继 Moonbeam 之后，波卡 DeFi 平台 Acala 能否再创佳绩？

作者： Zebra Ventures 

来源：斑马投研

一、项目简介

前阵子Moonbeam（GLMR）上线的表现非常亮眼，一些用心的用户也获得丰厚的回报。那些能获得丰厚回报的用户，不仅眼光好而且功底扎实，对项目有着充分的了解。本月也有重大的项目值得关注，Acala本月将会上线交易所，我们首先来熟悉项目的基本面，最后总结一些维度给大家参考~

Acala是由Substrate框架所构建的一个一站式DeFi平台，基于波卡并拥有兼容以太坊的开发环境，为用户带来了一系列金融应用，例如交易，借贷以及流动性释放产品等等。Acala网络是一个可扩展，可互操作，高安全与可定制的DeFi网络。

二、投资机构

目前Acala得到了Web3基金会官方资金支持，并获得 Polychain、Pantera、ParaFi、Hypersphere、Digital Currency Group、CoinFund、1confirmation、HashKey、Coinbase Ventures 等在内的数家全球知名机构的投资。
 
去年4月2日，Coinbase旗下的Coinbase Ventures宣布支持Acala/Karura，共建 Polkadot/Kusama生态一站式DeFi中心。Coinbase Ventures对于Acala团队的支持，将为 Acala/Karura 获得Polkadot/Kusama上的第一个插槽提供帮助。
 

据Acala官方披露，2020年3月27日进行种子轮融资，募集金额为150万美元，由Polychain领投，Hashkey、KR1等投资机构参投；2020年8月27日进行A轮融资，募集总额700万美元，由Pantera Capital领投，1confirmation、DCG、Arrington XRP Capital等跟投。两轮募资总金额为850万美元。去年9月8日Acala宣布已经从全球超过2600名投资者那里筹集了6100万美元，这些资金将从Acala基金会捐赠给链上Acala财政部。

三、团队信息

Acala主要由去中心化金融协议Laminar团队和Polkawallet团队联合发起，当前官网所列成员17人。
 

Ruitao Su是Acala的联合创始人，现任Laminar Protocol 的CEO。在此之前，他是Centrality 的首席技术官。苏是一位屡获殊荣的软件工程师、企业家、投资者和科技公司和初创公司的顾问。

Bryan Chen是Acala Network的另一位联合创始人。他也是Laminar的联合创始人兼首席技术官。Chen是Substrate代码库的主要贡献者和Polkadot大使。
  

Bette Chen是Acala Network的联合创始人和Laminar 的首席运营官。她是一位经验丰富的产品经理和企业家。Chen拥有软件工程和商业 (MBA) 学位。她在软件和高科技领域拥有10 年的产品管理经验。

四、应用场景

1）兼容 EVM 的 DeFi 平台

Acala是一个为金融场景进行了定制优化的Layer1区块链平台。开发者可以在Acala上建立各种DeFi应用。同时，Acala兼容了以太坊虚拟机（EVM），使得在以太坊、BSC等生态的项目非常方便的的部署到Acala上，这使得它本身在某个意义上变成了DeFi的公链。
 
2）稳定币 aUSD

Acala USD（aUSD）是以多种加密资产作为抵押的去中心化稳定币，价格与美元锚定，即1 aUSD 始终保持在1美金左右。用户可以在连接到Polkadot的任何区块链之间跨链发送和接收aUSD。
 
3）释放流动性产品 L-DOT

在像波卡这样的PoS链中，代币持有者可以通过Staking来在保障网络安全性的同时获取收益，但是 Staking中的资产在锁定期和解绑期内无法转账，造成流动性受限。
 
4）Acala DeX

Acala内置了去中心化交易所Acala DeX，使用AMM（自动做市商）机制来进行去中心化的代币交换，交易对使用aUSD作为基准货币。
 
5）去中心化主权财富基金 dSWF

去中心化主权财富基金（dSWF）是 Acala 的一种创新的链上资金管理形式。类似于一些国家建立主权基金来管理外汇，Acala 使用 dSWF 来管理网络中的资产，来达到可持续发展

五、通证经济

Token：ACA
总量：10亿
早期支持者：18.33%
支持者：11.66%
团队：20.25%
卡槽拍卖奖励：34%
生态发展基金：5%
备用基金：10.76%
 

ACA的价值模型

1）ACA上线的流通市值 ≈ Acala网络锁定的DOT价值（锁定数量×当日价格），锁定了32,515,989DOT，当前DOT价格26.78美金，那么ACA流通价值就是8.706亿美金，再根据上线当天流通数量算出ACA的单价；这个用在GLMR身上符合，用在CLV身上却不符合，原因和其生态大小、CLV上线后再锁仓DOT有关；

2）参与卡槽拍卖的成本
据官方数据，每一个DOT共奖励4.61个ACA，根据卡槽拍卖时（2022.11.04）到ACA上线当天质押DOT下跌产生亏损就是参与拍卖的成本，按照目前DOT价格算，ACA的成本约为5.68美金；

3）去年IC0价格0.67美金，公募价格1.5美金，根据上线的释放量比例算出回本价格，上线释放比例数据未公布；

4）与波卡平行链TOP1的Moonbeam对比

ACA由8.1万名用户锁仓了3251 万个DOT。GLMR由20万名用户锁仓了3500 万个DOT。

Moonbeam的优势在于人数和质押数量，也有着先发优势，其姊妹网络Moonriver的市值为4.37亿美金；Acala由资本驱动，质押比重大，用户的奖励相对被稀释，其姊妹网络Karura的市值为0.74亿美金；由此可以看出Acala和Moonbeam还是有一定的差异，但是Acala也是波卡生态最重要的项目之一。