一文了解Shade Protocol如何构建隐私DeFi生态

Secret Network是什么

Secret Network是一条具有隐私保护智能合约的公链，大多数支持智能合约的区块链在默认情况下都是公开的，这意味着其智能合约中使用的数据是公开的。

尽管区块链数据的公开记录有几个优点，例如审计和跟踪的便利性、可见的智能合约条款（即，允许用户在签署或与之交互之前查看智能合约中的内容）以及公众审查的能力，但保护隐私的智能合约仍然发挥着至关重要的作用。

Secret Network 通过支持智能合约的加密输入、加密输出以及加密状态来适应传统的智能合约——为存储在区块链上的敏感信息提供数据隐私。需要注意的是，Secret Network 的原生代币SCRT是公开的（SCRT代币交易在其公链上是可见的）。

而隐私保护Secret代币（即sSCRT）在默认情况下经过加密以确保匿名性和机密性。这些sSCRT代币需要“查看密钥”才能查看其敏感数据，而“查看密钥”是由用户控制的，但用户可以将其共享给别人。这允许用户和开发人员保持对其数据的控制，并决定共享什么以及与谁共享。

这听起来很有趣，那它是如何实现的？

Secret Network 是使用 Cosmos SDK 构建的L1 Tendermint区块链，它可以通过IBC连接到Cosmos生态的其他公链。而Secret Network 的一个关键特性是它能够实现数据隐私。这是通过三个关键技术实现的——密钥管理、加密协议以及可信执行环境（TEE），而所有验证节点都必须支持这些技术。

其中，TEE（可信执行环境）用于隐藏网络中的数据。Secret 不是让特定组织管理私人数据，而是依赖于去中心化的安全处理器网络。每个节点运营商都配备了专门的硬件，允许他们在“安全飞地”（enclaves）内运行代码。包括节点运营商在内的任何人，都无法访问正在解密和处理的原始信息。

这只能通过Secret合约将代币封装成隐私等价代币（SNIP-20）来实现。

Secret合约允许执行加密的输入、状态和输出。因此使消息和数据能够被用户加密。由于TEE，只有交易发送方和合约本身才知道加密的输出。

这引出了Secret Network独有的主要机会——可编程隐私。

如果要让大众接受加密货币，我们的日常交易和活动就需要一定程度的隐私。

很难想象，未来个人（或组织）会满足于让任何人看到他们的钱包购买活动。同样，控制谁可以查看这些隐私代币的能力，对于未来在区块链驱动的金融世界中的合规性而言是必要的。

隐私权之所以应该是一项权利，最重要的原因是它使人们能够确定我们的信息用于什么以及如何处理这些信息，尤其是对大型企业而言。因此，控制你的隐私使我们能够安全、秘密地保持自决权。

因此，让我们介绍一下本文的重点——Shade Protocol及其算法稳定币Silk。

什么是Shade Protocol？

Shade Protocol是一系列相互连接、保护隐私的去中心化金融应用。

那Shade协议解决了什么问题？它有什么独特之处？

如果你在DeFi领域待了很长时间，你就会注意到新协议之间的一个共同趋势。当一个新平台获得公众关注时，就会有一组核心的通用去中心化应用(Dapp) 紧随其后，通常这包括了：

1. 稳定币；
2. 合成资产；
3. 保险；
4. 借贷；
5. 去中心化交易所（DEX）；
6. 其它；

每个协议都需要这些核心 DeFi Dapp才能有效地充当金融服务。当这些DeFi Dapp首次在以太坊上推出时，它们具有创新性，但现在，它们已经是标准了。而从区块链开发者的角度来看，问题在于每个新的Dapp都有自己的原生代币。这通常会导致注意力分散、效率低下，以及由于没有一个有凝聚力和连接性的 DeFi Dapp生态系统而增加的机会成本。而Shade协议旨在通过建立一组连接的隐私保护 DeFi 应用来解决这个问题。

那这意味着什么？

相比每个新应用都创建一个新代币，Shade Dapp应用组只发行一种通用的治理代币，每个Dapp都共享一个金库，并为Shade代币质押者增值。此外，所有的Dapp协议都接入到同一个 Shade Protocol 网站门户，从而大大简化了DeFi用户体验，请记住，我们的目标是让所有人都可以访问 DeFi，而不仅仅是加密原住民。

那第一个基于Shade Protocol 的 Dapp 是什么呢？

Silk!让我们来看看它到底有什么特别之处。

Silk隐私算法稳定币

Silk 是世界上第一个由一篮子全球货币及商品作为支撑的原生隐私保护燃烧算法稳定币 。

这个描述很长，很绕口，那它实际上是指什么意思呢？

首先，我们必须先了解一下稳定币的演变。

尽管 Tether 在解决流动性问题方面很有用，但它带来了区块链的关键问题（即缺乏去中心化）。创建 DAI 是为了解决这个中心化问题（尽管它仍然是相对中心化的）。

然而，DAI也带来了自己独特的问题，即在收缩（有时是扩张）市场事件（即市场波动）期间，当支持 DAI的抵押资产（主要是 ETH）被清算时，DAI 可能会和美元脱锚。

而TerraUSD 的算法锚定稳定币设计，允许实时动态调整市场力量，使其能够在市场波动期间更好地保持锚定。尽管TerraUSD取得了成功，但它确实包含通货膨胀机制，并缺乏交易隐私。

因此，Shade Protocol 的目标是创建一个保护隐私的稳定币，其中包含与TerraUSD 类似的机制，但它没有附加通胀机制。这种稳定币被称为Silk。

那Silk又有什么特别之处呢？

1. Silk锚定的是一篮子全球货币和商品，而不是与容易发生通货膨胀的主权货币（即美元）挂钩。根据Shade的说法，这会使Silk成为有史以来最稳定的货币。这一点很重要，因为它可以让用户更好地保持购买力，防止通货膨胀和波动的负面影响。
2. Silk还拥有一套独特的代币经济学（请参阅下文）。
3. 此外，Silk还可以保护隐私，这意味着用户可以控制谁可以查看其敏感的财务数据。
4. 最后，Silk还将与其他IBC区块链（如Atom、Juno以及Osmosis）互操作。

双代币经济学

在分析新的加密协议时，我们要考虑的最重要的因素之一就是项目的代币经济学。项目的代币经济学有权决定协议的未来，健康的代币经济学允许代币的持有者增值，同时确保协议保持长期愿景。

相反，糟糕的代币经济学注定了协议会缓慢走向死亡。那么，Shade 的代币经济学又如何呢？让我们仔细看看$SHD 和 $SILK 代币的双代币经济学。

1、Shade ($SHD)代币

SHD 将作为 Shade Protocol 的治理代币，而SHD 持有量将用于确定治理提案的投票权。

SHD代币具有内在价值，因为它被用于铸造/燃烧Silk代币。

Shade Protocol旨在创建各种其他金融产品，而SHD代币在这个金融产品组合中将发挥关键作用。

SHD代币还将帮助管理ShadeDAO，进而管理其金库。由 Shade Protocol 治理控制的资产负债表将用于稳定 Silk 的价值，同时为 SHD 质押者产生可持续的收益。

此外，SHD 的解绑期为 21 天，这与Cosmos 生态的其他区块链类似。

2、Silk ($SILK)代币

铸造

有两种方法可以铸造Silk代币：

（1）DAO 入口，存入价值1美元的sSCRT代币来铸造1 SILK；

（2）燃烧，燃烧 1 美元的Shade代币来铸造1 SILK；

锚定

与套利同步燃烧的过程，有助于在供需快速扩张和收缩期间维持 Silk 的锚定。

扩展：如果 Silk 的价格高于 1 美元，为了解决锚定差，必须增加Silk的供应。在这里，套利将占据主导地位。套利者会以 1 美元的价格燃烧SHD代币来铸造Silk，这会对 Silk 造成抛售压力，并将 Silk 的价格重新锚定到1 美元。

收缩：如果 Silk 的价格低于 1 美元，为了解决锚定差，必须减少Silk的供应。这导致套利猎人的行为与上述相反（即快速扩张的情况），从而将 Silk 的价格重新锚定到1 美元。

可持续性：

价值通过两种途径进入Silk 和Shade 生态系统：

1. 法币> SCRT -> sSCRT ->Shade，或者
2. 法币> SCRT -> sSCRT ->Silk；

而在将来，其他资产（例如启用 IBC 的Secret代币）也可能被用于燃烧。

通过全球货币篮子吸收波动冲击

Silk旨在解决单一法币稳定币的波动性和主权货币风险。这是通过将 Silk 与前 20 大经济体使用的一篮子全球货币挂钩来实现的，权重由相对GDP来确定。

这创造了更低的波动性（比其他法定货币和稳定币）、相对稳定性、银行独立性，以及对任何单一主权货币货币风险的免疫力。

值得注意的是，Silk 能够通过 Shade Protocol 治理，将额外的商品和货币添加到锚定中，因此，Silk 不会永远与单一配置绑定。

当然，Silk 将会受到严格的审查和监管（如果发生的话）。然而，Silk 具有独特的定位，因为它既不是储备货币，也不是直接与单一主权货币挂钩。

这意味着，与其他算法稳定币不同，Silk可以保持锚定，并由其他代币铸造，最终它会是一篮子货币，而不仅仅是协议的治理代币。

合成资产协议

Shade还计划推出一个合成资产协议，该协议完成后，将成为有史以来第一个保护隐私的合成资产协议。那这意味着什么呢？这意味着任何有权访问Shade 的人，都可以铸造和交易其他合成资产，同时保护他们的隐私。为了跟踪现实世界资产的价格，Shade 将使用 Band Protocol提供的预言机服务。

代币分配

现在我们已经了解了SHD和SILK 代币的复杂代币经济学，下面就让我们来看看SHD 的代币分配情况：

为什么要质押我的SHD代币？

为了激励SHD代币质押，项目方使用了一个10年的奖励模型，其中SHD供应的12.36%用于奖励质押者。此外，还有其他奖励质押者的非通胀奖励来源，例如：

1. Treasury bonds；
2. 合成资产市场；
3. 财政库SCRT质押；
4. SHD← →$SILK交换费用；
5. SILK交易费用；
6. 质押衍生品；
7. 其他；

此外，SHD 质押抵押品存入一个套利合约，以帮助维持 Silk锚定（类似于LUNA 计划通过其他方式为UST提供抵押品，而不仅仅是铸币/销毁机制）。

私募情况

私募机构的代币会在24个月内线性解锁，每天解锁约1061 SHD （25个不同的组织和个人，平均每个投资方每天解锁42.44 SHD）。老实说，这个私募解锁时间表还是不错的，尤其是当你将其与其他项目进行比较时（例如Solana 生态的项目）。

总结代币经济学

尽管SHD / SILK的双代币经济学看起来很棒，并且SHD 代币具有实际价值，但其FDV以及代币分散情况并不是很理想。有大量的资产委托给了公司/DAO 本身。还有一个关于私募的额外问题。然而，在这个时代，这几乎总是意料之中的。

在这样说的同时，我们已经看到，大型开发资金在其他项目中运行良好。这是因为它有助于开发一个充满活力和广阔的项目和用户生态系统。

和Terra（LUNA）的比较

每当任何协议涉及稳定币与其质押/治理代币之间的相互作用时，人们的想法都会立即涌向 LUNA 和 TERRA（各种稳定币）之间的关系。在这一节中，我们将比较LUNA/TERRA 和 SHD/SILK 的相互作用。我们还将研究 SHD 和 SILK 未来如何发展的假设可能性——使用类似于 Anchor 的 dApp。

SHD/SILK与LUNA/TERRA的锚定和铸造机制几乎是相同的，让我们来看一看Terra的锚定机制，以便我们可以在纸上看到相似之处。

目前的一个主要区别是，LUNA 也可以铸造/锚定各种其他法定货币，例如KRW、MNT 等。

此外，存在的另一个区别是 LUNA 的铸币税。协议通过发行各种货币来获利。 例如，如果协议铸造了 1 个 TERRA，则无需任何成本。但是，该协议会收到 1 个 LUNA 作为回报，然后将其销毁。 Terra 协议中的所有铸币税都被销毁了，这使得 Luna 本质上是通缩的。而在Shade Protocol，SHD 和SILK交换的。

LUNA的收缩和扩张机制的工作原理与 Shade 类似，同样，LUNA 也被用作治理代币并在质押中用于奖励验证者。

因此，我们可以得出结论，SHD和LUNA作为其各自稳定资产的可变对应物工作。通过调节供应，LUNA 和 SHD 的价格会随着市场对稳定币的需求而上涨。

Anchor

毫无疑问，在Terra公链上构建的最引人关注的dApp之一是 Anchor，让我们看看 Anchor 是如何工作的，以及我们假设如何在 Shade 上拥有类似的 dApp。

简单来说，Anchor 是一种固定收益协议，它可以提供源源不断的回报。那它是如何实现的？Anchor 提供了一个借贷稳定币的市场，通过聚合 PoS 区块奖励以及借贷，Anchor 能够提供无杠杆的无债务收益。这意味着协议中的任何存款人都可以获得利率。

让我们尝试分解这些机制实际上是如何工作的。首先，我们需要了解贷款是如何运作的。任何不稳定的非流动性抵押品的贷款价值比都较低，因此这些抵押品的借贷能力较低。而对于稳定的流动性资产抵押品，情况正好相反。这自然意味着Anchor是一个多抵押品系统，借款人可以开立多种类型的贷款。

然后我们就有了抵押衍生品，在Anchor 的案例中就是bAssets（绑定资产）。解释绑定资产的最简单方法是将它们描绘为 PoS 区块链的代币化股份。

这意味着它们基本上是流动的衍生品，允许代币持有者在不等待很长的解绑期结束的情况下获得质押奖励（通常Cosmos/Tendermint 链有这样的情况），这释放了大量资产，现在可以用作抵押品来赚取收益。然后，这些奖励会返回给 Anchor 协议的存款人。

因此，Anchor 协议通过聚合PoS 奖励，从而为存储用户获得回报。因此，这可以被视为与一篮子 PoS 区块链资产产生的链上收入挂钩的利率。

而所有的机制都可以在Shade上应用，尤其是当你考虑ShadeDAO 计划从协议上的各种应用中积累价值时。这些应用有望为 ShadeDAO 提供一个健康的、不断增长的资产负债表，其中一些利润可以用于支持类似 Anchor 协议的 APY。

当然，Anchor 最大的问题在于，他们的资产负债表会不断下降，这迫使LUNA 基金会持续存入大量 UST 来支持 APY。如果Shade能够开发出足够多的价值累积应用，再加上聚合PoS奖励，那么Shade 将有能力构建和维护一个更好的 Anchor 版本。

代币发布和空投

与今年推出的大多数基于 Cosmos 的协议一样，SHD代币采用了空投的分配方式，并提供给了Cosmos 和 Secret 生态的贡献者。

14.5%的空投分配当中，有20%在2月21日完成了空投，以激励测试网贡献者以及在2021年11月7日-2021年12月13日期间质押SCRT、ATOM或LUNA的参与者。

而剩余80%的空投，用户将在协议启动时才可领取。

这有助于确保相对公平的发布，你可以在此处查看你的地址是否有空投，需要注意的是，在协议启动后的一个月的时间内，你需要尽快领取空投，否则它们将被回收并重新分配到社区池当中。

路线图

1. 2022 年第二季度：测试网 | 审计 | 主网启动
2. 2022 年第三季度：合成资产协议| 上线交易所 | 伙伴关系
3. 2022 年第四季度：Shade Protocol应用以及其他