探索符文协议：超越最初的炒作

作者：IGNAS，DEFI RESEARCH

翻译：白话区块链

比特币减半还有 3 天，符文协议将在同一减半区块时间上线！我相信你已经听说过符文协议，但我想分享一下我的观点，为什么我短期看空但长期看涨，如何做好准备？以及使用哪些协议 / 工具来避免错过机会？

1、对符文协议持看跌态度（短期）

我预计在符文协议上线前，市场将保持火爆。像 Runestone 、 RSIC 和 PUPS 这样的资产已经大幅上涨，持有这些资产的人将获得符文 Token 空投。新的符文 Token 可能在一段时间内表现强劲。

但市场将会像 NFT 揭示后的跌幅一样冷却下来。以下是几个原因：

比特币交易费用将对资金较少的交易者变得过于昂贵，以至于无法积极交易符文（这反过来将推动比特币二层的故事）。

符文可能不会显著改善 BRC20 交易体验，因为 UTXO 和 BRC20 的交易方式类似 NFT 。

早期的 UniSat 和 Ordinal Wallet 交易界面与 BRC20 的界面相同，交易时会包括以下两个方面：1）一次交易中交易的 Token 数量，以及 2）每个包的价格。

发行的新符文 Token 数量将是惊人的：每天将会铸造出几十甚至几百个新 Token （在高昂的 Gas 费用下），这将稀释交易者的注意力和每个 Token 的资金流入。

从实用性上看，符文就像 BRC20 一样是模因币。至少一开始是这样的，所以「新鲜感」会逐渐消退。尤其是如果没有符文 Token 能够持续上涨，而投机者则会亏损。

另外， Casey Rodamor 亲自设置的符文 0（ UNCOMMON • GOODS ）将很难被炒作，因为它 1）可以免费铸造 4 年， 2）每次交易只能铸造一个。

2、为何长期看涨符文协议

如果我没错的话，在符文协议上线后不久，符文的炒作就会降温，最好的机会将在抛售后出现。

原因如下：

对叙事的猜测是分波段的。

第一波是由对新事物的兴奋引发的。这通常源于创新技术或简单的模因潜力。模因 Token 有点像赌博：大多数涨幅的模因 Token 很少有第二波。

然而，基于技术创新的叙事猜测在第一波炒作降温后有更强的复苏机会。

Ordinal Inscriptions 在 2022 年 12 月推出。但第一次主要热潮是在 2023 年 5 月推出 BRC20 时出现的。自由铸造的 BRC20 迅速增长，但随着开发者的持续建设，第二和第三波于 2023 年底到来。

现在我们处于预符文猜测的第四波叙事。

虽然许多叙事在第一波中无法生存（请查看 ERC404 交易），但我相信符文将会有第五、第六波甚至更多波次。

原因如下：

多个协议正在为符文 Token 建设基础设施。但是开发新的 DEX es / 市场需要时间。例如， Saturn 正在为符文建设一个熟悉的 DEX ，但要使用户体验流畅还需要时间。我将在下面分享更多要关注的协议。

符文协议旨在围绕一个统一的开发标准巩固 BTCFi 行业。就像想象没有统一的 ERC20 标准的以太坊一样—— Token 之间无法在 Aave 和 Uniswap 之间交换。这就是比特币目前的情况。在符文之前，我们有 BRC 20 、 C BRC -20、 ARC -20、 BRC -420 等等，一团糟。

我也看好符文长期发展，因为它抓住了加密生态系统蓬勃发展的三大支柱，这是我对这场牛市的框架。

在我看来，任何加密生态系统的成功都由三个关键要素驱动：技术创新、 Token 铸造机会和引人入胜的叙事。符文如何符合这些要素？

1）技术创新：我们曾被告知比特币上不可能有 NFT 和 Token 。然而，在这个周期中，比特币 NFT 的表现超过了以太坊 NFT 。而且，作为比特币上第一个 BRC -20 的 ORDI ，在币安上交易额达到了 10 亿美元。

其奥妙在于将可互换的聪变成不可互换的。当上面有铭文时，一个聪已经不再等于另一个聪了。

这是这个周期中最令人兴奋的从零到一的创新之一。如果你想知道我们是如何达到这一点的，可以查看我之前关于 BTCFi 的博客文章。

2） Token 发行：这是我们有加密货币周期的原因之一。在每次牛市中，新的 Token 如雨后春笋般涌现，并被赋予疯狂的估值。就像中央银行可以过度印制法定货币一样，我们倾向于发行过多的 Token ，以便与资金和关注流入加密领域的增加保持一致。因此，市场就会崩溃。

这个周期也不例外。在这次牛市开始之前，我更多地写了关于这是如何发生的。

然而， Token 发行一直是智能合约区块链（如以太坊 / 索拉纳）所保留的领域。直到 Ordinals 理论无意中催生了 BRC20 。

我对 BTCFi 感到担忧，因为它存在无限制的 Token 发行。 BRC20 （以及符文）可以轻松铸造，而无需任何实际价值的积累，因为比特币上没有智能合约。

但是 Ordinal s 社区设法找到了能够汇聚的谢林点，通过为早期 Ordinal NFT 赋予原始价值，并向那些 NFT 收藏品空投 Token 。

此外，由于没有直接的价值积累，所有 BRC20 Token 基本上都是模因币。只有 ORDI 成功引起关注作为第一个 BRC20 Token ，但现在 PUPS 可能已经越过了黄河成为比特币上真正的模因币。 PUPS 价格越高，对投机者的信心就越高。

最后， BTCFi 生态系统在本地 Token 方面不断增长，抗衡了模因币，并将拥有 BRC20 / 符文作为价值积累 Token 的合理性加以理论化。稍后会有更多内容。

3）引人入胜的叙事：叙事是赋予技术方面和 Token 经济模型生命的关键，将它们转变为人们可以相关、信任并成为一部分的东西。

例如，比特币 Ordinal 作为不可变 NFT 存在于最安全和最去中心化的区块链上，这是一个令人着迷的故事。此外，比特币上的模因币？来吧，这比 Solana 或以太坊上的模因币要酷得多。

加密货币 Twitter 正在追赶 Ordinals / 符文的技术创新，叙事也很热门。

这种短期看跌但长期看涨的情景可能是最好的情况，特别是如果你来得晚参与预符文 Token 。一旦炒作降温，你就有足够的时间去学习和准备，以便在第二波符文热潮来临之前做好准备。

最好的学习时间是昨天，而第二好的时间是今天。因此，这里是对符文的简要介绍。

3、关于符文协议你需要知道的事情

符文协议是由 Casey Rodamor 开发的，他是 Ordinals 理论的创造者，旨在对 BRC20 提出异议。 Casey 并不喜欢 BRC20 ，所以可以预期， Casey 对 NFT 所做的事情，他将再次用于可互换的 Token 。

你知道， BRC - 20 Token 使用 JSON 数据（基于文本的数据格式）铭刻在聪上。它们更像 NFT 而不是可互换的 Token 进行交易。例如，你需要在出售或转移这些 Token 之前「铭刻」（通过在比特币上进行链上交易）。

此外， BRC -20 会产生「垃圾」或「剩余」交易，导致网络拥堵。

与此相反，符文采用了 UTXO 模型，这让所有人都感到困惑。这里是我的解释：以太坊采用基于账户的模型，而比特币使用 UTXO （未花费交易输出）来跟踪用户状态和余额。

例如，如果你有价值 1 比特币的 UTXO ，并想向某人发送 0.3 比特币，交易将使用整个 1 比特币的 UTXO 作为输入。交易然后会创建两个输出：一个向收件人发送 0.3 比特币，另一个将剩余的 0.7 比特币（减去任何交易费用）作为两个新的 UTXO 返回到你的地址。

因此，从技术上讲，当你说：「我拥有 1 比特币」时，你应该说：「我拥有一些 UTXO ，可以让我花费 1 比特币。」

在上面的例子中，当你使用 1 比特币的 UTXO 作为输入时，那个 UTXO 被‘销毁’，并且会铸造两个新的 UTXO ：0.3 UTXO 给收件人，而 0.7 UTXO （减去费用）则返回给你。正如你所看到的，这些 UTXO 就像 NFT 一样！

但是，尽管每个铭文（如 BRC20 ）都是独特的，每个符文单位都是相同的。它们是可以互换的 Token 。你可以像普通的比特币一样转移符文，而不必每次都铭刻 BRC20 。

在符文的情况下， UTXO 现在可以存储 1 比特币、100 个符文 TokenA 和 50 个符文 TokenB ，作为符文石。

提示：通过向新钱包发送你愿意投资每个符文的比特币金额来创建多个 UTXO 。这样，你就可以快速投资多个 Token ，而无需等待上一个交易完成，或者使用 Luminex 。

Runestones （不要与符文序数混淆）是当您发送未使用交易输出（ UTXO ）时，符文协议消息存储在比特币交易输出中的一种方式。

我分享这些是因为一旦符文上线，你很快就会开始看到类似「 Runestones 」、「铭刻」和「法令」的术语在 Twitter 上被讨论。人们会尝试交易符文，但会面临问题，然后他们就肯定会在 Twitter 上寻找答案。

Runestones - 符文协议消息 - 可以包括铭刻（部署）一个新符文、铸造现有符文，以及在不同地址之间转移符文。

铭刻是符文首次由「铭刻者」铸造的方式。一旦铭刻完成，属性将无法更改。

4、关于符文相关背景知识

最后，你应该了解的一些关于符文的其他简单术语和事实：

符文名称：最初，只有 13 个以上字符的名称可用；这个限制每 4 个月减少一个字符，直到 4 年后所有名称都可用。

符文编号：表示符文的创建顺序，从「符文 0」开始，然后是「符文 1」等等。

第一个符文 UNCOMMONGOODS - 免费铸造，没有供应上限，每次铸造只有 1 个 UG 。1 个 UG 基本上等于比特币的交易费。

符文 ID ：基于交易块和位置生成，例如，「500:20」

你可以通过输入符文 ID 来铸造符文。例如，电报上的 RuniGun 机器人将允许通过符文 ID 来铸造符文。因此，如果你知道 ID ，就不必依赖第三方 UI 来铸造。你可以在这里检查这个机器人（声明：我不是与其相关联，只是在 X 上发现了它）。

符文符号：一个符文的非唯一货币符号 $、⧉ 或 🧿，或者一个通用的货币符号 ¤。更多由 Leonidas 提供的技术术语。

5、值得关注的项目、协议和工具

我最初计划写一篇关于「如何为符文协议的发布做好准备」的文章。但是在 X 上已经有多个看起来类似的帖子，涉及相同的协议。

1）值得关注的项目

关键要知道的是，符文游戏正在进行中，已经启动了多个类似的预先运行协议，并承诺在比特币减半区块后的协议发布时进行符文 Token 空投。

炒作始于 RSIC 协议（ RSIC 是 Rune Specific Inscription Circuits 的缩写，是一个 Ordinal s 上的 NFT ，总量 21000 枚，10% 由项目方保留），神秘地向 Ordinal OG / 矿工钱包空投了 RSIC NFT 。

当时我说「比特币金融（ BTCFi ）领域正在酝酿一场巨大的变革」，但实际上并不知道它将如何发展。现在我们知道， RSIC 发起了一场竞争，以吸引符文投机者的关注。

如果你没有持有 RSIC ，我认为现在不是进入的正确时机：通过持有 RSIC ，你可以挖掘 RSIC 点数，从而获得 RSIC 符文 Token 作为奖励。理论上，在减半区块时， RSIC 应该以 0 美元交易。

作为对 RSIC 团队（将 10% 的 RSIC 留给自己，并且空投标准不透明）的回应， Leonidas 向 112. 4k OG 钱包空投了 Runestone 。通过持有 Runestone ，你将获得不止一个，而是三个符文模因币。

符文石目前市值为 549 百万美元，使其成为（仅次于符文 Pups + PUPS ）预符文收藏中的第二大（市值）项目。

由于 RSIC 在接近减半时不断贬值，根据 whalesmarket 上每 1 个 RSIC 符文 0.028 美元的价格，真实的 RSIC 估值为 5.88 亿美元。

符文 Pups （8000 万美元）+ PUPS 模因币（4.21 亿美元）的总市值为 5.01 亿美元。请记住，符文 Pups 和 PUPS Token 持有者将以 23% 的分配比例迁移到符文，其中 77% 分配给 PUPS 。

在符文 Pups NFTs 、 Unisat 上的 PUPS 以及在 Solana 上桥接的 Pups 中，通常存在很好的套利机会。

这并非财务建议，但你愿意在这些估值水平下进行投资吗？如果我的短期预期是正确的，它们的估值应该在发布后不久会下降。

无论如何，这是一个你应该自行决定的投机性决策。还有其他多个符文协议的估值低于 1 亿美元。可以在 Magic Eden 上查看完整列表。

尽管如此，我不打算出售，我早期进入这个生态系统，并且愿意持有。此外，这三个主要资产正在成为符文生态系统的瞄准点，希望它们可以保持价值并获得更多的空投。

在长期内，新的协议将出现以资本化符文协议的炒作。以下是开始的协议和工具。

2）值得注意的协议

Luminex ：铸造符文，并可以分割 UTXOs 以在同一个钱包中铸造多个符文。由 Xverse 钱包推广，因此可能不错。

Sovryn : 自带侧链的 Runes 交易 / 借代平台。将在减半时推出。 Sovryn 将在 Bob L2 上推出他们的 DEX ，就是我推荐的那个平台。

Rune Pro : 正在构建一个 DEX 和铭刻协议。目前尚未上线。 https :// twitter . com / Rune _ Pro

Rune Bitcoin : 提供符文的铭刻和转移服务，同时还在构建一个市场和一个 DEX 。

Runessance : 为符文和比特币提供借代协议。

Liquidium : 借代 Ordinals 和 Runes 。或在比特币上获得收益。点数系统已启用。 Liquidium 空投有奖励积分。

Saturn : 用于比特币资产的 AMM / 订单簿交易平台。在符文发布期间可能没有足够的流动性。

RuniGun : 电报机器人，用于铸造、创建和管理符文。无法导出私钥，因此请谨慎使用。

但你可能会使用 Magic Eden 和 Unisat 来交易符文，以及 OKx Web3 钱包（如果你是移动用户）。就个人而言，我会交替使用 Unisat 、 Xverse 和 OKx 钱包。

3）有用工具

SatScreener ：符文和比特币生态系统的实时 Token 聚合器。由于 Coingecko / CMC 对比特币生态系统的支持不佳， Satscreener 是了解 Token 信息的最佳选择。

Runesmarketcap ：通过来源、市值、类型等查找符文协议。

Runealpha ：符文浏览器，实时数据，雕刻（铸币）协议一应俱全，非常实用。

Runes 终端：正在构建扫描仪、铸造器和发射台。拥有自己的序数，将在减半后奖励 RUNI 空投。

现在还处于早期阶段，关于其他符文的最佳工具和协议请在评论区补充！

另外，请注意， BTCFi 正处于初期阶段。就像时光倒流，回到 2019-20 年以太坊 DeFi 甚至在 Uniswap 诞生之前的时期。机会将是丰富的，所以一定要继续学习。