解读 LSDFi 协议Agility：上线两周，代币狂涨20倍

来源：星球日报

上周四，以太坊完成上海升级，开放质押提款功能，预想中的抛压并没有来临，市场参与 ETH 质押的积极性反而变得更高。根据  token.unlocks 数据，升级以来，以太坊网络新增质押量达到 46.8 万个 ETH——升级之前平均每周新增只有约 10 万个 ETH。

如果这一趋势能够延续，也将诞生更多的 LSD（流动性质押衍生品）协议，推动 LSD Summer 的来临。此时，对新协议的 LSD Holder 来说，最核心的需求有两个：一是 LSD 代币流动性；二是 LSD 代币增值场景——质押、借贷、生息等等。Agility Protocol 的诞生，正式为了解决这些核心问题。

Agility 是一个基于以太坊的去中心化金融协议，愿景是为 LSD 持有者解锁流动性，探索更多 LSD 交易场景，同时为其他 LSD 相关协议提供深度流动性，致力于成为 LSDFi 和 LSD Summer 的先驱和核心贡献者。

数据显示，上线两周来，Agility TVL 已接近 5 亿美元（4.62 亿美元），其治理代币 AGI 价格从初始发行价 0.04 美元上涨至目前的 0.96 美元，涨幅达到 2300% ，流通市值 1547 万美元。

（1 ）LSD 流动性分配平台+aUSD 交易平台

市场上常见的 LSD 有以下几种：Lido 发行的 stETH 和 wstETH，Rocket Pool 发行的 rETH，Frax 发行的 frxETH 和 sfrxETH 以及 Coinbase 发行的 cbETH。

Agility 同样支持 ETH 质押，并生成 aETH；除此之外，其还接受 stETH、rETH 和 frxETH 三种 LSD 质押，并会生成 aLSD（astETH、arETH 以及 afrxETH）。用户获得 aETH 以及 aLSD 后，可以选择：（1 ）直接持有 aLSD，获得相应的 LSD 质押收益；（2 ）使用 aLSD 或 aETH 参与 LSD 流动性分配系统，为选定的金库提供流动性并获得收益；（3 ）质押 aLSD 或 aETH 铸造 aUSD，用于交易或对冲风险。

什么是 LSD 流动性分配系统？这是 Agility 协议为各类  LSD 协议开设的流动性捕获通道，可以很好地帮助他们提高初始流动性，每个 LSD 策略金库服务的协议都不一样，例如：在 Aura 上为 rETH-WETH 交易对提供流动性……此时，持有 arETH 的用户可以将自己的 aLSD 资产存入该金库，从而获取收益，包括三种：质押 LSD 本身产生的 100% 收益；30% 的策略金库收益；esAGI 代币奖励。最初的策略金库是由协议或合作伙伴创建的，此后新金库的创建将由 Agility DAO 决定。

esAGI 代币是什么？Agility 协议使用 esAGI 代币作为奖励分发给各个金库，它是治理代币 AGI 代币抵押生成的，具有投票权。用户可以投票决定每个时期各个金库所能获得奖励数量；更多的 esAGI 奖励将吸引更多的 LP 为该金库提供流动性。

因此，对于那些对 LSD 或 ETH 有流动性需求的协议来说，他们可以贿赂 esAGI 代币持有者投票给自己的金库——esAGI 代币持有者可以获得所选策略金库收益的 70% 以及贿赂费。（Odaily星球日报注：这种玩法，其实是借鉴了 Curve 的 veCRV 投票贿选。）

Agility 另外一个重要设计便是 aUSD 交易系统。aUSD 是一种超额抵押稳定币，用户可以通过抵押 aLSD 或 aETH 来铸造 aUSD，并且可以通过偿还所有债务来赎回相应的资产；初始抵押率设定为 130% ，当抵押率低于 110% 时，协议将清算用户的头寸，清算费为 1% 。

用户获得 aUSD 后，可以进行交易或者对冲，例如在 Agility 协议上做多/做空 ETH、GMX、GNS、Pendle、Gear 等资产、做多/做空 LSD 收益率、进行期权交易以及博彩游戏等等。根据规划，Agility 将自建 aUSD 交易生态系统或吸引开发者参与，以增加 aUSD 的应用场景。

在官方文档中，Agility 对自己描述是“既是一个 LSD 流动性分配平台，也是一个 aUSD 交易平台”。需要注意的是，目前 LSD 流动性分配系统以及 aUSD 交易平台都还没有正式上线开放。

（2 ）代币AGI公平启动

AGI 是为协议发行的代币，具有治理、奖励、流动性引导等功能，总供应量 10 亿个，其中 5 亿个在 4 月 15 日的提案中已被销毁；剩余代币中， 88% 用于流动性激励， 10% 进入国库， 1% 用于初始流动性， 1% 用作市场营销，团队份额为 0 。营销费用存入在由 Safe 支持的 Agility Treasury 地址中：0x11c0b36a6d5DB7AD79e8E19Ad9734f74006023AB，主要用于与 CEX 合作（包括流动性和做市商）以及智能合约设计、漏洞维护。

4 月 7 日，AGI 正式在 1inch/airswap 公开发售，销售量 300 万个，单价 0.04 美元；过去 10 来天，AGI 价格从 0.04 美元一度上涨至目前的 0.96 美元，涨幅 2300% ，流通市值 1547 万美元。

4 月 10 日，Agility 开启「Fair Launch」（公平启动），在 Agility 生态系统的参与者之间分发 AGI 代币，在一周时间内吸收了近 5 亿美元的存款。具体来说，Agility 开启了五个矿池进行流动性挖矿，包括：ETH、stETH、rETH、frxETH 四个单币矿池以及 AGI-WETH LP 矿池，后续增加了 ankrETH 矿池。当然，分配奖励最多的还是 AGI-WETH LP 矿池，其收益率也最高——年化 3800% ，其他矿池收益如下：

根据项目路线图，Agility 计划通过三个阶段完成构建：第一阶段，Genesis Liquidity Farming——积累 LSD 和 ETH 流动性；启动 aUSD 模块并激励 aUSD-USDC 流动性；第二阶段，启动 LSD 策略金库，启动 aUSD 交易生态系统的 Perp 和 Yield Exchange；启动 LSD 流动性分配生态系统；第三阶段，完善 aUSD 交易生态系统，吸引外部开发者构建更多交易场景，完善 LSD 流动性分配生态系统并推出 Bribe（贿选）功能。