作者：MIX Capital

根据 Statista 的数据，越南市场的加密货币交易所收入在 2023 年预计能达到1.094亿美元，而加密货币用户数量预计将于 2027 年前达到 1237 万人。此外，根据《华尔街日报》近期发布的报告显示，越南加密货币的交易量位居前五。

随着越南加密货币市场日益成熟，众多基础设施项目正在崛起，同时大量经验丰富的投资者在市场低迷期间依然坚守。尤其是在当前，投资者的信心已经回归，有70%的人认为熊市周期已经结束或即将结束，投资积极性多体现在各个领域的参与度较前一年相比都有所提高。

越南经济与宏观市场总览

全球经济格局因通货膨胀压力和供应链中断等持续存在的挑战而仍然不确定。各国央行正在谨慎地监测这些因素，并调整货币政策。

图中数据概述了多个国家的年度 GDP 增长百分比。越南在 2022 年以8%的增长率位居增长最快的国家之一。与此同时，如日本和美国这样的发达经济体表现出相对较低的增长率，分别为1%和2.1%，突显了多样化的经济格局。到2023年第三季度GDP增长率为5.33%，预计第四季度为5.10%。人均GDP为15,514美元。

越南按GDP排名世界第35位（4088亿美元）。通货膨胀率相对较低，在2023年10月为3.5%，而2022年平均为2%，而欧盟则约为8.83%，美国接近8%。2022年失业率仅为1.9%。

根据Google、贝恩公司(Bain&Analysis)和淡马锡控股(Temasek)的报告，越南将成为东南亚增长最快的数字经济。从2022年的约230亿美元增长到2025年的490亿美元（与菲律宾和印度尼西亚相比，增长速度更快）。这一巨大的增长率是由电子商务、交通和食品配送以及社交媒体所推动的。

根据贝恩公司（Bain & Company）的报告，2022 年越南由于其宏观经济状况和有利于初创企业的环境，吸引的外国投资者超过印度尼西亚和菲律宾。

越南主要的加密行业板块

1、区块链基础设施

区块链基础设施项目的数量增加到了 8 个。最杰出的项目是 Aura Network ，它已经从 Republic Crypto 、 Hashed 、 Coin98 Ventures 等投资机构处募集总计 900 万美元资金。TomoChain 被 Coin98 Finance 收购。背靠越南 P 2 P 交易所 Remitano 的基础设施网络 Remitano Network 于 2022 年 10 月发布主网。Firebird （前 PolkaFoundry ），目前是专注于链游的 Web3 游戏平台。Verichains 发现了一个私钥提取漏洞，风险敞口高达 80 亿美元。

2、去中心化金融（DeFi）

尽管市场仍长期处于熊市行情，但今年项目的发展动力优于去年同期。其中包括例如 Fewcha 、 Octan Network 、 Orochi 、 Cavies 等等，于 2022 年 12 月 Kyros Ventures 举办的 Web3 Matching 活动后涌现出来的成功项目。去中心化金融（DeFi）项目如下：

3、 GameFi

尽管在 2023 年上半年， GameFi 领域没有取得重大突破，但根据Finder和Bloomberg的数据，越南仍然是全球游戏强国，其 GameFi 参与率和移动端游戏制作均排名全球前五。越南在 GameFi 领域必将强势回归。与此同时， Space3 、 SeekHype 、 W3W 和 Oxalus 等基础设施项目在 Web3 Matching 和 GM Vietnam 2023等活动后，均打开了知名度。

加密货币钱包和电子钱包

在过去的4年（2018–2022）中，越南加密货币钱包用户增至1860万。与此相比， 全球有超过4.2亿的加密货币钱包用户。在越南，相当大比例的加密资产所有者更喜欢将数字资产存放在中心化的加密货币交易所。根据 datawallet.com 的数据，越南市场用户使用较多的中心化交易所有：

1. Binance -Binance通过其强大的流动性深度从众多竞争对手中脱颖而出。这使用户即使在进行大额交易时也能够顺利进行，增加了其在越南投资者中的吸引力。
2. OKX — OKX 迎合了机构投资者的需求 — — 它支持多种交易工具，如期货、期权和杠杆交易。该平台致力于安全和合规性，以吸引机构投资者。
3. Bybit -在越南加密货币交易市场中，Bybit是最受交易者和投资者欢迎的。
4. Gate.io — Gate.io则采用另一种方式吸引用户，它不受监管，无需KYC（知识产权）或AML（反洗钱）。提供给用户山寨币交易和理财产品的选择较多。
5. BitcoinVN — 越南本土加密货币交易所（由越南 — 德国团队创立）。

在电子钱包使用方面，越南的在线支付通过电子钱包（二维码）进行，其中电子钱包MoMo是最大的参与者，其次是Zalo Pay（越南最大的消息应用程序之一的一部分）。越南的另一个支付平台是VNPay。

目前，越南有约4200万用户拥有电子钱包，预计在不久的将来将大幅增长。相当发达的电子钱包市场可能是未来加密货币钱包市场的重要基础。加密资产所有者将需要更多的安全性和控制权（自我托管）来管理他们的资产，因此我们可以看到未来加密货币钱包市场的增长。

另外，希望加入加密资产的人可以选择使用第三方平台，如 AlchemyPay。AlchemyPay今年在越南推出了本地支付功能，支持国内银行转账和电子钱包MoMo和VT Pay。越南用户可以在Web3平台上用越南法定货币购买加密货币。

越南较著名的加密货币项目

1、Coin98

Coin98 于 2017 年成立于胡志明市，现已取得巨大成功。它是一个DeFi平台，您可以在不同的区块链之间移动和交换资产，还可以通过质押赚取利息。Coin98引起了加密世界的关注，并为初创企业带来了机遇。

2、Kyber Network

另一个对越南加密货币市场做出贡献的项目是成立于2017年的Kyber Network。它是一个去中心化交易所、DEX聚合器和流动性平台。

3、Axie Infinity

越南第三个最著名的加密货币项目是Axie Infinity（由SkyMavis于2018年创立），是一个在以太坊区块链上运行的“边玩边赚”（Play to Earn）平台（涉及NFT市场）。由于菲律宾和越南人在Covid19封锁期间在线使用Axie Infinity平台，Axie Infinity取得了巨大的成功（在其巅峰时有250万玩家和100亿美元的市值）。这在越南的GameFi领域是早期的革命，并为其他初创企业带来了机遇。

越南加密用户画像

1、用户洞察

25 到 34 岁之间的人群仍然是主要群体。与 2022 年的数据相比，18到 24 岁之间的参与者比例从38%下降到26%。

投资者比例逐年对比。

超过90%的受访者拥有超过 1 年的市场经验。2022年新增用户占比 1 1 %，而 2023 年新增人数占比仅有6.5%，2021 年仍然是新增用户占比最多的年份，这种现象也揭示出无论市场形势与否，越南新用户彼时都对市场持乐观态度。

2、个人投资者观点与行为

对于比特币（ BTC ）价格的共识普遍集中在 2023 年底在30,000美元到50,000美元的范围内。只有大约20%的投资者认为比特币将跌破20,000美元。

近 70% 的受访者表示，加密货币寒冬将持续不到一年或已经结束。

3、信息获取渠道

越南投资者信息获取渠道仍主要集中在社交媒体、新闻和社群群体。此外，项目官网也是其深入了解项目的途径。

4、推荐驱动的投资决策

75%的受访者认为，好友推荐或多或少会对其投资决策产生影响然而，当被问及是否依赖可信任的人的意见进行投资时，大多数受访者仍选择全面的项目研究。由此可见，投资者在做出投资决策之前非常谨慎。

对于市场参与度不同的用户群体而言，投资新手倾向于在项目调研过程中对其持怀疑态度此处存在一个悖论：其余群体倾向于依据好友推荐进行投资决策。

加密用户细分赛道参与度

与 2022 年相比， DeFi 、 GameFi 和 NFT 等赛道的参与度有所增加，其中 NFT 和 GameFi 增长趋势显著。尽管空投曾在 2021 年社区参与度占居首位，但该赛道在 2023 年已退居倒数第二。

1、稳定币持有率排行

较去年相比，稳定币采用率前四名未发生变化： USDT 仍居首位， USDC 和 DAI 增长率最高。 TUSD 和 Coin98 Dollar （ CUSD ）是两种新型稳定币，取代了上一年中 UST 和 MIM 位置。75.8%的投资中持有两种以上的稳定币，用于实现投资组合多样化以降低风险。

2、稳定币分配比例

尽管大多数市场参与者对比特币价格持乐观态度，但多数用户以稳定币形式持有资产占比25%-50%。这一现象反映了市场下行期间，用户更偏好风险较小的投资方式。值得注意的是，新用户是稳定币持有比例最少的用户群体。大多数用户选择将稳定币存储在 CEX 中。

大多数受访者表示持续的稳定性是他们选择常用稳定币的依据，占到53.85。其余依据相关数据基本一致。

3、加密货币治理期望

超过70%的调查受访者希望相关部门对加密货币进行监管控制。超过三分之一的投资者希望改善跨交易所、加密企业和个人投资者的全面监管。对完全去中心的加密市场有所期待的用户，仅占总量的四分之一。

4、DEX 趋势

近期围绕 CEX 是否合规受监管等问题的 FUD 时间（恐惧、不确定、怀疑）促使用户迁移至去中心化交易平台（ DEX ）同时DEX/CEX 采用比率在上半年从10%增加到了22%（The Block）。

选择依据：DEX 无破产风险，允许用户自行管理资产用户可以通过简单操作购买 DeFi 产品在 CEX 向 DEX 转移的大趋势下，购买稳定币更方便快捷短期采用 DEX ，但长期将回归 CEXCEX 流动性更高CEX 更方便且有客服CEX 相较于 DEX 更易上手操作CEX 因更透明的组织架构而更值得信任。

5、DeFi vs. Non-DeFi

DeFi 领域投资者更加开放：绝大多数 DeFi 参与者并不排斥对其他赛道的投资DeFi 同时也是引导投资者进入加密市场不同领域的门户。最受欢迎的DeFi生态系统：

值得注意的变化：2023 年，排名前三的平台发生了变化，以太坊超越了 BNB Chain 。Solana 不再是一个表现突出的平台，相比较之下，上半年 Arbitrum 、 Optimism 和 zkSync Era 等新生 Layer2 解决方案对许多用户有更强的吸引力。

6、空投

绝大多数钱包地址接受空投的次数集中在 1–5次之间，中位数为2，空投数量最高达3000。

2021 年，空投被评为最受欢迎的社区活动，然而当年参与过空投的用户已经过半，大约55.7%。

主流项目空投预期：zkSync 和 LayerZero 是这段期间空头期最受越南用户欢迎的两个项目。虽然 Venom 仍处于测试网阶段，但对社区很有吸引力。

空投后用户行为：投资者收到空投后的都表现出的行动是卖出该人群占比高达91.8%。

7、NFTs 与 Web3

NFT 生态系统：尽管 BNB Chain 和 Solana 是2022年最受期待的两大 NFT 生态系统，但以太坊今年也表现强劲。2023 年，新兴生态系统兴起， Arbitrum 、 Aptos 、尤其是Bitcoin 正在抢占 Solana 的市场份额。

用户在NFT参与率占到73.7%。

最常见的 NFT持有期为 1 至 6 个月，占受访者的三分之二以上。

与其他群体相比，NFT 新手往往更早出售资产。

8、GameFi

与 2022年相比， GameFi 玩家的偏好发生了变化，休闲游戏取代 FPS / TPS 成为第一。这些细分市场之间没有明显的差异。

整体来看：

近60%的受访者仍然持有稳定币，占据其投资组合的一半以上，同时有75%的人期望进行监管治理或干预。

在越南，受朋友影响的投资决策是一种流行趋势，这一比例比美国高2.5倍。

在投资标的选择上，越南公民机会相对较少。约70%的人口没有银行账户，无法获得金融服务。实际上，只有约33%的公民拥有银行账户。考虑到约7000万公民中集体都拥有一部手机（在9700万人口中），这表明加密货币用户的采用潜力巨大，尤其是在 P2P 交易所市场。

此外，越南的散户投资者很大程度上受赌博天性的驱使 — — 他们中大多数人无法进入赌场，因此投资加密数字资产的机会对满足他们的需求非常有诱惑力。他们倾向于增加财富，而不仅仅是对冲通货膨胀。这与中国散户投资者的特点相似。

越南加密监管政策

监管友好：越南目前尚未将加密货币纳入法币体系，因此不征收加密货币税。尽管有关加密货币监管的讨论仍在进行，但监管框架变化有限。值得注意的是，点对点借贷和虚拟资产服务提供商在今年三月的新反洗钱法中被排除在外。（Baker & McKenzie，2023）

总体而言，越南政府对加密货币监管持积极态度。当局除了规定不得使用加密货币支付商品或服务之外，没有强制实施其他任何监管。政府颁布了一项投资法，明确了加密货币作为合法投资工具的地位，这意味着越南公民可以合法地将他们的资金投入于加密数字资产。2023年生效的反洗钱（AML）政策要求提供支付服务（如数字钱包服务）的组织实施 KYC 措施。

BitcoinVN平台是唯一受越南国家证券委员会监管的加密货币交易所。（由越南 — 德国团队创立）

在越南区块链行业的历史上首次出现了两家正式认可的法律实体第一家是越南区块链联盟（ VBU ），由越南数字通信协会（ VDCA ）成立，于 2022 年 4 月 21 日正式启动。另一家是越南区块链协会（ VBA ），根据内政部颁发的343/ QD — BNV 决定于一天后成立。

总结

得益于有利的政府监管政策以及越南公民的投资天性，在加密采用率方面，越南在全球排名第三（Chainanalysis 2023年10月的数据）。

汇款是加密货币在越南取得成功的另一个重要原因。在2022年，汇往越南的总额增加至约190亿美元。这使越南成为亚太地区最大的三个汇款接收国之一，并在全球范围内排名前列。根据世界银行的数据，汇款成本约为7%，但使用加密货币的费用要低得多，此外，越南当地流行点对点网络(peer-to-peer) ，没有中间商。另外，越南公民历来对当地法定货币越南盾的信任度很低。因此，许多人选择持有加密货币，以对冲法币货币贬值等问题。

目前，加密货币在越南受到越来越多的关注，这种关注不仅局限于零售商。如上所述，许多新项目正在开发中，不仅关注以前的应用层，而且更加注重基础设施平台，进一步深入研究开发。同时，当地的技术发展和趋势也随着全球行业趋势的变化而动。越南以前有一百多个 GameFi 项目，而现在“ Web3 Builder ”浪潮袭来，尤其是在 GM Vietnam 2023 之后。

加密货币的高采用率和技术熟练劳动力的质量是吸引外国项目来越南开发新业务潜力的两个主要原因。自 2021 年牛市以来，大部分现有投资者仍在继续投资，导致新参与者比例下降。总体而言，投资者对加密货币的未来持有积极预期，希望市场能在一定程度上逐步得到适当管理。

以下是越南区块链与加密项目版图：