香港 531 新政后市场变天？顶级大所、香港财团抢吃"合规饭"，一文盘点 24 家牌照申请机构

作者：Luna WANG

近日，随着美国现货ETF资金入场和机构增持的刺激，比特币于3月5日晚突破69000美元，创历史新高。Coinbase市值已经达到540亿美金，甚至超过了港交所的市值。

可以说，合规赛道引领了本轮牛市的开启和短期的高潮。除了西方动作不断，香港合规赛道的推进，也非常快。上个月月末，香港公众虚拟资产交易平台（VATP）的最后申请期限已经结束。这是一场指向明确的清场行动，未来要在香港提供虚拟资产交易服务，必须要持牌经营，未申请牌照的机构将被清场。

现在，最终申请名单落定，除两家持牌提供虚拟资产交易平台Hashkey和OSL外，共有24家公司提交了申请，其中不乏香港数字资产交易集团、香港虚拟资产交易所、胜利数码以及猎豹交易（香港）等知名公司。

本文将带大家盘点24家机构，来对东方合规玩家进行大盘点。

一、原生Web3机构：过半顶级交易所上车

据统计，CoinMarketCap中排名前12的加密货币交易所，超过半数已经提交了运营牌照申请，但知名交易所币安、Coinbase、Kraken并未在申请之列。

已经申牌交易所包括Bybit、OKX、Gate.io、Kucoin、HTX、Bitge、Bullish、Crypto.com、HKVAEX

除了以上Web交易所之外，比特大陆创始人吴忌寒旗下加密金融服务公司Matrixport于2月26日提交了申请，提供数字资产管理、交易和托管服务。

DFX Labs也在名单之中，首席运营官 Simon Au Yeung毕业于沃顿商学院。此前，曾任 Blockchain Finance 和 BGE 首席执行官。离开 BGE 后，作为联合创始人创立 IEEE，并于 2023 年 9 月起加入 DFX Labs。

另外，由吴钢创立并主导的Bixin.com，也进行了申请，其主体NewBX Limited注册于香港，是币信集团的全资子公司。Bixin.com起源于2014年成立的HaoBTC，经过发展，已成为加密社区中的知名品牌。其旗下产品Onekey是市场上畅销的硬件钱包。

以上玩家，有成熟的经验可以为用户提供广泛的数字资产和创新的交易功能，但香港合规政策之下，可交易的币种相对受限，且要求团队运营3年后才可获准展业，再加上香港证监会RO机制具有相关的门槛，预计对于规模相对较小的公司来说，会面临较大的运营负担。如何推动业务本地化也是交易所需要考虑的问题之一。

二、香港传统金融：港交所正规军、财团入场

另一边，香港的传统金融机构也进行了牌照布局，以下平台值得关注：

• HKVAX，此机构于去年8月获得香港证监会的原则上批准通知书，允许其开展第一类和第七类受规管活动，成为香港第三家持牌虚拟资产交易平台。HKVAX的CEO吴炜樑，曾是香港传统金融集团先锋集团旗下加密资产交易平台CoinSuper Premium的CEO，在此之前，他与多家顶尖金融机构合作过，包括摩根士丹利、摩根大通和万方资产管理。CTO刘成则在阿里巴巴和蚂蚁金服拥有丰富的金融产品管理和复杂系统研究开发经验。据官方公开披露，HKVAX自2020年起进行多轮融资。有知情人士披露，HKVAX背后股东或与大陆西南地区某矿业集团，以及娱乐背景资本相关联。
• VDX背靠香港本地知名券商胜利证券，每月平均营业额达到1000万美元，其虚拟资产业务已实现盈利。VDX的联合创始人及首席商务官周乐乐介绍，该团队自2021年8月开始组建，已经运营超过两年，将其核心战略定位于只做2B业务的交易平台，目标是在三年内使得胜利证券有两成的收入来自数字资产。
• BGE隶属于香港上市公司HKE Holdings旗下全资子公司，其董事会主席连浩民，是Monmonkey Group Holdings Limited的创始人，拥有香港传统金融1、4和9号牌照。据报道，连浩民过去三年在区块链相关项目上投资数千万美元。2021年完成HKE Holdings的收购后，其虚拟资产交易所团队已超过120人，BGE可能将在今年第一季正式获得证监会的虚拟资产交易平台牌照，并计划将业务扩展到东南亚。
• HKbitEX由来自香港交易所的团队成立，是太极资本集团四大业务板块之一。创始人兼首席执行官高寒曾在香港交易所工作，参与了港股通、债券通等项目，平台也吸引了多名前港交所员工加入。去年，太极资本推出了香港首个面向“专业投资者”的房地产STO PRINCE代币，标志着首个由香港证监会准许的基金代币化集资模式。
• MeexMeex团队结合了原生加密货币资深从业人士和香港本地力量，得到香港财团的支持。CEO Jason FENG曾是佳兆业代理行政总裁，CTO鲁志超曾任Bybit技术总监。运营负责人Vince Lam之前在同样正在申请牌照的交易所HKbitEX担任运营负责人。

这些机构，长期以来，通过提供稳定、可靠的金融服务建立了良好的声誉，赢得了客户的信任。这种信任对于虚拟资产这一相对较新的市场领域尤为重要。并且，传统金融机构拥有广泛的客户网络，这为虚拟资产服务的推广和采纳提供了天然优势。

但相比于专注于虚拟资产或区块链技术的新兴公司，传统金融机构可能在技术适应性和创新速度方面处于不利地位。这些传统机构的技术架构和业务流程往往较为复杂和固化，调整和创新的速度可能不如纯粹的加密货币公司那样快。同样，开发和维护一个安全、合规的虚拟资产交易平台需要巨大的初始投资以及持续的运营成本，包括技术开发、安全保障、合规监控和客户服务等方面。对于传统金融机构来说，这些成本可能会对其总体业务的成本效益构成压力。

三、内地企业：互联网券商拥抱合规

除以上两类外，内地的互联网券商也选择在此刻出海，拥抱香港合规：

• BitV，自2023年5月起开始运营，其申请成为持牌VASP的团队由淘金者证券的香港本地管理团队以及全球顶尖的虚拟资产交易所合规业务线团队组成。管理团队的核心成员来自香港的证券公司高管，带领着拥有1、2、4、5、9号牌照的证券公司核心管理团队成员，还包括拥有7号牌照的合规官。这些核心成员的背景包括从剑桥大学经济系毕业、在雷曼兄弟和加拿大皇家银行工作过的高管，以及拥有香港中文大学工程系博士学位、在中银国际和汇添富担任过高管的专家。
• Accumulus，属于中国企业500强的云账户技术（天津）有限公司，已在香港注册成立云账户大湾区科技（香港）有限公司，并获批超过11亿港元的境外投资额度。2023年12月6日，该公司正式向香港证监会提交了虚拟资产交易平台牌照申请。云账户凭借7年提供的灵活就业服务，已成为中国最大的线上人力资源服务企业之一，服务全球120个国家和地区的8200万名自由职业者，2022年营收超过1100亿港元。董事长杨晖任全国政协委员。Accumulus被视为大陆企业进军香港web3的代表之一。
• 老虎证券 Tiger Brokers在今年 1 月即获香港证监会 (SFC) 提升其第一类牌照条件，允许专业投资者在老虎证券旗舰交易平台 Tiger Trade 上交易虚拟资产。老虎证券财务长 John Fei Zeng 曾表示，公司目前拥有 865,500 个资金帐户，管理资产规模达 189 亿美元。另一大互联网券商巨头富途证券的子公司PantherTrade于去年11 月 15 日提交了虚拟资产交易平台申请。其董事来自京东证券、Huobi 资产管理等。
• xWhale则为新浪旗下的互联网券商华盛证券与BusyWhale共同布局。华盛证券在香港就有 200 万左右的注册用户，日活用户峰值能达到 60 万左右。其欲打造一套专业级别的场内场外交易系统，兼具两套自主开发的交易系统：订单簿（OrderBook）和询价议价协议（RFQ and negotiation protocol），可满足机构及个人投资者各种交易需求。

此类互联网公司在内地有大量用户基础，更擅长用户体验设计，整合传统和数字资产交易平台，并提供教育资源帮助零售投资者解密加密空间。

除以上统计公司外，还有信息披露较少的IBTCEX永浩亚洲科技有限公司（英文名称为Willows Asia Technology Company Limited）暂无公开信息。另，HKX，香港主体为hi5 (Hong Kong) Limited，和QuanXLab，主体名为全毅科技有限公司，在2月29日压线申请，公开信息较少。另有绿地香港、佳兆业、币风港（香港）等公司的申请被撤回。

总结：合规框架复杂申请路漫漫，先发优势成关键

随着加密货币在港的普及，市场也呈现鱼龙混杂之势。

香港的加密货币犯罪率在过去三年中增长了两倍，2023年记录在案的加密货币案件涉及近44亿元人民币（约合6.11亿美元）。香港证券及期货事务监察委员会（SFC）在2021年和2022年分别记录了1397宗和2336宗加密货币犯罪案件。而这一数字，在2023年上升到了3415起。

合规之路漫漫，去年反响激烈的JPEX事件中，投资者损失了1.8亿美元，成为香港史上最大的金融欺诈案之一。目前大部分投资者的资金仍未追回。

从监管当局和行业角度来看，当务之急是如何让持牌合规的交易所更加具备市场竞争力，形成合规行业生态的良性发展、避免市场上劣币驱良币，这里可以探讨的方向包括对合规创新的进一步激励、加强多部门联动以加速完善监管体系、不断降低合规的体验成本和资源成本以促进行业的可持续发展等等。

如今，未提交牌照申请的虚拟资产交易平台，必须在5月31日或之前结束在香港的业务。虚拟资产交易平台需要取得必要的证监会牌照，才能够恢复在香港的业务活动，或向香港投资者推广虚拟资产服务，而任何无牌活动均属刑事罪行。

可以看到，申请的24家公司业务侧重不尽相同，可谓是“神仙打架”。而港府虽对Web3抱有欢迎态度，但合规交易所的筹备与运营需要较大的投入，包括建立法律合规团队、投入安全和技术资源、实施资金隔离和风险管理机制、建立审计和报告制度，以及进行合规培训和教育。想要长期规范化发展并不容易，需要做好打持久战的准备，要有战略定力，并且保证长期良好的现金流。

由于比特币已突破新高69000美金，从节奏上看，获得牌照的平台或许赶不上在本轮牛市中完成业绩突破，而需要为下一轮牛市周期做准备。

同时也需要再看牌照批复的数量与节奏，是否能与香港市场当前的容量相符。

火热的市场下，投资者要购买虚拟资产，可以关注目前已拿到牌照，并且已经正式运营大半年的Hashkey Exchange。

Hashkey Exchange从2018年诞生的时候，就预见了行业的合规化是无可阻挡的趋势，所以最开始就是全球化合规布局，在香港、新加坡、日本等多地申请相关牌照，截至目前，Hashkey Exchange已在日本取得了日本金融服务厅（FSA）虚拟资产服务牌照，在新加坡取得了数字资产投资牌照等。Hashkey Exchange CEO Livio weng在近日接受Foresight专访时曾透露，目前已获得另外一张在全球来看都非常重要的一个牌照，将在两个月内披露。

由于Hashkey Exchange已经取得先发优势，单周交易量突破150亿港币，已成为香港最大持牌虚拟资产交易所。

尤其是散户服务能力上，Hashkey Exchange更是已经取得了市场领先的地位，作为合规交易所的先行者，以下几方面的运营情况可以看到其扎实的功底。

资产多样性方面，Hashkey Exchange目前为专业投资者 (PI) 开放近20种代币，并已经向证监会申请8-10种开放给零售投资者进行交易，并正在与证监会密切沟通。

安全性方面，Hashkey exchange系统0宕机 0事故，用户体验也非常丝滑，开户时间几乎做到了合规交易所的极致。除此以外，Hashkey exchange成了独特的法币出入金特色，过去这个行业的痛点是出入金容易被冻卡，容易受到脏币，为了解决这一行业痛点，Hashkey exchange推出了独特的港币交易对，用户可以非常丝滑的出入金，也不用担心拿到脏币。

而在牛市之中，法币出入金由于可以省却汇率上的波动，免去传统交易所USDT/USDC交易对夸张的正溢价，通过Hashkey exchange交易，成为目前用户投资BTC最划算的方式。

在零售客户服务上已经取得领先地位的同时，Hashkey exchange在推进机构合作上也没有放松过节奏。香港BTC现货ETF,目前，Hashkey exchange主要以持牌托管机构 (Custodian) 的身份，正在与超10家头部券商紧密合作，参与筹备现货ETF。具体来看，HashKey为在香港申请ETF的基金提供底层基础设施支持，这涵盖了交易、托管、SSA等方面。Hashkey exchange自身的托管业务已稳定运行逾一年，托管资产规模超过15亿港元，正成为基金机构开展虚拟资产现货ETF最务实的托管方选项。

作为东亚乃至全球虚拟资产交易的合规新典范，香港监管制度的未来走向，值得持续关注。