项目速递：针对 DAI 用户的新 DeFi 借贷解决方案 Spark Protocol

来源：Go2Mars Research

2023年5月9日，去中心化稳定币协议MakerDao宣布，DAI交互执行各种操作的前端Spark Protocol正式上线。其第一个产品为Spark Lend ( Aave v3 fork) ，目前抵押品支持ETH,stETH,DAI,sDAI，协议通过接入Maker DAO的D3M模块来实现1.11%的固定利率。该协议的出发点是为了DAI用户提供Maker之前没有提供的功能，通过扩大DAI的适用范围来让DAI扩大在稳定币市场中的占比。

所以，Spark Protocol的上线对于MakerDAO的整体生态而言意味着什么？它是如何发挥其独一无二的效用的？这对于其他生态的发展创新又有何借鉴意义？

Spark Protocol 的生态背景：MakerDAO 与 DAI

Maker DAO是一个运行在以太坊区块链上的去中心化平台，它为用户提供了生成与美元挂钩的稳定币Dai的机会。用户能够把自己持有的数字资产（如ETH）作为抵押品，根据自身需要生成Dai。

此外，Maker DAO还发行了一种名为MKR的治理代币，用于支付利息、费用以及参与系统参数的投票。Maker DAO的目标是建立一个公平、透明且不受中介机构干扰的金融体系。

Dai是一种价值相对于美元稳定的稳定币。稳定币是一种与“稳定”的储备资产（如美元或黄金）挂钩的数字货币，其设计初衷是为了降低比特币等未挂钩加密货币的价格波动性。

Maker DAO是Dai的创建者，它利用以太坊区块链的去中心化特性，让用户能够使用自身的数字资产作为抵押品来借贷Dai。Dai由公开透明的加密抵押品支持，所有的抵押品信息都可以在以太坊区块链上查看。此外，Dai的管理是由一群MKR代币持有者组成的社区进行的，他们通过投票来决定系统的参数设置。

截至目前，Maker DAO已经成为了去中心化金融（DeFi）生态中第二大的锁仓协议，其锁仓量达到了71亿美元。而其发行的稳定币Dai，在所有去中心化稳定币中的流通量排名第一。

EndGame

MakerDAO的“EndGame”是一个长期的重组改进提案，旨在去中心化和多样化Maker生态系统。其涉及引入新的功能和产品，以增强DAI的功能和采用，包括明确具体规则（在通过Maker 宪法MIP 提案后立即实施）、治理参与激励措施（2023 年晚些时候实施）、将操作复杂性从MakerDAO 转移到SubDAO （2024 年实施）等。

Spark Protocol是 Endgame时代将为 MakerDAO 生态系统带来的众多创新之一。

Spark Protocol的首次试水：Spark Lend

机制概览

目前Spark Protocol推出的第一版内容为Spark Lend。作为一种去中心化的非托管流动性市场协议，Spark Lend允许用户作为供应商或借款人参与其中。供应商向市场提供流动性以赚取被动收入，而借款人能够以超额抵押（永久）或抵押不足（单块流动性）的方式借款 。

Spark Lend链接到了 Maker 的 D3M（直接存款 Dai 模块），该系统支持 Maker 生态系统和第三方借贷池之间的交互。Spark 协议与 Maker 的 D3M 之间的联系旨在将 Maker 的流动性与完整的 DeFi 解决方案连接起来，通过使用MakerDAO 的信用额度，使用户能够以更具竞争力的利率借入 DAI，初始年利率仅为 1.11%。

D3M(Directly Deposit Dai)模块是一个允许MakerDAO创建Dai并将其存入以太坊区块链上的其他贷款协议(如Aave和Compound)的工具。借助这个工具，MakerDAO可以影响这些协议中的DAI利率，并为DAI用户提供更多的流动性和稳定性。

作为一种Maker Vault，D3M使用来自贷款协议(如aDAI或cDAI)的存款代币作为抵押品。D3M制造和存入DAI的数量取决于Maker治理设定的目标借款利率。

关于 Spark Protocol 和 Maker 的 D3M 之间的联系，MakerDAO的帖子指出：“DAI 中的这种直接批发信贷额度将新鲜的 DAI 流动性注入并自动平衡到 Spark Lend 中，并使其用户能够获得市场上最好的利率。

sDAI

Spark Protocol 的 Spark Lend 产品还引入了代币化版本的 DAI 稳定币，以 DAI 储蓄率 (DSR) 形式存入。代币化版本称为 sDAI。然而，目前收益率很低，DAI 存款只有 1.1%。它还利用挂钩稳定性模块帮助连接流动性基础设施，并提供 DAI 和 sDAI 与 USDC 的即时交换。

DSR(Dai Savings Rate)，允许Dai持有人从他们的Dai存款中赚取利息。DSR是MakerDAO智能合约系统中的一个特殊模块，它在每个区块上连续支付Dai Saving Rate存款。DSR由创客治理设定，创客治理可以通过调整DSR来平衡DAI的供给和需求，影响DAI的稳定性。DSR对于希望通过稳定币获得被动收入的DAI用户来说是一个有吸引力的选择。

虽然目前的收益率可能很低，但去中心化金融用户已经对提供高风险、高且通常不可持续收益率的协议持谨慎态度。因此，Maker 专注于提供稳定性、流动性和显著降低的风险。

在推出 Spark Lend 之后，Phoenix Labs 旨在继续提供新产品和功能。2023 年路线图中包含的是 Spark 固定利率、弹性预言机、跨链支持、Maker 传送支持和 EtherDAI 的引导。

Phoenix Labs

Phoenix Labs 作为Spark Proocol的开发团队，旨在将新的去中心化产品引入 Maker 生态系统。我们的使命是帮助 MakerDAO 在去中心化领域发展和创新，Phoenix Labs 将构建的一切都将以 DAI 为核心。

MakerDAO 将拥有 Phoenix Labs 创造的每一个产品；因此，他们将继承 Maker 已经完善的治理体系。另一方面，Maker Governance 将通过投票来管理所有智能合约，以调整系统参数并添加新的抵押品。

Summary

MakerDAO正在通过扩展其产品和服务，如推出Spark Protocol，来扩大用户群和产品线，为成为一个完全去中心化平台的愿景迈进。Spark Protocol的引入不仅增强了MakerDAO的DAI借贷能力，也进一步提升了其对用户的吸引力。

此外，通过“EndGame”计划，Maker DAO将其业务根据不同的事项分解为多个SubDAO，以增强协议的灵活性。Spark Protocol的出现恰好展示了这种模式下，Creator SubDAOs在Maker协议之上的创新和创造价值的潜力。这些SubDAOs可以在协议框架内进行创新，为用户提供更多的服务和价值。

这些创新和新的服务增强了DAI的使用场景，从而进一步稳固了其在去中心化稳定币领域的领导地位。这些举措表明MakerDAO不仅在扩大其业务范围，同时也在通过创新提升其产品的价值，以满足更多用户的需求并保持其在市场上的竞争力。

参考文献：

[1] Maker DAO: MIP116: D3M to Spark Lend 

[2] Maker DAO: Announcing Phoenix Labs and Spark Protocol

[3] Spark Document Hub