摩根大通：Coinbase 若推出 Base 代币或释放 340 亿美元价值

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，摩根大通分析师表示，Coinbase 最终推出 Base 网络代币可能释放高达 340 亿美元的价值。该行还强调，Coinbase 的 USDC 奖励机制变化以及与 Base 集成的全新 DEX 功能是其关键的利润和风险管理杠杆。

摩根大通股票研究团队周五发布的报告上调了 Coinbase 的评级，并将其 2026 年 12 月的目标股价上调至 404 美元，理由是随着该公司进一步向 Layer 2 生态系统和稳定币经济靠拢，其“盈利机会正在涌现，风险正在降低”。摩根大通表示，Base 代币可以“公平化”Coinbase 基于以太坊的 Layer 2 网络的成功。

根据当前的网络活动和“高昂的代币经济效益”，该银行预测 Coinbase 的市值将随着时间的推移达到 120 亿至 340 亿美元，Coinbase 可能保留 40% 的供应量，相当于约 40 亿至 120 亿美元的股权价值。摩根大通还指出，Coinbase 的 USDC 收益计划是一个潜在的保证金杠杆。

该公司目前将其从 Circle 的 USDC 储备中获得的大部分利息（每年约 4 亿美元）作为奖励返还给客户。但分析师表示，Coinbase 正在评估一项变更，将支付金额限制在 Coinbase One 的订阅用户。如果普通用户停止赚取收益，Coinbase 每年可以保留约 3.74 亿美元，并将其分配给客户。

最后，分析师指出，Coinbase 在 Base 应用程序中集成了 DEX 聚合器，以此对冲去中心化交易所的增长，目前去中心化交易所约占加密货币现货交易总量的 25%。