分析师：ETH/BTC 汇率过去一年跌逾 35%，若延续当前结构或再跌 40%

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 报道，分析师 Yashu Gola 表示，ETH/BTC 汇率过去一年已下跌超 35%，且当前走势正重复 2024 年至 2025 年的看跌结构，后续或仍存在进一步下跌空间。

从技术面看，ETH/BTC 长期受制于自 2022 年以来的下降趋势线压制，过去数次突破尝试均失败，其中一次更曾引发随后近 70% 的跌幅。2025 年 8 月，ETH/BTC 再次测试该趋势线后遭遇阻力回落，并跌破约 0.034 附近的 20 个月 EMA 支撑，显示空头仍主导趋势。若弱势持续，下一关键下行目标位于约 0.0176 BTC，较当前水平仍有约 40% 下跌空间，对应 2020 年周期低点区域。

链上数据显示，ETH 卖压风险也在上升。CryptoQuant 数据显示，截至今日，Binance 平台 ETH 储备升至 362 万枚，占所有交易平台 ETH 储备约 24.6%；而同期 BTC 在 Binance 储备则持续下降。通常情况下，交易平台储备增加意味着可供出售代币增多，而储备下降则反映长期持有趋势增强。

分析认为，这进一步强化了 ETH 与 BTC 基本面分化：ETH 面临更高流通供给压力，而 BTC 则受益于交易所流动性收紧及机构持续增持。与此同时，以太坊“超声波货币”叙事热度减弱，而 BTC 则继续获得包括 Strategy 在内的企业买盘以及华尔街资金支持。