fogo 宣布上線生態系統積分計劃 1.5 以及主網性能測試項目 Fogo Fishing，通過鏈上模擬高頻交易和吞吐量以測試主網，活動將持續約兩週，期間將進行數次隨機快照。Fogo 將對在 Fogo Fishing 上進行釣魚活動以及在 Valiant Pools 上進行 LP 活動的用戶進行空投，目前 Fogo Fishing 項目 TPS 已超 1000。
零知識隱私技術項目AZTEC 代幣公開銷售已結束，本次公募的認購總額為 19476 枚 ETH，共有 16741 位用戶參與。
Web3 文化資產發行平台 Ultiland 宣布其第二個 RWA ARToken HP59 於 12 月 3 日正式開啟公開發售。本次發行量為 100 萬枚，認購價格為 0.016 USDT/ 枚，並在 8 分鐘內全部售空。

2.下週即將發生的大事件

HumidiFi宣布其新一輪公售於12 月 8 日重啟。HumidiFi 是基於 Solana 的 AMM 去中心化交易所，旨在利用自動化做市機制，為鏈上資產提供高效、低成本的交易與流動性服務，WET 代幣將作為手續費支付、協議治理與流動性激勵的核心資產。
Solana Mobile 原生代幣 SKR 將於 2026 年 1 月發行。SKR 代幣總供應量為 100 億枚，其中 30% 將用於空投、25% 將分配給增長與合作夥伴、10% 將用於流動性與上線、10% 將分配給社區金庫、15% 將分配給 Solana Mobile、10% 將分配給 Solana Labs。此外，SKR 將採用線性通脹機制，以激勵早期參與者通過質押來保障生態安全並推動平台增長。第 1 年通脹率為 10%，衰減機制為每年降低 25%，終端通脹率穩定在 2%。
區塊鏈基礎設施 Espresso 將於 12 月 22 日開放空投註冊，本次空投將覆蓋數百萬個地址。截至目前，官方已累計發布 22 種空投資格路徑。其中包括 Espresso 黑客松參與者、Caffeinated 創作者、線上和線下活動 POAP 持有者及合作鏈用戶等。此外，官方將開啟 Bantr 第二輪活動。
加密錢包 Rainbow 將於本週公布 TGE 日期。此外，Rainbow 基金會將在代幣發行時成為 Rainbow 公司的最大單一股東，並持有公司 20% 的股權。代幣持有者和股東能夠共享同樣的收益。若未來 Rainbow 被收購，該基金會將逐步解散，並將其淨資產（包括其 20% 股權持有所得收益）分配給代幣持有者。
Doodles 預告本週將在 Solana 上發布 25,000 個 Doopie Cubes，社區 OG 和 Dooplicators 持有者可免費申領。

3.上週重要投融資

Ostium完成 2000 萬美元 A 輪融資，估值 2.5 億美元，投資方包括 General Catalyst、Jump Trading 和 Coinbase Ventures。作為一個基於 Arbitrum 的合成資產協議，Ostium 允許機構與普通用戶以無托管方式交易與對沖能源、金屬、農產品等大宗商品，使傳統商品市場得以在 DeFi 中透明、高效地運行。（2025年12月3日）
Digital Asset 完成 5000 萬美元戰略融資，由 BNY Mellon、S&P Global、Nasdaq 與 iCapital 共同投資，資金將用於拓展其企業級區塊鏈基礎設施在金融機構中的應用場景，並加速全球部署與生態合作。作為領先的區塊鏈軟件與服務提供商，Digital Asset 基於其智能合約平台 Daml，為企業構建可互聯的多方網絡應用，提供強隱私保護、實時同步與高可靠性的數據協作能力，推動傳統金融基礎設施向鏈上協同時代過渡。（2025年12月4日）
Portal 再獲 2500 萬美元融資，由 JTSA Global 獨家投資，資金將用於擴展比特幣跨鏈交易基礎設施與全球市場佈局。作為一個面向 Bitcoin 的無托管互操作協議，Portal 通過實現原生 BTC 與 Ordinals以及各類 L2 與其他公鏈之間的低成本交換，無需橋接或封裝資產，從而為比特幣生態提供安全、高速的跨鏈資產互通能力。（2025年12月4日）