DeFiの青写真

DeFiの青写真は壮大で、活気に満ちたDeFiプロジェクトが次々と登場しており、相当な投資機会を秘めており、DeFi市場の進化を促進しています。次に、チェーンキャッチャーは初期のDeFiプロジェクトに関する「DeFiキャッチャー」シリーズの分析記事を発表します。ここでは、未発行のプロジェクトを中心に、DeFiの未来のさらなる可能性を探ります。

本シリーズの第一篇は、予測市場プロジェクトPolymarketに焦点を当てています。著者のWeChat gnu0101に追加して、交流や指摘を歓迎します。

1、簡単な紹介

Polymarketは、イーサリアムのMaticサイドチェーン上に構築された予測市場プロジェクトで、ユーザーはここでアメリカの選挙、COVID-19、暗号通貨の価格など、世界のホットな話題に賭けることができます。

他の予測市場プロジェクトと比較して、Polymarketには2つの主な特徴があります。第一に、このプロジェクトはイーサリアムの第2層ソリューションMatic Networkを採用しており、ユーザーの取引行為はイーサリアムのメインネットの確認を必要とせず、高額な手数料や長時間の待機といった欠点を回避し、Maticサイドチェーン上で迅速に完了できます。20〜60秒以内に完了します。

第二に、ユーザーはこのプロジェクトのウェブサイトで直接デビットカードまたはクレジットカードを使用してUSDCを購入し、賭けることができ、暗号通貨を既に所有している必要がなく、関連するプライベートキーの保管などの行為を行う必要がありません。これにより、ユーザーの参入障壁を大幅に低下させることができます。

同時に、Polymarketは自動化されたマーケットメイカー機構を採用しており、すべてのユーザー取引から2％の手数料が流動性提供者に提供されます。Crypto Feesのデータによると、このプロジェクトは過去7日間の平均で毎日32,000ドルの手数料を徴収しており、すべてのブロックチェーンプロジェクトの中で9位にランクインしています。また、このデータから推測すると、平均日次取引量は160万ドルに達しています。

2、使用フロー

第一ステップ、ユーザーはメールアドレスを使用してこのウェブサイトに登録する必要がありますが、パスワードを設定する必要はありません。その後、毎回システムにログインする際に、メールにリンクアドレスが送信され、ユーザーがクリックすると成功したログインと見なされます。

第二ステップ、ユーザーはこのプラットフォームにUSDCを入金する必要があり、USDCのみを使用できます。入金方法は3つあります。1つはMetamaskウォレットを使用して入金すること、2つ目は特定のアドレスに直接送金すること、3つ目はクレジットカードを使用してUSDCを購入することです。

第三ステップ、ユーザーがUSDCを所有した後、プラットフォームでさまざまな予測イベントを閲覧し、参加対象を選択できます。「ETHの価格は1月27日に1500ドルを超えますか？」というイベントを例にとると、このイベントはユーザーに2つの投資選択肢を提供します：YESまたはNO。両者の価格は市場がこのイベントが実現する可能性を示す確率と見なすことができ、両者の合計は1ドルに固定されています。ユーザーが市場価格が実際の確率から逸脱していると考える場合、たとえばETHの価格が1月27日に1500ドルを超える確率がYES価格が示す19％よりも高い場合、相応の選択肢を購入し、利益を得ることができます。

第四ステップ、ユーザーが予測イベントに賭けることを選択した後、賭けを退出するための2つの方法があります。第一の方法は、取引ページで保有ポジションを直接売却すること、第二の方法は、予測イベントが規定の日に決議を完了するのを待って現金化することです。予測方向が正しければ、かなりの利益を得ることができます（各保有シェアごとに1ドルを得ることができます）。予測方向が間違っている場合は、資金を得ることはできません。

第五ステップ、ユーザーが賭けを退出した後、出金を選択できます。プラットフォームはユーザーがUSDCを任意のイーサリアムアドレスに無料で出金することをサポートしていますが、毎日12時から18時の間のみ、2時間ごとに2つのETHをユーザーの出金に対するガス代として提供します。プロジェクト側は、ユーザーが提出した出金申請の時間順に注文を処理し、通常は数十分から数時間で完了します。

3、チームと投資家

Polymarketの創設者は、イーサリアムの初期支持者であるShayne Coplanで、StakingサービスプロバイダーToken Unionを立ち上げ、ユーザーがEtherum、Tezos、Cosmos、Livepeer、Irisnetなどのプロジェクトのステーキングエコシステムにより便利に参加できるようにしています。

2020年6月、PolymarketはShayne Coplanによって設立され、10月に400万ドルの資金調達を行い、Polychain Capitalが主導し、他の投資家には著名な投資機関1confirmation、ParaFi、Coinbase前CTO Balaji Srinivasan、Aave創設者Stani Kulechov、Synthetix創設者Kain Warwick、Tagomi社長Marc Bhargavaなどの著名な暗号投資者が含まれています。

4、投資機会

Polymarketは現在トークンを発行しておらず、プロジェクト側は公式ウェブサイトでこのプロジェクトは情報と教育目的のみに使用され、ユーザーの資産を保管せず、いかなる利益も得ないと述べています。しかし、プロジェクト開発の巨額なコストを考慮すると、いかなる商業的リターンも得ないことは明らかに不可能であり、さらにこのプロジェクトは500万ドルの資金調達を行ったことがあります。

したがって、トークンを発行することは、Polymarketが商業的リターンを得る最も可能性の高い方法かもしれません。現在、このプロジェクトはすでに複数の暗号分析者によって可能なエアドロップのプロジェクトリストに挙げられています。

さらに、Polymarketには一定のアービトラージの余地もあります。1月24日の午前中、筆者がこのウェブサイトで資料を確認していると、スマートフォンアプリから二次市場の相場に大きな変動があったとの通知を受け、ETHの価格が10分余りの間に1250ドルから1290ドル近くに上昇しました。この時、筆者はこのウェブサイトのETH価格に関する予測イベントを思い出し、クリックしてみると、その価格は数時間の間に大きな変化がなく、0.12ドルの価格で浮動していました。潜在的なアービトラージの余地があるため、筆者は2回に分けて合計200USDCのYESオプションを購入しました。その後、YESの価格は徐々に上昇し、筆者はETHの価格が比較的安定している40分後に売却を選択し、81ドルの利益を得ました。

この現象は、予測市場がユーザーの関心が限られているため、または中国と欧米の時差問題により、現実世界での変化が価格に反映されるまでに時間がかかることがあり、良好なアービトラージの機会を生むことを示しています。

5、問題とまとめ

使用中に、筆者はPolymarketにいくつかの改善が必要な点を発見しました。

第一に、ユーザーの出金速度が遅すぎます。Polymarketが提供するETHの数量が限られているため、最近のETH価格とガスが持続的に上昇している中で、2つのETHは通常すぐに使い果たされ、多くのユーザーが出金速度が遅い、頻繁に失敗することに不満を持っています。通常、数時間から数十時間かかることがあります。公式は、相応の解決策を開発中であると応答しています。

第二に、透明性が低いです。現在、プロジェクト側はプロジェクト運営に関する技術的詳細を公開していないと述べています。また、現在の公式ウェブサイトにはユーザーが自ら予測イベントを作成するための入口がなく、すべての予測イベントはプロジェクト側によって作成され、公開情報に基づいて自ら結果を決定しているようです。争議のある市場は市場の誠実委員会（MIC）によって解決されるとだけ言及されています。

さらに、Polymarketには一部の予測イベントでホームページに表示される価格と具体的なページの価格が一致しない、損益数字の表示が異常、正常な取引が何度も理由もなく失敗するなどの問題もあります。

注：この記事は投資のアドバイスを構成するものではなく、学習と参考のためのものです。