EigenPhi:如何利用稳定币套利策略在 4 个月内赚取丰厚利润?

EigenPhi
2022年3月25日 17:41
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这个过程中甚至只需要几百美元的初始资本。

作者:EigenPhi

原文标题:《How One Stablecoins Arbitrage Strategy Quietly Making US$113 Million Profit in 4 Months without Capital?

编译:麟奇,链捕手

 

链捕手注(20:28):经多方证实,本文对套利利润的统计方式存在问题,实际利润大幅小于1.13 亿美元,但仍套利机制实际存在。本文仅供参考,不代表任何投资建议。

 

要点

  • MIM-UST 套利策略在过去四个月中收获了超过 1.13 亿美元。

  • 本质上是一种无需资本投资的闪电贷高级形式,它仅支付 gas 费而获得 650 倍的回报,而无需像三明治套利这样的矿工高额费用,也不需要智能合约编码技能。

  • 该策略一直在被利用于相对的低调流动资金池上,因此一直藏匿于公众的视线,尤其是三明治策略使用者。

  • 闪电贷策略支持该套利方式在交易期间不持有头寸来避免风险敞口。涉及两种稳定币可以降低稳定币崩盘带来的不确定性。

  • 像 EigenPhi 这样的工具可以洞察不断增加的闪电贷流动性,提供几乎无限的免费杠杆,就像这种策略,需要特别注意。

 

“静静地奋斗,让成功为自己发声” — Frank Ocean

 

MEV在NFT,Sandwich和Flashbots方面已经持续了几个月。要利用这些策略,需要知道如何将复杂的操作写入智能合约中。需要开发、更新和调试代码以适应不断更新的协议。更不用说三明治套利所需成本的飙升了,尤其是在涉及稳定币的情况下。

然而,自2021年11月14日以来,MIM和UST这两种稳定币之间的套利策略,且无需开发智能合约,已获利1.13亿美元。截至2022年3月23日的这四个月中,隐秘地运作了1419次,平均利润为80,096美元每笔交易成本为122.5美元。最高净收益为6,001,912美元。总的来说,MIM-UST套利策略的回报率为650倍。

本文是对其进行的首次深度报道。

 

在一个为日常加密货币投资者提供的贷款平台上徘徊,整个事情看起来就像有趁人不注意时潜入麦当劳的后厨,发现秘密菜单,用一根小薯条的成本做出了一顿神户牛肉餐。相比之下,其他人则需要排队等候,点一些香肠、鸡蛋和汉堡。

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该套利成功的四大支柱:

  • 仅使用两种稳定币就足以产生异常高于平均水平的利润。
  • 利用两种稳定币可以最大限度地降低单一稳定币崩掉的风险。
  • 执行该战略不需要编程,其生产效率高并且运营成本低。
  • 执行过程中没有头寸意味着没有风险,同时利用算法稳定币的脱钩带来的充足套利机会。

 

奇迹是如何发生的

 

首先,该套利本质上是一种闪电贷策略,这意味着借出代币,赚取利润,并在一次交易中即时偿还贷款。如果在交易过程中出现任何问题,贷方不会有任何损失,因为整个过程会被回滚。(更多详细资料12)。

我们通过eigenphi.io披露的一项交易来了解它是如何进行的。

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这次套利利润超10万美元,同时在流动性池投入的gas和swap成本不到30.1美元。我们将其套利类型认定为“spatial(空间性)”。通常,spatial套利需要了解特定代币在不同流动性池之间的汇率差,通常是Uniswap和Sushiswap。利用价差的交易将使交易者受益。下面的例子完全是个不同的怪物。

以太坊区块浏览器上打开交易详情概览;五次交易创造奇迹。

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  • 合约以0x59e开始:MIM CauldronV2 Lending Protocol由money团队部署。它:“支持用户借贷,借出MIM、使用杠杆和还款。Abracadabra.money是一个借贷平台,它使用计息代币(ibTKN)作为抵押品来借入与美元挂钩的稳定币(Magic Internet Money—MIM)”。
  • 以0xd96开头的地址,显示为money的Degenbox,由Abracadabra.money部署,允许为内部资产创建策略。Degenbox是一个用于借贷的保险库,在这个例子中专用于UST。之前提到的Cauldron是建立在Degenbox之上的。
  • 以0xff4开头的地址是money部署的USTSwapper
  • 以0x55a开头的地址是一个基于Curve Plain Pool的流动性池,用于在fi上进行MIM-UST划转。外部的预言机设定此处的汇率。
  • 以0xb98开头的地址是开启交易的交易者。

下图展示了代币套利过程。

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  1. 交易者从Degenbox借出243,098.235492 UST并调用了USTSwapper。
  2. 交易者命令USTSwapper使用当前的汇率在MIM-UST-f曲线池中将243,098.235492 UST兑换为244,132.700775 MIM。
  3. 交易者将244,132.700775 MIM转回Degenbox以偿还借入的资产。
  4. 交易员使用Degenbox将244,132.700775 MIM换成UST,并支付步骤1中发生的贷款行为。根据公开汇率,Degenbox转换出344,119.620672 UST,其中243,098.235492 UST用于还款,留存101,021.385180 UST用于收益。交易者撤回101,021.385180 UST,交易结束。

然而,交易者使用了什么咒语让这一切发生在知名的DeFi借贷平台上,而不会引起注意?我们必须深入到代码级别,了解交易者是如何借助“秘密菜单”将薯条变成神户牛肉的。

 

找出代码中的金奖券

 

如果你对具体的技术细节感兴趣,请继续阅读。否则,我们建议你跳过以下步骤。

  1. 交易者使用Cauldron V2协议的cook(),将一组可执行指令作为该方法的参数,纳入到一个交易中,这是闪电贷的先决条件。同时,cook()方法可以在不上链的情况下执行。
  2. 交易者调用 ACTION_UPDATE_EXCHANGE_RATE,该方法将调用合约的内部accrue()来获取可借出资产。
  3. 交易者调用 Cauldron V2 的内部_removeCollateral()来换取UST。
  4. 交易者调用 USTSwapper 将 UST 换成 MIM。
  5. 交易者使用 Cauldron V2 的内部 _repay()将 MIM 保回 Degenbox 以获得套利头寸。
  6. 再次调用 _removeCollateral(),交易者释放抵押品。
  7. 交易者调用了withdraw()并撤出UST 头寸。

在进一步探索中,发现Degenbox的代码是SushiSwap金库的一个分叉:BentoBox,它是借贷和保证金交易平台Kashi的基石。

总而言之,以下两点是必须的

  1. 精通Cauldron V2协议的cook(),免去繁琐的编码、调试、部署。
  2. 不断知晓汇率差,确定最佳时机。

当然,还需要eth作为gas费。

 

参与地址名单

 

从2021年11月14日到2022年3月23日,1086个交易地址执行了该策略1419次,如下图所示。蓝条是当天的交易数量。

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为了更容易阅读趋势,下图是用对数处理的利润数据。

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利润和交易数量在1月27日和1月28日达到顶峰,当时是因为0xSifu风波。他是“Frog Nation”的首席财务官,一个松散的项目综合体,包括Popsicle Finance、Wonderland和Abracadabra。当时的消息对MIM造成了沉重打击,引发了大家对MIM与美元脱钩的猜测。27日MIM低点时为0.9735美元,28日低点时为0.9776美元。MIM的波动性触发了惊人的套利幅度。

在那两天里,555笔交易在总共1419笔交易产生的1.137亿美元中,获得了超过5000万美元的利润。

下表展示了使用MIM-UST套利策略的整个时期内最赚钱的10笔交易。我们将交易者和交易地址数据共享,包括所有的1419笔交易。所以请随时DYOR,我们很期待你的发现。

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结论:稳定币带你飞越彩虹

 

人们将稳定币视为区块链的锚。稳定意味着较低的波动性,意味着较低的回报率。然而,稳定币之间 MIM-UST 套利策略的 650 倍回报打击了这种一般性观点,这是原由其本质:闪电贷。在过去的两年里,闪电贷已成为 DeFi 的货币乘数,并引入了无限制、近乎免费的流动性杠杆。EigenPhi数据显示,DEX上100%的套利要么是闪电贷,要么是闪电swap。因此,类似的需要特别注意。

目前,闪电贷已将稳定币送入狂野的西部。有了新创建的协议、EigenPhi等工具的适当知识,以及不受限制的心态和想象力,稳定币套利就不是遥不可及的。相反,它会将你送到彩虹之上,更高的地方。

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